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2007年港口行業(yè)業(yè)績增長放緩
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2008-3-31
- 【搜索關鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 港口 日照港 營口港
- 中研網(wǎng)訊：
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近日公布的年報中，以往的績優(yōu)板塊往往風光不再，其中尤以港口板塊為明顯。2007年，該板塊業(yè)績增速放緩，經(jīng)營效率減低，投資價值大打折扣。
在經(jīng)歷了2005年到2006年的高速發(fā)展之后，港口板塊顯然在2007年增速放緩，個別公司業(yè)績甚至不增反降。其中的營口港2007年凈利潤達到了1.85億元，同比增長14.6%；日照港年報凈利潤同比增長僅4.07%，達到了1.8億元；蕪湖港三季度凈利潤不增反而降低，由去年同期的2743萬元降低到了目前的2169萬元。
主業(yè)收入增速放緩固然是公司業(yè)績增速放緩的主要原因，但從報表數(shù)據(jù)來看，主業(yè)收入同比增長的幅度普遍遠大于公司凈利潤增長的幅度，也就是說對于多數(shù)港口公司來說，2007年，多收入的錢沒有落實到凈利潤的"真金白銀"上來。其中，日照港的2007年主業(yè)收入同比大增50%，達到了12億元，對應的凈利潤增長幅度卻僅僅只有4%；營口港的2007年主業(yè)收入同比大增28.6%，達到了10.8億元，而同期其凈利潤增長幅度卻僅僅只有14.6%。
經(jīng)營效率與能力均銳減
數(shù)據(jù)比較充分說明了一個不爭的事實：2007年，港口板塊的經(jīng)營效率與效益銳減；而這一點，在公司的經(jīng)營凈利率指標與公司的凈資產(chǎn)收益率指標上也得到了同步反應。
其中，代表公司實際盈利能力的經(jīng)營凈利率指標不增反降。其中，營口港的經(jīng)營凈利率由前一年的19%下降到了目前的17%；日照港的經(jīng)營凈利率由前一年的21%降低到了目前的15%。而對于其余沒有公布年報的公司，三季度報表也顯示出了這種減弱，南京港的三季度該指標由前一年的22.7%減少到了目前的17%；天津港的三季度經(jīng)營凈利率由前一年的23.5%降低到了21%；鹽田港的該數(shù)據(jù)則由前一年的103%降低到了目前的85%。
凈資產(chǎn)收益率下降
歸根結底，代表公司綜合經(jīng)營效率的凈資產(chǎn)收益率指標自然難逃減少，其中，日照港2007年的凈資產(chǎn)收益率由前一年的7.8%減少到了7%，營口港的該數(shù)據(jù)由前一年的14.2%減少到了目前的9.4%；蕪湖港的三季度該數(shù)據(jù)由前一年的5.7%減少到了目前的4.3%，而南京港的三季度凈資產(chǎn)收益率由前年的5.3%大幅度減少到了目前的3.5%。一家企業(yè)的經(jīng)營效率如果與其經(jīng)營業(yè)績同樣降低，則其投資價值不免大打折扣，值得中小散戶注意。
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