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造紙行業(yè)：謹慎參與 等待行業(yè)轉(zhuǎn)暖
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2009-1-17
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- 中研網(wǎng)訊：
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2009年中國陶瓷行業(yè)研究咨詢報告 中國陶瓷業(yè)發(fā)展到今天，從數(shù)量和規(guī)模上看，已雄居世界第一。然而，中國陶瓷大而不強，從出口量、品2009年中國鋼鐵熔煉行業(yè)調(diào)查研究咨詢報告 在國家的大力支持下，我國模具工業(yè)發(fā)展很快，年均增長速度達到了20%左右。近兩年我國模具銷售額2008-2009年中國廢鋼市場研究咨詢報告 廢鋼是可以無限循環(huán)使用的再生資源，可以替代原生資源鐵礦石，緩解供應(yīng)不足的緊張局面。廢鋼同時也2008-2009年中國熱敏紙行業(yè)研究咨詢報告 【出版日期】 2009年1月 【報告頁碼】 358頁 【圖表數(shù)量】 187個1、估值優(yōu)勢顯現(xiàn)，反彈行情展開。從2008年中期開始，預(yù)期行業(yè)拐點將出現(xiàn)，不久10月開始市場各類紙張紛紛下挫，伴隨更多的是原材料紙漿價格的大幅回落。國際造紙企業(yè)紛紛關(guān)停部分產(chǎn)區(qū)。不少造紙公司跌破每股凈資產(chǎn)，有一定的估值優(yōu)勢�？申P(guān)注超跌后個股的反彈機會。
2、 基本面改善仍需要一段時間。造紙行業(yè)是跟宏觀經(jīng)濟相關(guān)性非常大的行業(yè)，2009年宏觀經(jīng)濟的增長速度放緩對于造紙行業(yè)壓力較大。另外，長期來看，傳統(tǒng)媒體的空間減少，必然壓縮行業(yè)規(guī)模。除了消化已有庫存，開工率大幅下降，供求關(guān)系仍需要半年以上。
3、 行業(yè)集中度進一步提高。隨著行業(yè)發(fā)展，關(guān)停并轉(zhuǎn)的力度加大，落后產(chǎn)能不斷淘汰，加上經(jīng)濟衰退導致盈利能力差的公司退出行業(yè)，行業(yè)集中度有望進一步提高，有利于上市公司。
4、 可提前關(guān)注擁有上游林資源的造紙公司。行業(yè)規(guī)模雖然會有所縮小，但仍會有固定需求存在，而中國林資源缺乏，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇和林權(quán)制度的深化改革，林地價格的上漲必然導致林木價值的回歸，可以積極關(guān)注擁有上游林資源的公司。
5、 謹慎參與等待反轉(zhuǎn)機會。基本面的改善仍需要時間，可跟蹤行業(yè)開工率來判斷行業(yè)是否轉(zhuǎn)暖。
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