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中興通訊WCDMA份額超過預期8個百分點
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2009-2-3
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- 中研網(wǎng)訊：
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隨著國內(nèi)三大運營商的招標逐步推進，中標的設備廠商成為最先從3G受益的群體。中興通訊就是眾多廠商中較為突出的一個。
2009年中國網(wǎng)絡游戲產(chǎn)業(yè)研究咨詢報告 網(wǎng)絡游戲產(chǎn)業(yè)是一個新興的朝陽產(chǎn)業(yè)，經(jīng)歷了20世紀末的初期形成期階段，及近幾年的快速發(fā)展，現(xiàn)在2009年中國手機顯示屏行業(yè)研究咨詢報告 近幾年來，手機產(chǎn)業(yè)在世界范圍內(nèi)向中國大陸轉(zhuǎn)移，使我國成為全球最大的手機制造基地和最大的出口基2008-2009年中國移動位置服務(LBS)研究咨詢 移動定位業(yè)務產(chǎn)業(yè)如今在日常生活中有廣泛的應用空間，除了應用在城市交通智能化，還可以應用于汽車2008-2009年中國路由器行業(yè)研究咨詢報告 2008年上半年，中國新增寬帶用戶959.3萬戶，總用戶數(shù)達到7600.7萬戶，用戶數(shù)繼續(xù)保投行高盛日前發(fā)表研究報告，指出根據(jù)媒體報道，聯(lián)通已完成首輪WCDMA的7萬個基站招標，而華為、愛立信、中興通訊、諾基亞及上海貝爾分別占30﹒6%、26﹒5%、21﹒5%、11﹒1%及10﹒2%，而聯(lián)通將于2月份開始動工，預計5月17日于主要城市商用WCDMA。
該行表示，中興WCDMA的市占率遠高于之前估計的13%，預計公司于TD-SCDMA、CDMA及WCDMA的市占率分別達35%、25%至30%及22%，總排名僅次于華為。
而聯(lián)通成為中興首個大型的WCDMA客戶，如果成功的話將成為中興未來發(fā)展海外WCDMA業(yè)務的催化劑，并相信健康的WCDMA業(yè)務毛利率可以紓緩市場的關注，因為內(nèi)地電信設備市場的價格競爭一直非常激烈。
高盛認為，中興于WCDMA招標的成功屬正面，預計中興能錄得符預期的銷售額、穩(wěn)定的毛利率及正營運現(xiàn)金流，確定H股及A股的“買入”投資評級，H股目標價36元，A股為32元人民幣，相當于2009年預測市盈率20倍。
與此同時，中國國際金融公司也發(fā)表報告稱，根據(jù)報道，聯(lián)通WCDMA網(wǎng)絡招標結(jié)果公布，中興通訊獲得21﹒5%市場份額，符合中金的預期。本土廠商合計份額超過了60%，顯示國內(nèi)廠商實力的增強和運營商采購向國內(nèi)廠商傾斜的傾向。
報告預計，WCDMA產(chǎn)品一季度即能實現(xiàn)部分發(fā)貨，同時考慮2008年同期投資推遲基數(shù)較低，中興一季報業(yè)績有望同比出現(xiàn)較大提升，因此維持中興A股的“推薦”評級。
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