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鋼鐵行業(yè)：等待行業(yè)資產(chǎn)減值的靴子落地
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2009-2-7
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 經(jīng)濟 建材 鋼鐵 鐵礦石
- 中研網(wǎng)訊：
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2009年中國陶瓷行業(yè)研究咨詢報告 中國陶瓷業(yè)發(fā)展到今天，從數(shù)量和規(guī)模上看，已雄居世界第一。然而，中國陶瓷大而不強，從出口量、品2009年中國鋼鐵熔煉行業(yè)調(diào)查研究咨詢報告 在國家的大力支持下，我國模具工業(yè)發(fā)展很快，年均增長速度達到了20%左右。近兩年我國模具銷售額2008-2009年中國廢鋼市場研究咨詢報告 廢鋼是可以無限循環(huán)使用的再生資源，可以替代原生資源鐵礦石，緩解供應(yīng)不足的緊張局面。廢鋼同時也2008-2009年中國熱敏紙行業(yè)研究咨詢報告 【出版日期】 2009年1月 【報告頁碼】 358頁 【圖表數(shù)量】 187個主要觀點：
使用印度現(xiàn)貨礦比例大的企業(yè)具有成本領(lǐng)先優(yōu)勢
國際航運市場BDI指數(shù)有所反彈但仍低迷；進口印度鐵礦石到岸價在低位走穩(wěn)；使用印度現(xiàn)貨礦比例大的企業(yè)具有成本領(lǐng)先優(yōu)勢。印度鐵礦石12月份64.8美元/噸的均價使使用現(xiàn)貨礦較多的中小鋼廠有了贏利空間，我們關(guān)注到有越來越多的中小鋼廠恢復(fù)生產(chǎn)。
年末原材料低價導(dǎo)致的存貨資產(chǎn)較大減值嚴重影響業(yè)績
由于原材料價格暴跌帶來的資產(chǎn)減值不會每年都發(fā)生，目前鋼鐵企業(yè)的"去庫存化"行動使未來世界實體經(jīng)濟即使繼續(xù)嚴重衰退、原材料價格繼續(xù)走軟的情況下，資產(chǎn)減值金額也不會大到嚴重影響企業(yè)業(yè)績。
投資建議：
評級：未來十二個月內(nèi)，中性。
由于原材料價格的快速跳水帶來的鋼鐵企業(yè)存貨資產(chǎn)減值不確定性風(fēng)險給市場帶來巨大的陰影。因此，我們建議在市場消化了2008年年報資產(chǎn)減值風(fēng)險和2009年第一季度經(jīng)營性業(yè)績風(fēng)險后，關(guān)注兩類公司股票。一是國家4萬億大投資受益的鋼鐵公司股票。如八一鋼鐵（600581.SH）和酒鋼宏興（600307.SH）。
二是潛在并購重組概念股票。關(guān)注央企周邊地域的中小鋼鐵企業(yè)，如寶鋼周邊的杭鋼股份（600126.SH）、南鋼股份（600282.SH）和鞍鋼股份周邊的本鋼板材（000761.SZ）和凌鋼股份（600231.SH）等。
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