現(xiàn)在，或許每一個(gè)工程機(jī)械企業(yè)都無(wú)法忘記2007年至2008年上半年由于全球流動(dòng)性過(guò)剩而導(dǎo)致的鋼材等原材料價(jià)格飛漲給企業(yè)帶來(lái)的巨大成本壓力和經(jīng)營(yíng)困難。未雨綢繆，居“�！彼嘉�，隨著在當(dāng)前全球金融危機(jī)的“后危機(jī)時(shí)代”浮出水面，鋼材等大宗商品價(jià)格上漲的預(yù)期又成為擺在我們每一個(gè)工程機(jī)械企業(yè)面前無(wú)法回避的問(wèn)題。

    后危機(jī)時(shí)代，工程機(jī)械企業(yè)應(yīng)該密切關(guān)注由于前一段時(shí)間全球各國(guó)為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)而不斷向市場(chǎng)注入“流動(dòng)性”，進(jìn)而有可能導(dǎo)致的全球流動(dòng)性過(guò)剩而引起的全球經(jīng)濟(jì)通脹，以及由此而引發(fā)的鋼材等原材料成本上漲帶給每一個(gè)工程機(jī)械企業(yè)生產(chǎn)成本壓力不斷增長(zhǎng)的預(yù)期。

    鋼材價(jià)格對(duì)工程機(jī)械企業(yè)生產(chǎn)成本影響巨大

    鋼材是工程機(jī)械生產(chǎn)制造過(guò)程中最重要的原材料，鋼材也是工程機(jī)械產(chǎn)品成本構(gòu)成中的主要部分，一般來(lái)說(shuō)，直接鋼材占到工程機(jī)械產(chǎn)品成本的13%-15%；若再加上液壓件、發(fā)動(dòng)機(jī)、外購(gòu)件等配件用鋼，全部鋼材約占到工程機(jī)械產(chǎn)品成本的30%以上。特別是對(duì)用鋼量比較“粗放型”而單價(jià)相對(duì)較低的裝載機(jī)、推土機(jī)、壓路機(jī)等產(chǎn)品，鋼材的成本份額還要高。因此，工程機(jī)械產(chǎn)品對(duì)鋼材價(jià)格變動(dòng)非常敏感。

    另一方面，由于鋼材價(jià)格的上漲也勢(shì)必會(huì)引起零部件產(chǎn)品價(jià)格的上漲。我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)在全球行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中處于一個(gè)相對(duì)薄弱的環(huán)節(jié)，特別是一些液壓元器件、發(fā)動(dòng)機(jī)、控制元器件、傳動(dòng)系統(tǒng)等關(guān)鍵零部件嚴(yán)重依賴進(jìn)口。筆者認(rèn)為在鋼材等原材料價(jià)格上漲的情況下，必然要承受來(lái)自上游企業(yè)轉(zhuǎn)移進(jìn)來(lái)的成本壓力，這會(huì)在很大程度上削弱工程機(jī)械企業(yè)的盈利能力。

    金融危機(jī)“后危機(jī)時(shí)代”的流動(dòng)性過(guò)剩壓力

    自2008年9月份金融危機(jī)在全球蔓延以來(lái)，各國(guó)政府紛紛推出了一系列的救市計(jì)劃，筆者認(rèn)為無(wú)論是中國(guó)政府的4萬(wàn)億投資計(jì)劃還是美國(guó)奧巴馬政府的7870億美元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，均無(wú)外乎三個(gè)關(guān)鍵字“流動(dòng)性”，大批量的向市場(chǎng)注入“流動(dòng)性”。以美國(guó)為例，自去年10月份以來(lái)的貨幣超常規(guī)擴(kuò)張是過(guò)去20年的首次，特別是今年3月18日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布實(shí)行“定量寬松”政策，開(kāi)足馬力印美元救市之后，美元的供給已過(guò)分充裕，市場(chǎng)流動(dòng)性已經(jīng)開(kāi)始泛濫，人們對(duì)美元貶值的預(yù)期也進(jìn)一步加大，全球通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。

    不可否認(rèn)，這些巨額流動(dòng)性對(duì)于改善企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債狀況，以及主動(dòng)性拉動(dòng)國(guó)內(nèi)需求來(lái)改變市場(chǎng)的悲觀信心起到非常巨大的作用。

    但是，反過(guò)來(lái)，這些巨額流動(dòng)性也為以后通脹埋下了“隱患”。特別是在各國(guó)金融機(jī)構(gòu)不斷好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)有所回暖的狀況下，前期向市場(chǎng)注入的巨大“流動(dòng)性”又在漸漸成為經(jīng)濟(jì)的一種負(fù)擔(dān)，由于這種流動(dòng)性過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)的加大，所帶來(lái)的通脹壓力也將開(kāi)始顯現(xiàn)。而由此導(dǎo)致的鋼材等大宗商品原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越來(lái)越大。

    過(guò)剩流動(dòng)性對(duì)鋼材等原材料具有很強(qiáng)推動(dòng)性

    鋼材等大宗商品在期貨化和金融化之后，已經(jīng)不再是一般的普通商品了，同時(shí)出兼具了金融的屬于。自2008年下半年以來(lái)各國(guó)政府的巨額資金注入，大量的資金在流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，也不可避免的進(jìn)入到股市、期貨等金融市場(chǎng)。認(rèn)為特別是在巨大美元紙幣注入市場(chǎng)后，隨著市場(chǎng)對(duì)美元貶值預(yù)期的增強(qiáng)，這些資金會(huì)不可避免的轉(zhuǎn)向?qū)︿撹F等大宗商品的投資，以求避險(xiǎn)，就直接形成了過(guò)剩流動(dòng)性資本對(duì)鋼材等大宗原材料商品價(jià)格的推動(dòng)力量，使得鋼材等原材料價(jià)格上漲成為必然。

    而且，目前，國(guó)際鋼材等原材料價(jià)格上漲的跡象已越來(lái)越明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月份，國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格結(jié)束了連續(xù)三個(gè)月的下降走勢(shì)，價(jià)格由降轉(zhuǎn)升。5月末，CRU國(guó)際鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為129.9點(diǎn)，環(huán)比上漲3.4點(diǎn)，漲幅2.7%。6月第一周，國(guó)際鋼材價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)上漲勢(shì)頭，CRU國(guó)際鋼價(jià)綜合指數(shù)比前一周上漲了1.7%。總體上判斷，短期內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)有望持續(xù)攀升。

    另外，特別是在原油等大宗商品上，6月11日，紐約原油期貨主力合約價(jià)格突破73美元/桶，創(chuàng)下7個(gè)月以來(lái)的新高。從5月份以來(lái)，油價(jià)漲幅已接近了40%。在油價(jià)上漲的帶動(dòng)下，大宗商品全線上揚(yáng)，代表大宗商品價(jià)格變化的CRB指數(shù)11日大幅收高2.36％，在連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)上漲了4%。

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