7日，蒙牛乳業(yè)（02319.HK）開盤后一度沖高至21.45港元，漲幅超過10%，此后便震蕩下行，收盤漲幅為1.15%，收盤價(jià)19.32港元。而其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手ST伊利（600887）也出現(xiàn)上漲，當(dāng)日漲幅1.80%，收盤價(jià)15.85元，盤中最高達(dá)16.11元。

    此前看淡蒙牛的國(guó)際大行們也紛紛轉(zhuǎn)為看好，認(rèn)為盡管蒙牛發(fā)行新股將給股票帶來稀釋效應(yīng)，可能降低股權(quán)回報(bào)率，但仍看好該筆交易。對(duì)蒙牛的評(píng)級(jí)也調(diào)至買入，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至23-25港元。

    業(yè)內(nèi)認(rèn)為，中糧的入主給蒙牛對(duì)上游業(yè)務(wù)潛在的投資或水平整合提供了更多的彈藥；對(duì)于行業(yè)來說，本次交易或帶動(dòng)國(guó)內(nèi)乳業(yè)的收購(gòu)熱潮。

    三聚氰胺事件之后，部分中小乳制品企業(yè)已經(jīng)被清洗出局，當(dāng)前恢復(fù)期內(nèi)，一些中小企業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)資金短缺、市場(chǎng)份額下滑的情況，這將給乳業(yè)的并購(gòu)帶來機(jī)會(huì)；而國(guó)家監(jiān)管層也希望整合乳業(yè)市場(chǎng)，逐步淘汰一些小型乳企業(yè)。

    中糧進(jìn)入后，“民企拉車，國(guó)企掌舵”，外在力量的推動(dòng)將加速對(duì)小乳品企業(yè)的擠出過程。

    然而，市場(chǎng)最為關(guān)心的還不僅僅止于此。當(dāng)前，乳制品行業(yè)基本處于“雙寡頭”格局,蒙牛和伊利兩家乳企實(shí)力不相上下。盡管同處內(nèi)蒙古，但兩巨頭向來“水火不容”，蒙牛此前飛速成長(zhǎng)，而有國(guó)企背景的伊利近幾年也做得有聲有色。

    市場(chǎng)擔(dān)心：蒙�！霸S身”中糧后，會(huì)不會(huì)將伊利遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后？會(huì)不會(huì)使乳業(yè)當(dāng)前格局發(fā)生變化？

    數(shù)據(jù)顯示，2007年，蒙牛、伊利營(yíng)業(yè)收入分別為人民幣213億元、194億元；2008年，蒙牛、伊利的營(yíng)業(yè)收入分別為人民幣238.65億元、216.59億元。

    從市值上看，截至7月7日，蒙牛市值達(dá)到301億港元、而伊利市值為126億元，蒙牛市值為伊利的2倍左右。但蒙牛也并未占盡先機(jī)：三聚氰胺事件以及后來的OMP事件，令蒙牛失分較多，而伊利在該輪較量中則略占上風(fēng)。

    業(yè)內(nèi)認(rèn)為，新東家的加入毫無疑問會(huì)給蒙牛帶來更多的機(jī)會(huì)，借力中糧，蒙牛有望恢復(fù)和鞏固其市場(chǎng)和行業(yè)地位，但乳業(yè)雙寡頭的格局暫時(shí)不會(huì)因此次交易而發(fā)生變化。畢竟中糧方面只提供資本力，而實(shí)業(yè)方面還要依賴蒙牛的自身努力，蒙牛要想拉大同伊利的差距并不容易，雙方的“較量”還在繼續(xù)，實(shí)力變化與否尚需時(shí)間檢驗(yàn)。

    據(jù)悉，伊利上下對(duì)待此次交易也非常關(guān)注，內(nèi)部已經(jīng)在著手研究下一步的發(fā)展方向和方式。

    相信有了競(jìng)爭(zhēng)和壓力，乳業(yè)的發(fā)展也會(huì)更加良性、健康，正如一位人士所言，“雙寡頭格局其實(shí)有利于乳業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展�！�

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