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國(guó)內(nèi)家電企業(yè)新增長(zhǎng)點(diǎn)分析
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2010-8-3
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- 中研網(wǎng)訊：
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繼上月初康佳宣告正式進(jìn)軍房地產(chǎn)之后，家電巨頭TCL近日聯(lián)手萬通，深耕工業(yè)地產(chǎn)，地產(chǎn)業(yè)已然成為家電巨頭們新的“增長(zhǎng)點(diǎn)”。
2010-2015年中國(guó)空調(diào)零部件行業(yè)市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)與投 2010年上半年，在國(guó)際國(guó)內(nèi)復(fù)雜的環(huán)境下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度適度回落，但仍然總體保持了回升向好2010-2015年中國(guó)變頻空調(diào)行業(yè)市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)與投資 2010年上半年，在國(guó)際國(guó)內(nèi)復(fù)雜的環(huán)境下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度適度回落，但仍然總體保持了回升向好2010-2015年中國(guó)掛燙機(jī)行業(yè)市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)與投資方 2010年上半年，在國(guó)際國(guó)內(nèi)復(fù)雜的環(huán)境下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度適度回落，但仍然總體保持了回升向好2010-2015年中國(guó)冰柜行業(yè)市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)與投資方向 2010年上半年，在國(guó)際國(guó)內(nèi)復(fù)雜的環(huán)境下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度適度回落，但仍然總體保持了回升向好
7月30日，TCL集團(tuán)董事長(zhǎng)李東生和萬通實(shí)業(yè)董事長(zhǎng)馮侖簽署《進(jìn)一步推進(jìn)工業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域合作之框架協(xié)議》，依協(xié)議約定，TCL將陸續(xù)向雙方合資的萬通新創(chuàng)工業(yè)資源投資公司(以下簡(jiǎn)稱萬通新創(chuàng))注入旗下優(yōu)質(zhì)工業(yè)物業(yè)，萬通實(shí)業(yè)則將提供種子資金發(fā)起基金，為萬通新創(chuàng)進(jìn)一步整合資產(chǎn)提供充足資金支持。
經(jīng)歷兩年多的磨合期后，TC L開始大踏步發(fā)展工業(yè)地產(chǎn)。
地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)巨頭聯(lián)姻
《框架協(xié)議》表達(dá)了TCL希望在工業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域快速做大做強(qiáng)的強(qiáng)烈意愿。TCL集團(tuán)向南都表示，TCL將陸續(xù)向雙方合資的萬通新創(chuàng)注入旗下優(yōu)質(zhì)工業(yè)物業(yè)；并積極準(zhǔn)備推進(jìn)萬通新創(chuàng)公司上市或發(fā)起REITs(房地產(chǎn)投資信托基金)。
TCL集團(tuán)在廣州、內(nèi)蒙、成都、武漢、無錫等地設(shè)立了眾多生產(chǎn)加工基地，廠房、倉(cāng)庫(kù)等設(shè)施建筑質(zhì)量高，配套完善。據(jù)透露，TCL全國(guó)土地儲(chǔ)備在百萬平方米以上，足以保障未來一段時(shí)間充足供應(yīng)。
事實(shí)上，萬通與TCL的合作兩年前就已初露端倪。2008年年初，萬通實(shí)業(yè)(持股55%)和TCL集團(tuán)(持股45%)合資成立了萬通新創(chuàng)，注冊(cè)資金2.5億元。2009年7月，萬通收購(gòu)TCL占地27萬平方米的無錫項(xiàng)目，對(duì)其進(jìn)行再次開發(fā)，打造成廠區(qū)、倉(cāng)儲(chǔ)、物流、宿舍為一體的綜合性工業(yè)社區(qū)。
這次“牛刀小試”效果頗佳。TCL人士透露，收購(gòu)采用了“售后回租”模式，TCL集團(tuán)對(duì)其中的一半面積進(jìn)行回租，租期6年。經(jīng)過一年運(yùn)營(yíng)，園區(qū)其他部分分租給了美的、速必達(dá)物流等公司，出租率從一年前的60%增長(zhǎng)到90%。同時(shí)，管理團(tuán)隊(duì)還嘗試引進(jìn)倉(cāng)儲(chǔ)市場(chǎng)、奧特萊斯、汽車影院等高附加值運(yùn)營(yíng)商。
在李東生看來，與萬通合作可實(shí)現(xiàn)共贏，“不僅可以在保留使用權(quán)前提下獲得現(xiàn)金流，還可通過合資公司股權(quán)獲利，工業(yè)資產(chǎn)經(jīng)過運(yùn)作后期溢價(jià)更可間接帶來利潤(rùn)�！�
“工業(yè)項(xiàng)目的行業(yè)趨勢(shì)比較好，但因?yàn)槭切碌捻?xiàng)目，所以我們對(duì)營(yíng)收、利潤(rùn)這些沒有預(yù)估�！盩CL人士如是稱。而萬通新創(chuàng)總經(jīng)理武偉東透露，目前萬通新創(chuàng)項(xiàng)目的凈運(yùn)營(yíng)收益率為8%。
家電企業(yè)集體開發(fā)地產(chǎn)“幫補(bǔ)家用”
TCL在工業(yè)地產(chǎn)上的布局，暗合了TCL此前提出的“4+ 2”策略———將產(chǎn)業(yè)集中在四個(gè)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)：多媒體、通訊、家電和部品，此外是投資和房地產(chǎn)、物流和服務(wù)。
TCL人士表示，2004年時(shí)，TCL成立了房地產(chǎn)有限公司，“主要開發(fā)項(xiàng)目都在惠州，銷售額不是很大。”本報(bào)查閱到，T C L此前開發(fā)了包括TCL·翠園、TCL·雅園在內(nèi)的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，到2007年底，房地產(chǎn)公司營(yíng)業(yè)收入在5億元左右。
和海爾地產(chǎn)去年底51億元的銷售規(guī)模相比，TCL在地產(chǎn)項(xiàng)目上還暫未成規(guī)模。海爾地產(chǎn)集團(tuán)董事長(zhǎng)盧鏗放言，海爾地產(chǎn)今年要力爭(zhēng)銷售額達(dá)到120億-140億元，兩三年后邁入200億元俱樂部。
海爾狂野目標(biāo)背后，是家電企業(yè)在地產(chǎn)項(xiàng)目上的集體“騷動(dòng)”———今年年初，格力地產(chǎn)成功借殼*ST海星上市，格力地產(chǎn)董秘黃華敏表示，格力地產(chǎn)2009年銷售額在5億元左右，“今年會(huì)有大幅提升”；美的地產(chǎn)集團(tuán)則在貴州貴陽、湖南株洲四處出擊圈地，上月更成功拍得順德北滘156畝的商住地塊；7月5日，康佳集團(tuán)宣布以3.42億元拍下江蘇省昆山市的一處土地，正式進(jìn)軍地產(chǎn)業(yè)。
有家電分析人士認(rèn)為，家電企業(yè)恰逢產(chǎn)業(yè)升級(jí)的十字路口，而產(chǎn)業(yè)升級(jí)需要龐大的資金，少則十億、多則上百億，家電業(yè)需要靠房地產(chǎn)“幫補(bǔ)家用”�！爸圃鞓I(yè)發(fā)展面臨的困難和風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)大于房地產(chǎn)業(yè)和所謂的資本運(yùn)作，誰也不能否認(rèn)，面對(duì)制造業(yè)面臨的困境，包括TCL在內(nèi)的許多制造企業(yè)，也開始重新審視自己的發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)。”有評(píng)論指，TCL作出這樣的選擇，也不排除另一個(gè)重要因素，那就是前些年通過投資“杠桿”，在全國(guó)圈下了大量的工業(yè)土地，足以讓他們?cè)谖磥淼娜舾赡陜?nèi)，依靠土地開發(fā)過一段安穩(wěn)日子。
對(duì)此，李東生回應(yīng)稱，合作的動(dòng)因主要在于考慮將存量物業(yè)資源盤活。T C L未來將在萬通新創(chuàng)的股份逐漸減持，主業(yè)仍然專注于制造業(yè)，特別是液晶研發(fā)和生產(chǎn)。
觀點(diǎn)
李東生：TCL實(shí)現(xiàn)“從重資產(chǎn)到輕資產(chǎn)公司的轉(zhuǎn)型”
對(duì)于此次與萬通的合作，TCL集團(tuán)董事長(zhǎng)李東生表示：“以前這些工業(yè)物業(yè)是作為集團(tuán)固定資產(chǎn)存在的，現(xiàn)在要做的是把原有的物業(yè)盤活，流通起來�！崩顤|生稱，此舉主要為盤活土地，降低固定資產(chǎn)持有比例，通過對(duì)非盈利資產(chǎn)、固定資產(chǎn)的優(yōu)化組合，實(shí)現(xiàn)“從重資產(chǎn)到輕資產(chǎn)公司的轉(zhuǎn)型”。
“通過有效利用這些工業(yè)物業(yè)，不僅可以在保留使用權(quán)的前提下獲得現(xiàn)金流，還可通過合資公司的股權(quán)獲利，工業(yè)資產(chǎn)自身升值溢價(jià)也可以間接地帶來利潤(rùn)，從而進(jìn)一步提高T CL集團(tuán)資產(chǎn)的使用效率和增值空間�！� - ■ 與【國(guó)內(nèi)家電企業(yè)新增長(zhǎng)點(diǎn)分析】相關(guān)研究報(bào)告
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