中國保監(jiān)會近日發(fā)布《保險資金投資股權(quán)暫行辦法》和《保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》。辦法明確，保險資金不能投資創(chuàng)業(yè)、風(fēng)險投資基金，不得投資不符合國家產(chǎn)業(yè)政策以及高污染、高耗能、技術(shù)附加值較低等企業(yè)股權(quán)。不動產(chǎn)方面，保險資金不得投資或銷售商業(yè)住宅、不得直接從事房地產(chǎn)開發(fā)，投資的不動產(chǎn)應(yīng)當(dāng)?shù)靥幹陛犑小⑹�會城市或者計劃單列市等具有明顯區(qū)位優(yōu)勢的城市。

　　辦法規(guī)定，保險資金直接投資股權(quán)，僅限于保險類企業(yè)、非保險類金融企業(yè)和與保險業(yè)務(wù)相關(guān)的養(yǎng)老、醫(yī)療、汽車服務(wù)等企業(yè)的股權(quán)。保險資金直接或者間接投資股權(quán)，該股權(quán)所指向的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合的條件包括：產(chǎn)業(yè)處于成長期、成熟期或者是戰(zhàn)略新型產(chǎn)業(yè)，或者具有明確的上市意向及較高的并購價值；具有市場、技術(shù)、資源、競爭優(yōu)勢和價值提升空間，預(yù)期能夠產(chǎn)生良好的現(xiàn)金回報，并有確定的分紅制度等。

　　在投資比例上，辦法要求，投資未上市企業(yè)股權(quán)的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%，投資股權(quán)投資基金等未上市企業(yè)股權(quán)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的4%，兩項合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%；直接投資股權(quán)的賬面余額，不超過本公司凈資產(chǎn)，除重大股權(quán)投資外，投資同一企業(yè)股權(quán)的賬面余額，不超過本公司凈資產(chǎn)的30%；投資同一投資基金的賬面余額，不超過該基金發(fā)行規(guī)模的20%。

　　不動產(chǎn)方面，保險資金不動產(chǎn)投資須遵守專地專用原則，不得變相炒地賣地，不得利用投資養(yǎng)老和自用性不動產(chǎn)的名義，以商業(yè)房地產(chǎn)的方式，開發(fā)和銷售住宅。保險資金投資的不動產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)產(chǎn)權(quán)清晰，無權(quán)屬爭議，相應(yīng)權(quán)證齊全合法有效；地處直轄市、省會城市或者計劃單列市等具有明顯區(qū)位優(yōu)勢的城市；管理權(quán)屬相對集中，能夠滿足保險資產(chǎn)配置和風(fēng)險控制要求。

　　在投資比例上，辦法規(guī)定，保險公司投資不動產(chǎn)的賬面余額，不高于本公司上季度末總資產(chǎn)的10%，投資不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季度末總資產(chǎn)的3%；但兩項投資的賬面余額，合計不得高于本公司上季度末總資產(chǎn)的10%。投資單一不動產(chǎn)投資計劃的賬面余額，不得高于該計劃發(fā)行規(guī)模的50%；投資其他不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的，不高于該產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模的20%。

　　保險資金投資不動產(chǎn)，除政府土地儲備項目外，可以采用債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、債權(quán)轉(zhuǎn)物權(quán)或者股權(quán)轉(zhuǎn)物權(quán)等方式。以債權(quán)、股權(quán)、物權(quán)方式投資的不動產(chǎn)，其剩余土地使用年限不得低于15年，且自投資協(xié)議簽署之日起5年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。保險公司內(nèi)部轉(zhuǎn)讓自用性不動產(chǎn)，或者委托投資機(jī)構(gòu)以所持有的不動產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，發(fā)起設(shè)立或者發(fā)行不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的除外。

　　今年8月份，保監(jiān)會發(fā)布了《保險資金運用管理暫行辦法》，首次對保險資金投資不動產(chǎn)和未上市股權(quán)的投資比例進(jìn)行了規(guī)范。此次發(fā)布的暫行辦法是其配套文件。

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