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中研網(wǎng)訊：

2011-2015年中國金融培訓(xùn)市場深度研究及發(fā)展商機(jī)

【出版日期】 2010年9月【報(bào)告頁碼】 350頁【圖表數(shù)量】 150個(gè) 【印

2010年中國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場評估報(bào)告

【出版日期】 2010年9月【報(bào)告頁碼】 350頁【圖表數(shù)量】 150個(gè) 【印

2010-2015年中國銀卡產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀

【出版日期】 2010年9月【報(bào)告頁碼】 350頁【圖表數(shù)量】 150個(gè) 【印

2010-2015年中國融資租賃產(chǎn)業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)及發(fā)展前景

中國經(jīng)濟(jì)已到了發(fā)展租賃業(yè)的大好時(shí)機(jī)。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的最大難題是內(nèi)需不足，生產(chǎn)過剩。由于內(nèi)需不足

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　　多年來，國家外匯管理局，就像一道水閘，控制著出入中國的資金流，掌管人民幣與外幣的兌換。眼下，在出口增速放緩和通脹抬頭的情況下，政府不得不把閘門開得更大些。

　　8月27日，國家外匯管理局發(fā)布通知稱，自今年10月1日起，在北京、廣東、山東、江蘇四省市，各選擇10家企業(yè)，開展為期一年的企業(yè)出口收入存放境外政策試點(diǎn)。此次參與試點(diǎn)的四省市創(chuàng)造了中國近一半的出口產(chǎn)值。

　　這項(xiàng)改革措施被廣泛視為中國近期加速匯率改革的標(biāo)志之一。中國外匯管理研究院院長譚雅玲稱，這是“中國外匯管理政策開放的一個(gè)重大突破，也是人民幣走出去戰(zhàn)略的一個(gè)進(jìn)步”。

　　目前，盡管政府宣稱人民幣經(jīng)常項(xiàng)目已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)可自由兌換，但中國仍實(shí)行較為嚴(yán)格的外匯管制措施：企業(yè)的出口收入不得留存境外，需要經(jīng)過國家外匯管理局的一些審批和手續(xù)回流境內(nèi)。企業(yè)如需進(jìn)口設(shè)備或者對外投資，須再向國家外匯管理局申報(bào)換取外匯。

　　對于出口企業(yè)來說，把外匯直接存放境外，顯然更有利于他們避開匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“錢留海外”意味著什么？

　　“那道口子終于撕開了。”

　　一位華北的上市公司出口業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對《中國新聞周刊》說，今年初他們和歐盟客戶簽約時(shí)，按照當(dāng)時(shí)的匯率計(jì)算，10萬歐元可兌換約98萬元人民幣，但到了交貨的時(shí)候，10萬歐元卻只能兌換85萬元左右的人民幣，導(dǎo)致公司訂單收入損失了近4億歐元，占上半年年出口總額的近10%。

　　由于外貿(mào)訂單大都以美元或者歐元的國際貨幣結(jié)算，一旦匯率波動(dòng)，出口企業(yè)難免遭受損失。受歐洲債務(wù)危機(jī)影響，今年以來，人民幣兌歐元累計(jì)升值超過14%，這意味著匯兌損失將導(dǎo)致一家出口企業(yè)的利潤至少損失15%。

　　據(jù)興業(yè)銀行資金營運(yùn)中心資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委測算，如果未來一段時(shí)間人民幣兌歐元升值幅度按年率計(jì)算持續(xù)維持在10%左右，則中國對歐元區(qū)的出口年同比增速將下降到個(gè)位數(shù)。

　　盡管出口企業(yè)可以購買一些人民幣套期保值的金融產(chǎn)品，用于對沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，但由于中國尚未開放人民幣的期權(quán)市場，衍生產(chǎn)品的種類相對有限，且以美元兌人民幣套保產(chǎn)品為主，可供選擇的“套期保值”產(chǎn)品，不僅品種少，而且風(fēng)險(xiǎn)也不小。

　　據(jù)中國國際航空公司2008年年報(bào)顯示，該公司當(dāng)年由于采取燃油套期保值，虧損了70多億元，占全年虧損近八成。國航有關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，這顯示國航在套期保值上能力不足，需吸取教訓(xùn)。

　　更多的企業(yè)采取了延期交貨的方式，賭歐元升值，以減輕損失。浙江的一家制鞋出口企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)理王韜表示，在今年6月廣交會(huì)上與西班牙一家企業(yè)簽訂了一個(gè)為期半年的訂單。目前他們打算推遲交貨，希望可以通過拖延時(shí)間來賭歐元升值。

　　但是，如果出口收入可以直接存放境外，那么企業(yè)就可以在很大程度上避免匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，這是幾乎所有國內(nèi)出口企業(yè)夢寐以求的事情。

　　“我們當(dāng)然希望一些出口收入能放在國外。”海信集團(tuán)副總裁郭慶存對《中國新聞周刊》表示，海信業(yè)務(wù)發(fā)展對外匯存放國外還是有實(shí)際需求的。海信集團(tuán)總部所在的山東省青島市，此次也在“企業(yè)出口收入存放境外”政策試點(diǎn)范圍。由于山東擁有多家大型出口公司，預(yù)計(jì)試點(diǎn)名額爭奪較為激烈。

　　目前，京魯蘇粵四地政府正在遴選試點(diǎn)企業(yè)。按照國家外匯管理局《關(guān)于在部分地區(qū)開展出口收入存放境外政策試點(diǎn)的通知》的規(guī)定，要求試點(diǎn)企業(yè)“進(jìn)出口規(guī)模較大、財(cái)務(wù)狀況良好”。一些大型外資和國有出口企業(yè)將進(jìn)入試點(diǎn)名單的可能性較大。

　　出口壓力下的松綁

　　持續(xù)下滑的出口增速，也是促使政府放寬對企業(yè)外匯監(jiān)管的主要原因之一。

　　商務(wù)部統(tǒng)計(jì)顯示，5月以來，我國單月出口增幅已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月下降5個(gè)百分點(diǎn)左右。商務(wù)部政策研究室副主任王子先對《中國新聞周刊》表示，預(yù)計(jì)從9月開始中國出口出現(xiàn)回落的可能性較大。王子先預(yù)測，四季度中國出口應(yīng)該能保持10%左右的增長。

　　出口是拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車之一。今年以來，隨著投資、消費(fèi)增速的放緩，出口對GDP增長的拉動(dòng)作用明顯增強(qiáng)。王子先認(rèn)為，未來數(shù)月，要高度重視外需高位回落帶來的風(fēng)險(xiǎn)，警惕內(nèi)外需同時(shí)回落。

　　商務(wù)部原副部長魏建國近期也表達(dá)了類似的擔(dān)憂。

　　“全球金融危機(jī)恐怕還沒有見底。”魏建國在出席9月3日召開的中國對外貿(mào)易五百強(qiáng)企業(yè)論壇上表示，美國復(fù)蘇乏力，歐洲債務(wù)危機(jī)尚未完全結(jié)束，歐美外需疲軟，中國出口也難免受到影響。

　　今年以來的種種跡象已經(jīng)印證了上述官方人士的憂慮。在6月閉幕的廣交會(huì)上，雖然歐洲派出的參展團(tuán)規(guī)模比上年增加了17%，但成交額卻比去年還要少。阿里巴巴首席執(zhí)行官衛(wèi)哲9月3日在出席2010年重慶電子商務(wù)高峰論壇上表示，根據(jù)阿里巴巴的交易數(shù)據(jù)推測，“外貿(mào)出口的高速反彈期已過去”。

　　就在中國出口增速持續(xù)三月下滑時(shí)，國家外匯管理局推出的“出口收入存放境外政策試點(diǎn)”，無疑極大地規(guī)避了匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，降低了企業(yè)的資金成本。

　　中國外匯管理研究院院長譚雅玲認(rèn)為，國家放開了出口企業(yè)對外匯資金的使用，必將提高外匯資金的使用效率。海信集團(tuán)副總裁郭慶存則認(rèn)為，這一政策有助于提高企業(yè)的出口競爭力。

　　也有學(xué)者對放開外匯管制能否從根本上擴(kuò)大中國出口競爭優(yōu)勢表示疑慮。

　　“我們的外貿(mào)政策仍然是以GDP規(guī)模為導(dǎo)向�！睂ν饨�(jīng)貿(mào)大學(xué)國際商學(xué)院執(zhí)行院長湯谷良對《中國新聞周刊》表示，在“出口創(chuàng)匯”傳統(tǒng)思路下，中國企業(yè)的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力都比較差。

　　湯谷良認(rèn)為，“出口收入存放境外政策試點(diǎn)”能否擴(kuò)大中國出口，其效果還有待進(jìn)一步觀察。

　　為通脹降溫

　　允許少數(shù)企業(yè)把出口收入留在國外，也是中國政府近期在降低外匯儲(chǔ)備規(guī)模過度膨脹問題上，所作出的最新努力。

　　目前，中國正處于21世紀(jì)以來形勢最為嚴(yán)峻的通脹周期之一。發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測中心統(tǒng)計(jì)顯示，今年8月，豬肉和大米的價(jià)格漲幅均超過10%，諸如大蒜、生姜、綠豆等農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格則翻了一番以上。

　　國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)顯示，7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比漲3.3% ，創(chuàng)21個(gè)月以來新高。盡管這一數(shù)據(jù)與民眾對物價(jià)上漲的程度存在落差，但仍然從一個(gè)側(cè)面反映了通脹勢頭的兇猛。

　　不斷擴(kuò)張的貿(mào)易順差，直接導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備規(guī)模的進(jìn)一步膨脹，迫使政府被動(dòng)地向市場注入同等數(shù)量的人民幣，進(jìn)一步推高通貨膨脹。

　　曾經(jīng)視“外匯儲(chǔ)備越多越好”的中國政府日漸清楚：多也有多的煩惱。

　　中國外匯儲(chǔ)備到2010年6月末已膨脹至2.45萬億美元，規(guī)模位居世界首位，這意味著政府歷年累計(jì)向市場上投入了至少15萬億的人民幣，用于向企業(yè)“換購”這些出口所得的外匯。

　　商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅(jiān)在上半年的例行新聞發(fā)布會(huì)上多次表示，2010年全年貿(mào)易順差將收窄至1000億美元。但商務(wù)部統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年7月，全年貿(mào)易順差已經(jīng)達(dá)到近839億美元，全年目標(biāo)預(yù)計(jì)將在8月被突破。

　　近839億美元的貿(mào)易順差，這意味著政府至少向市上被動(dòng)投放5700億元人民幣，相當(dāng)于今年上半年全國新增信貸總額的八分之一，無疑再度推高了市場的流動(dòng)性。商務(wù)部政策研究室副主任王子先對《中國新聞周刊》表示，全年外貿(mào)順差將達(dá)到1500億美元。

　　對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)國際商學(xué)院執(zhí)行院長湯谷良認(rèn)為，允許一些企業(yè)把出口收入存放國外，這在一定程度上能夠起到減緩?fù)赓Q(mào)順差積累速度的作用。但從長遠(yuǎn)看，中國還需要進(jìn)一步改革現(xiàn)有的外匯管理體制。

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中國匯改速度加快點(diǎn)評