權威人士透露，業(yè)界期盼已久的《信托登記管理辦法》目前正在等待國務院的核準。這個辦法的出臺無疑將從行政規(guī)章上為信托財產登記制度提供一個法律依據，對目前信托公司凈資產與業(yè)務規(guī)模不相匹配、房地產投資比重過大等風險日聚、訴訟日多問題，也具有深遠的現(xiàn)實意義。但信托業(yè)要想取得長足發(fā)展，信托這個最靈活、最富于想像空間的金融工具要想獲得廣闊的舞臺，兌現(xiàn)“創(chuàng)造條件讓群眾擁有更多財產性收入”的目標，更全面、更徹底的行業(yè)制度創(chuàng)新，就是題中應有之義。

　　首先，《信托業(yè)法》需提上議事日程。2001年10月1日正式實施的《信托法》結束了中國信托無法可依、名不副實的歷史，信托業(yè)務逐步轉軌，顯示出強勁的發(fā)展勢頭。但是實踐也暴露出一些深層次問題，必須通過配套立法加以解決，比如《信托業(yè)法》�，F(xiàn)行《信托法》頒布實施的背景，是當時信托業(yè)正遭遇清理整頓。鑒于對信托業(yè)的戰(zhàn)略定位認識模糊，在立法過程中將原本包括的《信托業(yè)法》內容全部刪除。這樣，《信托法》就成了一部信托關系法，沒有包括對信托業(yè)的法律規(guī)范。信托理財?shù)恼箻I(yè)過程表明，中國60家信托公司之經營，遠非中國信托業(yè)全部。基金管理、商業(yè)銀行的理財業(yè)務、證券公司的集合型理財、保險公司的投資連接產品以及私募基金等，都是利用信托原理從事信托產品的開發(fā)設計銷售。因此，頒布《信托業(yè)法》，統(tǒng)一規(guī)范信托經營機構的行為，迫在眉睫。

　　其次，信托監(jiān)管體制需要創(chuàng)新。信托市場的空間廣闊，使得銀行、證券、保險等傳統(tǒng)的金融業(yè)態(tài)機構都在搶食理財業(yè)務。但在中國金融分業(yè)監(jiān)管的格局下，國家對信托業(yè)務的監(jiān)管是分散的，同樣的業(yè)務卻受到不同機構、松緊不一的監(jiān)管，不同的“待遇”導致各金融機構在搶奪地盤中政出多門、各行其是。其中，冠以“信托”之名、由銀監(jiān)會監(jiān)管的信托公司所受監(jiān)管最為苛刻，這使得信托“嫡系”部隊在競爭中處于制度上的劣勢地位。在金融對外開放、混業(yè)經營的大背景下，成立統(tǒng)一的信托監(jiān)管部門，協(xié)調、規(guī)范各個金融業(yè)態(tài)的信托業(yè)務，已是大勢所趨。

　　《信托法》規(guī)定了信托財產應當辦理信托登記，但對于哪些財產應該登記、由什么機關登記和如何登記，沒有做出具體規(guī)定，在已經實施的有關法律規(guī)定中，也只有財產出讓、轉讓和變更登記的規(guī)定，并沒有信托財產的委托和轉移的明確規(guī)定。這就造成信托實踐中根本就沒有登記，也無法登記，極易產生債權債務糾紛或使信托失效的可能性，法院從公平原則和社會效果的角度出發(fā)，衡量承擔風險的社會成本，信托公司面臨“四處受風”的尷尬，委托人和受益人也要付出額外的成本�！缎磐械怯浌芾磙k法》的出爐以后，這類問題將會得到緩解。但考慮到信托產品流動性的缺乏，無法滿足委托人的流動性偏好和受益人的預防性需求；信托公司也難以發(fā)揮自身在投資方面的功能，無法進入產業(yè)投資和基礎設施等收益穩(wěn)定、風險小、但周期較長的領域。因此，建立信托產品統(tǒng)一的交易市場和交易平臺，至關重要。

　　最后，信托風險監(jiān)控體系亟須完善。信托業(yè)務的發(fā)展和產品創(chuàng)新，需要配套的風險控制措施。中國的《信托法》脫胎于英美法系，其理念基石是受益人的利益應當自行維護，所以除公益信托外，并無信托監(jiān)察人的特殊設計。但大陸法系的信托法則例如日本、韓國和中國臺灣地區(qū)，則就任何類型的信托建立了統(tǒng)一的監(jiān)察人制度。就中國目前的信托理財業(yè)務實踐看，受益人多而分散，難以有效行使信托法賦予的各項權力。鑒于集體性事件影響巨大的特殊國情，建立統(tǒng)一信托監(jiān)察人制度，意義深遠。

　　在房地產信托業(yè)務的帶動下，集合信托產品在今年上半年出現(xiàn)井噴。根據中國信托業(yè)協(xié)會的數(shù)據，在2010年第二季度的信托資金運作中，3153億元的資金投向了房地產。據業(yè)內人士介紹，很多信托產品的融資成本都已在20%以上。一旦地產行業(yè)調控未達到預期目標，現(xiàn)行的調控繼續(xù)收緊，一批地產企業(yè)挺不住的同時，部分地產業(yè)務激進、在高峰期發(fā)行產品的信托公司將面臨風險。在防范短期危機的同時，為未來培育堅實的制度基礎，方能長治久安。

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