經(jīng)調(diào)查，截至2008年，中航工業(yè)集團(tuán)僅“表內(nèi)”房地產(chǎn)資產(chǎn)就達(dá)93億元，神華集團(tuán)的此類資產(chǎn)達(dá)58億元，新興集團(tuán)與中國通用技術(shù)集團(tuán)的此類資產(chǎn)達(dá)43.6億元，魯能集團(tuán)與國家電網(wǎng)的此類資產(chǎn)達(dá)27.5億元，中煤集團(tuán)的此類資產(chǎn)達(dá)2.7億元。

　　“如果消息確實，對我們當(dāng)然是利好�！�3月3日，魯能集團(tuán)旗下地產(chǎn)上市公司廣宇發(fā)展董秘辦公室人員在電話中對記者表示。

　　此前兩天，媒體援引國資委規(guī)劃局局長王曉齊的說法，稱魯能集團(tuán)、中航工業(yè)集團(tuán)、神華集團(tuán)、中煤集團(tuán)和新興集團(tuán)獲國資委特批保留地產(chǎn)業(yè)務(wù)。次日，國資委研究局副局長楚序平確認(rèn)了上述消息。接近國資委人士透露，國資委原本計劃在“兩會”后才公布此事。

　　至此，允許涉足地產(chǎn)的央企由16家擴(kuò)大至21家。

　　由于魯能集團(tuán)目前的控股股東為國家電網(wǎng)公司，而新興集團(tuán)2009年與中國通用技術(shù)集團(tuán)實施重組，“這意味著國家電網(wǎng)與中國通用才是新牌照的最終獲得者�！眹鴦�(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所副研究員張政軍認(rèn)為。

　　未起波瀾

　　“我們沒見到國資委的文件，還不能完全確定這件事�！�3月3日，中航工業(yè)集團(tuán)控股的上市公司中航地產(chǎn)內(nèi)部人士表示，其還在電話中反問：“這個消息真的確實嗎？”

　　接近中航工業(yè)集團(tuán)的人士透露，2010年3月18日央企“限退令”下達(dá)后，中航地產(chǎn)隨即向國資委上報材料，希望繼續(xù)保留地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

　　而中煤集團(tuán)辦公室工作人員告訴記者：“現(xiàn)在事情都沒落定，我們不方便表示看法�！�

　　相對于上述增補(bǔ)地產(chǎn)央企的謹(jǐn)慎，原有的16家地產(chǎn)主業(yè)央企則反應(yīng)平淡。有水電集團(tuán)人士認(rèn)為：“這個事情不是大事。國資委并沒有公開說過除16家之外，不會再允許新的央企做房地產(chǎn)，也沒說過16家的牌照不會被撤掉，一切還是要看企業(yè)實際運(yùn)作。”

　　不過，楚序平于3月2日在公開場合稱，不認(rèn)為今后會繼續(xù)有央企獲得地產(chǎn)業(yè)務(wù)牌照。

　　另一位不愿具名的地產(chǎn)央企高管認(rèn)為，新增的5家央企并不會對原16家央企造成競爭壓力。一方面是因為業(yè)務(wù)規(guī)模相對較小，另一方面則是因為房地產(chǎn)市場集中度較低，很難形成大范圍的競爭。

　　“對16家央企的影響應(yīng)該是預(yù)期的改變。譬如之前看好這5家央企的地產(chǎn)資產(chǎn)，希望能夠通過劃撥、轉(zhuǎn)讓等方式獲得，現(xiàn)在落空了�！睆堈�軍說。

　　“增牌”有因

　　知情人士透露，“限退令”后希望做通國資委工作，獲準(zhǔn)保留地產(chǎn)業(yè)務(wù)的央企不止中航地產(chǎn)一家，“大家?guī)缀醵荚谧鲞@個工作”。

　　既然如此，國資委為何單單批準(zhǔn)這5家央企保留地產(chǎn)業(yè)務(wù)？王曉齊稱，魯能集團(tuán)在被國家電網(wǎng)收購之前就在做房地產(chǎn)，而且規(guī)模已經(jīng)很大。中航工業(yè)集團(tuán)是以開發(fā)自有土地為主。神華集團(tuán)和中煤集團(tuán)則主要是開發(fā)工礦區(qū)的土地，外界不好介入，而且開發(fā)工礦區(qū)土地的時候，更熟悉如何開發(fā)。而新興集團(tuán)原本就是從一家建筑企業(yè)起家。

　　上述理由得到業(yè)界人士的認(rèn)同，“魯能集團(tuán)的地產(chǎn)項目哪兒都有，怎么退？”3月2日，SOHO中國董事長潘石屹在電話中對記者表示。

　　但金網(wǎng)絡(luò)商策投資顧問管理有限公司執(zhí)行董事宋非表示，最終形成這樣的結(jié)果，既有國資委對此前“一刀切”政策的反省，也是該5家央企博弈的結(jié)果。

　　資產(chǎn)探底

　　按照王曉齊的說法，新增補(bǔ)的5家央企，現(xiàn)有的地產(chǎn)資產(chǎn)規(guī)模其實并不大。

　　他表示，21家以房地產(chǎn)主業(yè)央企，無論是面積還是收入，將占到央企從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的95%。而現(xiàn)有的16家，這一數(shù)據(jù)為85%~86%。這意味著，新增補(bǔ)的5家央企僅占到10%的比例。

　　中航工業(yè)集團(tuán)無疑是這5家公司中的“富戶”。從本報獨(dú)家獲得的78家央企上報給國資委的資產(chǎn)名單中，截至2008年，該央企共上報了41個二三級房地產(chǎn)子公司，且資產(chǎn)總額達(dá)到93億元，在78家央企中排名第一。其次則是神華集團(tuán)，總資產(chǎn)達(dá)58億元。兩家央企的的房地產(chǎn)資產(chǎn)甚至超出了16家央企中的中水電、葛洲壩集團(tuán)、南光集團(tuán)等。

　　而新興集團(tuán)地產(chǎn)資產(chǎn)規(guī)模中等，截至2008年，該集團(tuán)二三級房地產(chǎn)子公司共有12家，總資產(chǎn)為30億元。與之重組的通用技術(shù)集團(tuán)，房地產(chǎn)資產(chǎn)規(guī)模則有13.6億元。

　　相形之下，中煤集團(tuán)截至2008年的資產(chǎn)規(guī)模僅為2.7億元。“中煤自身的地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模不大，當(dāng)前我們希望能低調(diào)發(fā)展這方面的業(yè)務(wù)�！鄙鲜鲋忻杭瘓F(tuán)辦公室工作人員表示。

　　至于魯能集團(tuán)和國家電網(wǎng)，主要的地產(chǎn)資產(chǎn)集中于前者。國家電網(wǎng)上報的地產(chǎn)公司僅有一家，資產(chǎn)規(guī)模0.5億元。而魯能集團(tuán)的地產(chǎn)上市平臺廣宇發(fā)展截至2010年的資產(chǎn)規(guī)模約為27億元，集團(tuán)層面還有大量的未注入地產(chǎn)資產(chǎn)。

　　“新晉的5家央企規(guī)模無法與央企的第一梯隊保利、招商、華潤、華僑城相比，與中糧和中建等相比也略有差距。但是與其他涉房”央企相比差距并不大，基本上都在第三梯隊。一位長期跟蹤中航地產(chǎn)的分析師認(rèn)為。

　　調(diào)查顯示，除中煤集團(tuán)外的其余4家央企都曾經(jīng)開發(fā)過不少商業(yè)地產(chǎn)項目，其中不乏百萬平方米的樓盤。魯能地產(chǎn)、中航地產(chǎn)在業(yè)界頗具品牌效應(yīng)，神華集團(tuán)更開發(fā)了北京CBD地區(qū)的大型綜合項目華貿(mào)中心。

　　據(jù)記者調(diào)查，2010年，上述央企中至少有中航工業(yè)集團(tuán)、新興集團(tuán)、神華集團(tuán)等沒有因為“限退令”停止地產(chǎn)業(yè)務(wù)的腳步，既有項目開發(fā)都在持續(xù)進(jìn)行，更有公開市場拿地與大股東資產(chǎn)注入之舉。且5家央企未上報國資委的房地產(chǎn)資產(chǎn)龐大。

　　資金設(shè)防

　　關(guān)于5家地產(chǎn)央企未來的發(fā)展，王曉齊表示：“這5家允許從事房地產(chǎn)開發(fā)是有條件限制的，集團(tuán)公司不能動用主營業(yè)務(wù)的大額資金從事房地產(chǎn)開發(fā)。”

　　“我們從來沒有動用過大股東主營業(yè)務(wù)的大額資金，反而是實現(xiàn)了對主營業(yè)務(wù)的反哺�！鄙鲜鲋泻降禺a(chǎn)內(nèi)部人士表示。

　　張政軍認(rèn)為，做這樣的限定，是為了在央企戰(zhàn)略性主營業(yè)務(wù)與房地產(chǎn)業(yè)務(wù)之間搭起“防火墻”，防止央企資金盲目流入地產(chǎn)業(yè)。

　　上述水電集團(tuán)人士稱，此前對16家央企中具有多項主業(yè)的，國資委也提出了類似要求，防止央企從戰(zhàn)略性主營項目上抽調(diào)資金。

　　而王曉齊的再次強(qiáng)調(diào)，被業(yè)界人士看做為防止央企再造地王的深意。

　　但宋非認(rèn)為，這對央企的項目進(jìn)程不構(gòu)成阻礙：“房地產(chǎn)開發(fā)前期的最大支出就是土地成本，如果央企大部分以自有土地為開發(fā)資源，資金壓力就會很小，完全可以滾動開發(fā)�！�

　　更有不愿具名的開發(fā)商表示，國資委對央企主營業(yè)務(wù)的大額資金從事房地產(chǎn)開發(fā)雖有明令，但央企還是有很多如短期拆借這樣的方式可以操作。

　　未來路徑

　　業(yè)界人士認(rèn)為，新牌照的辦法可能會促進(jìn)國家電網(wǎng)與魯能集團(tuán)、中國通用技術(shù)集團(tuán)和新興集團(tuán)之間地產(chǎn)業(yè)務(wù)層面的整合。

　　此外，在現(xiàn)有滿足內(nèi)部職工需要和開發(fā)自有土地的基礎(chǔ)上，獲得新的牌照必然會推動中煤集團(tuán)這樣的央企在商業(yè)開發(fā)領(lǐng)域的擴(kuò)張。

　　宋非認(rèn)為，對于獲得地產(chǎn)牌照的央企，未來重點(diǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展方向有兩個：商業(yè)地產(chǎn)與土地一級開發(fā)。

　　“例如煤炭企業(yè)，有很多火電廠處在各個城市較為核心的區(qū)域，現(xiàn)在按照要求關(guān)停，這塊土地就完全可以成為城市綜合體項目的選址，加上央企在各地本身就擁有大量商用物業(yè)，其進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)具有先天優(yōu)勢�！彼畏钦f。

　　神華集團(tuán)開發(fā)的華貿(mào)中心可以為這種說法提供佐證。

　　而上述水電集團(tuán)人士表示，央企在房地產(chǎn)二級開發(fā)方面不具優(yōu)勢，與市場化的房企合作其實才是更劃算的選擇。

　　“但在新城鎮(zhèn)化浪潮下帶來的大量二三線城市土地一級開發(fā)機(jī)會前，央企則擁有更明顯的優(yōu)勢，并可借此獲得廉價優(yōu)質(zhì)的二級土地開發(fā)。這也是許多央企地產(chǎn)業(yè)務(wù)的一個重要方向�！痹撊耸糠Q。

　　注：有關(guān)中國通用技術(shù)集團(tuán)、中煤集團(tuán)、國家電網(wǎng)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)情況，本報將在未來分三期進(jìn)行報道。

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