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2011年航空煤油進口稅取消預測分析
http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2011-6-28

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中研網(wǎng)訊：

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　　對于航空公司來說最大的成本支出航油采購成本，有望受益于航空煤油進口關稅的取消。

　　財政部24日發(fā)布消息稱，自2011年7月1日起，我國將大幅下調汽油、柴油、航空煤油和燃料油的進口關稅，其中航空煤油的進口稅完全取消。對此，多位分析人士預計，這將有利于降低航空公司的燃油成本，更有利于未來航空煤油與國際航油價格接軌定價機制的改革。

　　航油成本是航空公司最大的成本支出，據(jù)了解，航空公司使用的航空煤油主要渠道就是從中航油采購和在國外直接加油。其中，從中航油采購的航油價格，是由發(fā)改委和民航局確定的中航油綜合采購成本和到各機場的進銷差價構成。在綜合采購成本價格的確定過程中，國際油價的變化與中航油國際航油的進口量和進口成本是重要的考慮因素。

　　中信建投分析師李磊分析，由于中航油約三分之一的航油是從國外進口，因此，進口航空煤油的進口稅取消，也就會降低中航油的綜合采購成本�！鞍凑战�8000元/噸的油價計算，9%的進口稅取消，中航油進口航油部分就可以降低成本六七百元/噸�！�

　　東方航空一位內部高層也表示，東航的用油量中約60%是國內航線用油，這部分用油需要從中航油采購，航油進口稅的取消有利于從中航油采購成本的降低，而40%的用油是國際航線用油，這其中也有一部分是在國內機場加油，一部分則是在國外直接加油。

　　目前，中國國航、東方航空、南方航空這三大國有航空公司的航油成本都已超過總成本的40%，而由于南航80%的航線為國內航線，每次受國內航油價格相關調整的影響也最大。

　　而此次取消航空煤油的進口稅，不僅有利于降低航企的航油采購成本，也將有利于國內油價與國際油價接軌改革的推進。中航油一位內部人士透露，目前政府方面正在醞釀國內油價與國際方面接軌，其中航空煤油可能會率先試點，此前，國內進口國際航空煤油，需要交納17%的增值稅和進口關稅，過高的稅收成本不利于國內外的對價。

　　李磊還預計，由于三季度歐美經(jīng)濟也是放緩趨勢，國際油價在三季度將看跌，這有利于航企成本的降低。在進口稅取消和國際油價看跌的推動下，中航油也可能會加大航油的進口。

　　相比于燃油成本，對航空公司的盈利來說，航空需求的增減更為重要。對此，國泰君安證券分析師宋偉亞在其報告中預計，2011年的航空需求增速將由2010年的超過20%回落至15%左右；不過，他也指出，行業(yè)運力增長約12%，其中三大航在8%~10%，海航因基數(shù)較低，增速約在20%，這意味著供需增速依然有差距，行業(yè)緊平衡態(tài)勢仍將持續(xù)。

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