期市和股市走勢或背離

　　本周三A股鋼鐵板塊集體走強(qiáng)，但螺紋鋼期貨卻維持弱勢。短期股市和期貨走勢出現(xiàn)分化，這與兩個(gè)市場的不同特點(diǎn)密切相關(guān)。隨著股市的反彈，螺紋鋼期市或許會有一個(gè)補(bǔ)跌的過程。據(jù)了解，建材市場月末的成交水平明顯降低，再加上目前鋼市較低的庫存壓力以及鋼廠出廠價(jià)格小幅走高的推漲影響，現(xiàn)貨市場價(jià)格繼續(xù)受到較強(qiáng)支撐，但受高溫天氣導(dǎo)致下游開工降低，下游需求明顯萎縮，實(shí)際成交情況并不理想。

　　目前鋼市的基本面存在產(chǎn)能過剩情況，而汽車、機(jī)械、家電、造船等下游行業(yè)總體需求也趨于放緩，這在一定程度上決定了整體鋼價(jià)的上漲幅度有限。但不同品種又有所分化，建材當(dāng)前基本面應(yīng)該說還算不錯(cuò)，不斷創(chuàng)出新高的鋼鐵產(chǎn)量并未形成明顯的社會庫存增加，顯示需求保持了幾乎同步的增長，甚至其增速超過產(chǎn)量增長速度。

　　鋼材期貨市場帶有濃厚的金融屬性，多頭借助保障房等題材炒作拉高期價(jià)，因此，螺紋鋼在7月強(qiáng)勢上漲，但總體依然維持區(qū)間窄幅震蕩，未有所突破。而A股鋼鐵板塊近期卻走出了與螺紋鋼期貨相悖格局。這與鋼鐵行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)的緊密聯(lián)系有關(guān)。當(dāng)前國內(nèi)通脹壓力仍較大，貨幣政策仍將保持穩(wěn)健的基調(diào)不變，下半年放松的可能性不大，國內(nèi)股市表現(xiàn)“糟糕”。而全球主要經(jīng)濟(jì)體宏觀數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，經(jīng)濟(jì)增長放緩擔(dān)憂加重。雖然美國兩黨就債務(wù)上限達(dá)成妥協(xié)，但違約風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)消除，降級評級警報(bào)并未消除。同時(shí)，美國、歐洲股市近期大幅走低也大大增加了國內(nèi)股市的悲觀氣氛。

　　多因素影響螺紋鋼期貨

　　目前影響螺紋鋼期貨行情的原因不少。首先一個(gè)原因是，全球經(jīng)濟(jì)是否穩(wěn)定運(yùn)行以及我國宏觀調(diào)控的進(jìn)一步影響、通脹能否得到有效抑制；其次，鋼價(jià)的上行幅度和力度則關(guān)鍵取決于需求的釋放力度，那么期望值較高的保障房對建筑鋼材的需求拉動(dòng)或成為一個(gè)亮點(diǎn)，而這個(gè)亮點(diǎn)的關(guān)鍵又在于政策能否落實(shí)到位。第三，下半年鋼材產(chǎn)量是否保持高位。他認(rèn)為，由于去年下半年粗鋼產(chǎn)量呈連續(xù)環(huán)比回落，預(yù)計(jì)今年下半年粗鋼產(chǎn)量同比增速將呈逐月走高的態(tài)勢，除非淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)超預(yù)期實(shí)現(xiàn)。此外，目前正處于夏季用電高峰，須謹(jǐn)慎電荒再次來襲，投資者應(yīng)密切關(guān)注會不會出現(xiàn)去年9月河北等省強(qiáng)制性的全區(qū)域拉閘限電情況。

　　鐵礦石、煤炭、電力等原材料價(jià)格走勢也影響著螺紋鋼期貨行情。我國鋼鐵行業(yè)對進(jìn)口礦的依存度仍高，可以預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格大幅下跌的可能性很小，下半年鐵礦石、焦煤等原材料的價(jià)格仍將處于高位。而關(guān)注螺紋鋼期貨的持倉量和成交量的變化，也可以感知市場信心是否能得到有效恢復(fù)。而當(dāng)前處于夏季，全國大部分地區(qū)的高溫天氣將影響工地施工進(jìn)程是一個(gè)利空因素，這也是市場觀望的主要影響原因之一。

　　后市漲幅有限

　　螺紋鋼后市總體趨勢應(yīng)呈現(xiàn)波浪式向上，但是總體漲幅有限，期間仍有回調(diào)。當(dāng)前近期全國大部分地區(qū)的高溫天氣影響工地施工進(jìn)程是一個(gè)利空，這也是市場觀望的主要影響因素；同時(shí)螺紋鋼期貨交易量明顯萎縮顯示市場信心仍在恢復(fù)之中。從技術(shù)上看，價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入到前期成交相對密集的震蕩區(qū)，黃金分割、布林通道等技術(shù)分析也顯示此處阻力強(qiáng)大，無論多頭止盈，還是空頭加倉都對行情延續(xù)上漲帶來了阻力。短期來看，rb1201仍會受到4930-5000元的區(qū)間心理阻力位，該位置可能還需要時(shí)間整理。如若有效突破，則可上看至5200一線附近。