堅(jiān)持推薦有鐵礦石和焦煤資源的上市公司

  　本周鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，應(yīng)該說(shuō)這是符合我們預(yù)期的，進(jìn)入7月份以后我們認(rèn)為現(xiàn)貨礦的價(jià)格上漲可能會(huì)出現(xiàn)加速上漲，主要原因有兩方面，一方面是國(guó)內(nèi)鋼廠，尤其是大型鋼廠開(kāi)始盈利，導(dǎo)致開(kāi)工率上升，這樣對(duì)鐵礦石的需求持續(xù)放大，尤其是協(xié)議礦的需求，這也是導(dǎo)致最近三大礦山現(xiàn)貨礦投放量急劇減少的原因，另一個(gè)方面就是力拓"間諜門(mén)"會(huì)使得鐵礦石進(jìn)口現(xiàn)貨市場(chǎng)投機(jī)行為收斂，導(dǎo)致供應(yīng)的相對(duì)收緊。而在這種情況下，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格極有可能加速上漲，擁有鐵礦石資源的上市公司仍有投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注上市公司按推薦度排序?yàn)椋航饚X礦業(yè)>西寧特鋼>凌鋼股份>酒鋼宏興。

　　鋼材市場(chǎng)

　  本周鋼材價(jià)格繼續(xù)上漲。支持目前市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲的動(dòng)力主要有三個(gè)方面，一是目前市場(chǎng)資金充裕，國(guó)家大型項(xiàng)目投資熱度不減，尤其是建筑鋼材部分，據(jù)我們了解很多鋼廠都是直供大型項(xiàng)目，而且均是預(yù)收1-2個(gè)月的現(xiàn)金貨款；二是成本的支撐，上游原料價(jià)格持續(xù)上漲所推動(dòng)；三是鋼廠出廠價(jià)格上調(diào)推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格上漲，目前鋼廠的出廠價(jià)格上調(diào)的速度遠(yuǎn)大于市場(chǎng)價(jià)格，導(dǎo)致貿(mào)易商也不斷提高向外的報(bào)價(jià)。在這種情況下，未來(lái)需求的可持續(xù)性就成為決定鋼價(jià)走勢(shì)的主要因素，目前來(lái)看短期下游需求也沒(méi)有出現(xiàn)萎縮的跡象，7-8月鋼價(jià)還是能有一定的支撐。

　　從資本市場(chǎng)看，前期鋼鐵板塊經(jīng)歷了一波快速上漲，短期有調(diào)整的壓力，但是目前從行業(yè)基本面來(lái)看，還是有一定的支撐，只是我們認(rèn)為，后期上游鐵礦石和焦煤價(jià)格會(huì)出現(xiàn)快速補(bǔ)漲，從而擠壓鋼廠利潤(rùn)，所以6-8月份很可能是今年鋼廠盈利的高峰，9月份之后鋼廠的盈利會(huì)再次出現(xiàn)下滑，所以在估值方面還需要進(jìn)一步的考量，仍然堅(jiān)持推薦我們前期一直看好的有鐵礦石和焦煤資源的上市公司。

　　國(guó)際市場(chǎng)

　　本周CRU國(guó)際鋼材價(jià)格指數(shù)繼續(xù)上漲，同上周相比，CRU綜合指數(shù)上漲4.0點(diǎn)，漲幅2.80%；CRU扁平材指數(shù)上漲6.0點(diǎn)，漲幅4.49%；CRU長(zhǎng)材指數(shù)同上周持平；焦煤焦炭本周煉焦煤價(jià)格再度上漲，目前焦煤的漲價(jià)比較符合我們前期的判斷，焦炭企業(yè)產(chǎn)能利用率上升和鋼廠旺盛需求是焦煤價(jià)格上漲的主要原因。焦炭需求仍保持旺盛，出貨都比較順暢，山西、河北和山東焦協(xié)均上調(diào)了焦炭指導(dǎo)價(jià)格50-60元/噸不等。，由于目前鋼廠的需求旺盛，我們認(rèn)為后期焦炭?jī)r(jià)格還將繼續(xù)上漲。

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