國務(wù)院總理李克強1月11日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，確定規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場（俗稱“四板”市場）的政策措施，以拓寬中小微企業(yè)融資渠道。

　　在11日中國政府網(wǎng)發(fā)布的新聞稿《李克強：促進區(qū)域性股權(quán)市場在規(guī)范中發(fā)展》中，國務(wù)院會議提出，在區(qū)域性股權(quán)市場實行合格投資者制度：

　　參與區(qū)域性股權(quán)市場交易的，應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且具備一定條件的法人機構(gòu)、合伙企業(yè)以及具備較強風(fēng)險承受能力和一定規(guī)模金融資產(chǎn)的自然人等。

　　國務(wù)院會議還強調(diào)，有序擴大和更加便利中小微企業(yè)股權(quán)融資，是推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措。會議確定促進區(qū)域性股權(quán)市場在規(guī)范中發(fā)展，對目前跨區(qū)域經(jīng)營的，要抓緊調(diào)整規(guī)范；且各?。▍^(qū)、市）和計劃單列市區(qū)域性股權(quán)市場由1家機構(gòu)負(fù)責(zé)運營，對同區(qū)域多家運營機構(gòu)的，要積極穩(wěn)妥整合。

　　國務(wù)院會議還指出，證監(jiān)會負(fù)責(zé)對發(fā)行證券的范圍、交易方式、持有人數(shù)量等制定規(guī)則，并對監(jiān)管工作進行指導(dǎo)、協(xié)調(diào)和服務(wù)。以有力的協(xié)同監(jiān)管，維護市場秩序，保護投資者合法權(quán)益，防范和化解風(fēng)險，促進區(qū)域性股權(quán)市場健康穩(wěn)定發(fā)展，逐步降低企業(yè)杠桿率。

　　區(qū)域性股權(quán)交易市場，是區(qū)別于滬深證券交易所、新三板市場之外的資本市場板塊，在業(yè)界俗稱“四板”市場。滬深證券交易所和新三板是上市企業(yè)的融資平臺，而在區(qū)域性股權(quán)交易中心融資的都是非上市企業(yè)，且以中小企業(yè)居多。

　　根據(jù)證券法，區(qū)域性股權(quán)交易中心沒有資格審核或上市債券，場外債券的合法交易地點只有證監(jiān)會下屬中證中心管理的機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價系統(tǒng)。從去年開始，區(qū)域交易所的業(yè)務(wù)悄然延伸到私募債券發(fā)行。

　　包括粵股交在內(nèi)，全國共有30家區(qū)域性股權(quán)交易中心。截至2016年10月底，區(qū)域性股權(quán)市場掛牌企業(yè)1.41萬家，累計為企業(yè)實現(xiàn)融資超過6600億元。

　　高層正致力于發(fā)展多層次資本市場，力爭拓寬中小企業(yè)融資渠道，其中就包括區(qū)域性股權(quán)市場。

　　前證監(jiān)會國際部主任、中投副總經(jīng)理祁斌7日在“第二十一屆（2017年度）中國資本市場論壇”上指出，供給側(cè)改革有五個方面的內(nèi)容，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板。其中，去杠桿，需要大力發(fā)展多層次資本市場，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、還有區(qū)域性股權(quán)交易中心。

　　國家發(fā)改委在12月19日印發(fā)的《東北振興“十三五”規(guī)劃》中就提及，發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和區(qū)域性股權(quán)市場。

　　去年，證監(jiān)會以及全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的相關(guān)負(fù)責(zé)人均一再強調(diào)“新三板堅持獨立的市場地位，公司掛牌新三板不是轉(zhuǎn)板上市的過渡安排”。業(yè)界普遍認(rèn)為，這意味著新三板企業(yè)短期內(nèi)轉(zhuǎn)板至創(chuàng)業(yè)板的可能性正在降低。

　　與此同時，《證券日報》去年2月的報道稱，區(qū)域性股權(quán)市場向新三板推薦企業(yè)正在成為可能，并且一些區(qū)域性股權(quán)市場已經(jīng)萌生參與新三板企業(yè)推薦、做市以及持續(xù)督導(dǎo)全鏈條業(yè)務(wù)的想法。

　　一位來自西部地區(qū)的區(qū)域性股權(quán)市場總經(jīng)理在接受《證券日報》采訪時說，“目前區(qū)域性股權(quán)市場的定位及其主要功能預(yù)示著區(qū)域性股權(quán)市場將向投行方向演變，未來將從推薦業(yè)務(wù)開始?！?/p>

　　齊魯股權(quán)交易中心一位研究負(fù)責(zé)人干脆建議“推進區(qū)域性股權(quán)市場推薦掛牌企業(yè)進入新三板掛牌?！痹撊耸空J(rèn)為目前已經(jīng)具備政策基礎(chǔ)。