2016年全球鋅礦產(chǎn)量有所下降，礦業(yè)巨頭所持鉛鋅礦山多有減產(chǎn)，導(dǎo)致全年鋅礦供應(yīng)有所短缺，價格走高。

　　Glencore：

　　作為鋅礦供應(yīng)扛把子的Glencore公司，2016年鋅礦產(chǎn)量下降主要受到2015年10月的減產(chǎn)聲明影響，當時公司宣布將澳洲、南非和哈薩克斯坦的含鋅金屬礦產(chǎn)量減少50萬噸，其原因是由于當時的鋅和鉛的價格處于低位，公司認為價格并未真實反映資源稀缺性的價值，減產(chǎn)主要原因是為了保持Glencore地下資源的價值。從公司2016年年報來看，未達到減產(chǎn)50萬噸的目標，主要是由于4季度價格回升，開工率有所提升。旗下主要礦山產(chǎn)量情況如下：

　　Vedanta:

　　Vedanta2016年產(chǎn)量大幅下降的原因主要有兩個，一是在印度國內(nèi)的礦山受到減產(chǎn)聲明的影響產(chǎn)量下降明顯，二是海外礦山中Lissen礦閉坑。具體信息如下：

　　另外，公司的Gamsberg項目進展順利，預(yù)計在2018財年年中有第一批產(chǎn)量。

　　Teck：

　　Teck公司在2016年礦業(yè)巨頭紛紛減產(chǎn)鋅礦的情況下，無異于一股清流。其產(chǎn)量不降反升，主要是由于旗下礦山保持了較好的開工。其中Red Dog礦山雖然礦石品位有所下降，但礦石產(chǎn)量的提升彌補了這個問題。而Pend Oreille的礦石品位和回收率略有上升。與此同時，公司正在就澳大利亞的Teena礦進行談判，想要獲得其100%的股份，需要收購 Rox Resources公司49%的所有權(quán)，預(yù)計2017年第一季度完成。在此情況下，Teck公司基本可以穩(wěn)穩(wěn)保住鋅礦供應(yīng)的第三把交椅。

　　MMG：

　　五礦資源產(chǎn)量巨幅下降的原因是位于澳大利亞的Century礦山閉坑，該礦山2015年的鋅產(chǎn)量達到39.3萬噸，其產(chǎn)量占到公司總產(chǎn)量的70%以上。在2016年底，公司出售了旗下GOLDen Grove礦山，未來五礦資源全球第四大鋅生產(chǎn)商的地位難以保持。

　　Nyrstar：

　　2016年，Nyrstar公司在出售礦山的路上越走越遠：

　　2016年6月，出售智利的El Toqui礦山，該礦山2016年鋅產(chǎn)量2.84萬噸;

　　2016年9月，出售洪都拉斯的El Mochito礦山，該礦山2016鋅產(chǎn)量1.45萬噸;

　　2016年10月，出售秘魯?shù)腃ontonga礦山，該礦山2016年鋅產(chǎn)量1.11萬噸。

　　除去已售礦山，公司2016年的鋅產(chǎn)量降幅依然很大，主要原因是Middle Tennessee礦山暫時停產(chǎn)以及Langlois和East Tennessee礦山原礦產(chǎn)量下降。2016年第四季度Langlois和East Tennessee產(chǎn)量下降的影響因素已經(jīng)消除，2017年一季度Middle Tennessee將開始原礦開采，二季度選礦廠也將回復(fù)正常生產(chǎn)，預(yù)計10月份將恢復(fù)到5萬噸的年產(chǎn)量。

　　SMM認為：2016年，或有意、或無意的抱團減產(chǎn)推動了鋅礦價格的步步走高，在這種價格下礦企利潤得到了保證， Glencore的目的已經(jīng)達到，在擺脫了債務(wù)危機后又有了一些蠢蠢欲動的跡象。但是2017年鋅礦是否會在價格高企的情況下，有一波復(fù)產(chǎn)浪潮，仍未可知。目前，巨頭們對于復(fù)產(chǎn)語焉不詳，可能大家滿足于減產(chǎn)反而提高收益的情況保持現(xiàn)有的生產(chǎn)狀態(tài)，也可能在價格的刺激下提高產(chǎn)量追求更高的利潤。向左走還是向右走，SMM將密切關(guān)注巨頭們的動態(tài)，其他詳細信息請參考SMM鋅產(chǎn)業(yè)鏈最新年報。