自28日24起，原油進(jìn)入踩踏式下跌階段，我國(guó)成品油調(diào)價(jià)時(shí)間窗口將到來(lái)。美國(guó)WTI原油期貨價(jià)格由原先的54美元/桶下跌到現(xiàn)在的48美元/桶附近，為三個(gè)多月來(lái)最低，跌幅達(dá)11%。倫敦布倫特原油期貨價(jià)格也呈現(xiàn)跌勢(shì)，3月22日?qǐng)?bào)收每桶50.64美元。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，我國(guó)成品油價(jià)格將迎來(lái)“二連跌”，并可能創(chuàng)出年內(nèi)最大降幅。

　　我國(guó)《石油價(jià)格管理辦法》規(guī)定，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)塬油價(jià)格變化每10個(gè)工作日調(diào)整一次，調(diào)價(jià)生效時(shí)間為調(diào)價(jià)發(fā)布日24時(shí)。當(dāng)調(diào)價(jià)幅度低于每噸50元時(shí)，不作調(diào)整，納入下次調(diào)價(jià)時(shí)累加或沖抵。

　　國(guó)際油價(jià)是我國(guó)成品油調(diào)價(jià)的風(fēng)向標(biāo)。進(jìn)入3月以來(lái)，國(guó)際油價(jià)不上不下的僵持狀態(tài)被打破，走上了一條下坡路。自3月至今，布倫特塬油期貨價(jià)格已累計(jì)下跌了11.2%，紐約塬油期貨價(jià)格累計(jì)下跌了8.6%。在本輪成品油調(diào)價(jià)周期內(nèi)，紐約塬油價(jià)格始終未能重返每桶50美元上方，布倫特油價(jià)也跌破了每桶51美元，這兩大國(guó)際基準(zhǔn)油價(jià)均刷新年內(nèi)低點(diǎn)。

　　值得一提的是，物價(jià)指標(biāo)PPI和CPI與原油價(jià)格增速有很高的相關(guān)性。以2月份為例，石油和天然氣開(kāi)采業(yè)價(jià)格同比上漲85.3%，漲幅比上月擴(kuò)大26.8個(gè)百分點(diǎn)，PPI也因此被推動(dòng)，大幅上漲至7.8%。有專家認(rèn)為，國(guó)內(nèi)物價(jià)有可能也會(huì)隨著5月份原油價(jià)格的拐點(diǎn)而出現(xiàn)上揚(yáng)。

　　美國(guó)油田技術(shù)服務(wù)公司貝克休斯發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至24日當(dāng)周，美國(guó)運(yùn)營(yíng)的油田鉆井?dāng)?shù)量達(dá)到652個(gè)。這一數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)十周增長(zhǎng)，且在過(guò)去10個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)了翻倍。在去年5月，美國(guó)運(yùn)行油田鉆井?dāng)?shù)曾降至316個(gè)。

　　目前美國(guó)頁(yè)巖油復(fù)蘇勢(shì)頭為業(yè)界所看好。美國(guó)能源信息局預(yù)測(cè)稱，2017年美國(guó)塬油產(chǎn)量有望達(dá)到每日920萬(wàn)桶，2018年增至每日960萬(wàn)桶。與此同時(shí)，近期美國(guó)商業(yè)塬油庫(kù)存不斷攀升，創(chuàng)出了歷史新高。

　　由于美國(guó)塬油價(jià)格比中東塬油價(jià)格普遍偏低，自美國(guó)塬油出口禁令解除后，越來(lái)越多的亞洲買(mǎi)家增加了美國(guó)油種采購(gòu)。這在一定程度上威脅到了歐佩克的傳統(tǒng)市場(chǎng)地盤(pán)。在頁(yè)巖油步步緊逼之下，近期市場(chǎng)對(duì)塬油供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂情緒進(jìn)一步升溫。

　　按照現(xiàn)行定價(jià)機(jī)制推算，3月28日24時(shí)，本輪國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)時(shí)間窗口將到來(lái)。由于近期國(guó)際油價(jià)整體水平回落且再刷年內(nèi)新低，成品油調(diào)價(jià)參照的一攬子塬油變化率低位運(yùn)行，多家研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)本輪成品油價(jià)格下調(diào)幅度或超過(guò)每噸200元，創(chuàng)下年內(nèi)最大跌幅。

　　據(jù)石油價(jià)格系統(tǒng)3月27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月24日一攬子塬油平均價(jià)格變化率為-5.95%。根據(jù)當(dāng)前一攬子塬油變化率水平測(cè)算，本輪汽、柴油價(jià)格將迎來(lái)下調(diào)，預(yù)計(jì)每噸下調(diào)220元左右。安迅思27日發(fā)布的最新變化率指數(shù)為-6.1%，對(duì)應(yīng)的成品油價(jià)格下調(diào)幅度約每噸225元。

　　今年以來(lái)，我國(guó)已經(jīng)歷了五輪成品油調(diào)價(jià)周期，成品油調(diào)價(jià)呈現(xiàn)“兩漲兩跌一擱淺”的格局，單次油價(jià)漲跌幅均在每噸100元以內(nèi)，整體來(lái)看，汽、柴油價(jià)格每噸均下調(diào)了35元。最近一次國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)發(fā)生在3月14日24時(shí)，汽、柴油價(jià)格每噸均下調(diào)了85元，這是目前出現(xiàn)的年內(nèi)最大跌幅。