Zalando SE (ZALG.DE) 在今天發(fā)布的一季度初步業(yè)績中預(yù)期收入繼續(xù)錄得20%+的增長，但經(jīng)調(diào)整營業(yè)利潤只能大約持平于去年同期，差過市場期望，集團(tuán)股價在盤中下挫最多5.8%。

　　即使作為歐洲最大純時尚電商，Zalando SE 在區(qū)內(nèi)460億歐元的服裝市場只占到1%的份額，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于全球最大電商集團(tuán)Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 亞馬遜，與此同時來自ASOS PLC (ASC.L)、Boohoo.com PLC (BOO.L) 等電商同行以及Zara 母公司Inditex SA (ITX.MC) 印地紡集團(tuán)和H&M Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 等時尚集團(tuán)自建電子商務(wù)平臺的競爭越趨激烈，Zalando SE 不得不投入更多資金攫取用戶，尤其是德國、奧地利和瑞士等核心市場的用戶增長已經(jīng)開始放緩。

　　該集團(tuán)預(yù)計截至3月31日的一季度經(jīng)調(diào)整EBIT 將介于1,000-3,000萬歐元，不及市場期望的3,270萬歐元，去年同期為2,020萬歐元。經(jīng)調(diào)整EBIT 利潤率預(yù)期為1%-3%，市場預(yù)測3%。

　　集團(tuán)聯(lián)合首席執(zhí)行官Rubin Ritter 對分析師表示由于圣誕節(jié)后的季末促銷，一季度的盈利狀況總是比較困難，但期內(nèi)整體表現(xiàn)“很好”，針對男性顧客的新市場活動也取得不俗的反響。他進(jìn)一步指出收入增長、積極擴(kuò)大市場份額以及在歐洲吸納更多顧客才是集團(tuán)的首要任務(wù)，況且目前盈利顯然是正面的，集團(tuán)對利潤率也感到滿意。

　　DZ Bank 分析師Thomas Maul 也認(rèn)為投資者無需擔(dān)心低過預(yù)期的盈利，因?yàn)樵撾娚痰臅r尚專長、高效運(yùn)營和創(chuàng)新科技都給予其競爭優(yōu)勢。

　　收入則預(yù)計會比去年同期的7.961億歐元增長22%-24%至9.71-9.87億歐元，市場預(yù)期為9.82億歐元。Bryan, Garnier & Co. 分析師Antoine Parison 預(yù)測Zalando SE 20%+的收入增速可以持續(xù)幾年，因?yàn)樵撾娚逃蠥mazon.com Inc. 亞馬遜難以復(fù)制的特質(zhì)，相對于傳統(tǒng)零售商也有優(yōu)勢。

　　Zalando SE 維持全年收入增長20%-25%和經(jīng)調(diào)整EBIT 利潤率在5.0%-6.0%之間的預(yù)期。

　　Zalando SE (ZALG.DE) 全天收報38.42歐元，跌幅收窄至4.8%，把過去一年的迄今累計升幅縮窄至29.8%。該集團(tuán)將于5月9日公布一季度完整業(yè)績。