下一家CDR企業(yè)揭曉 百度也準備回歸A股

• 2018年6月11日 ZhouXun來源：中證網(wǎng) 1070 68
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  2018-2023年移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告

  風險投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風險資本，待其發(fā)育相對成熟后，通過市場退出機制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風險收益。全球風險資本市場已進入新一輪快速...

6月11日凌晨，證監(jiān)會披露了小米集團的CDR招股書，小米預計7月16日發(fā)行CDR。知情人士稱：“百度應(yīng)該在小米之后，目前還未向證監(jiān)會遞交申請，但正在緊鑼密鼓地籌備中，預計會是首家通過發(fā)行CDR從美股回歸A股的企業(yè)?！?/p>

記者從知情人士處獲悉，百度目前已選定華泰證券、中信證券作為發(fā)行CDR的保薦機構(gòu)，兩家券商正在全力備戰(zhàn)。知情人士預計，百度將成為首家通過發(fā)行CDR從美國納斯達克股票市場回歸A股的企業(yè)。

或成首家通過發(fā)行CDR從美股回歸A股企業(yè)

6月11日凌晨，證監(jiān)會披露了小米集團的CDR招股書，小米預計7月16日發(fā)行CDR。知情人士稱：“百度應(yīng)該在小米之后，目前還未向證監(jiān)會遞交申請，但正在緊鑼密鼓地籌備中，預計會是首家通過發(fā)行CDR從美股回歸A股的企業(yè)?！?/p>

“目前第一批發(fā)行CDR的企業(yè)中，百度盈利狀況良好，且股權(quán)結(jié)構(gòu)比較簡單，在納斯達克上市期間信用良好、規(guī)范度高，這都使得百度有可能成為第一家回歸A股的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。”上述人士表示。

關(guān)于股票定價，知情人士稱，股票定價應(yīng)該會參考百度在納斯達克的股價，CDR與基礎(chǔ)股票先確定一個初始比例進而得出一個CDR的基礎(chǔ)價格，然后在這個基礎(chǔ)價格基礎(chǔ)上再進行市場化詢價。

關(guān)于發(fā)行規(guī)模，知情人士稱，由于百度主要的上市地還是納斯達克，股權(quán)結(jié)構(gòu)是VIE結(jié)構(gòu)，因此預計發(fā)行CDR 的規(guī)模不會太大，一方面對由于公司體量大，如果規(guī)模過大會對市場產(chǎn)生一定的沖擊，另一方面，也會對百度股權(quán)產(chǎn)生一定稀釋。

百度穩(wěn)度“磨合期”

5月18日，百度前總裁兼首席運營官陸奇離職的消息引發(fā)百度股價下跌，市值一度跌去15%。對此多家外媒以及分析機構(gòu)紛紛發(fā)表評論稱，高管離職帶來股價震蕩是正?，F(xiàn)象，不過百度的股價有些“過度反應(yīng)”了，高管的離職不會改變百度人工智能的戰(zhàn)略規(guī)劃。

據(jù)百度2018年一季報顯示，實現(xiàn)總營收為人民幣209億元，同比增長31%，凈利潤為人民幣67億元，同比增長277%。第一季度來自于“百度核心”的營收達人民幣161億元，同比增長26%;而來自于愛奇藝的營收達人民幣49億元，同比增長57%。

在陸奇離職一周后，百度股價重新回溫。6月11日，百度市值重回917.72億，自5月23日股價階段低點反彈已有9.84%。

“AI先行”助力業(yè)績提升

“移動先行”開始往“AI先行”進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變的百度，在AI技術(shù)驅(qū)動下，核心業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展，并在優(yōu)化搜索體驗和擴充視頻內(nèi)容上推進。自2017年二季度以來，信息流業(yè)務(wù)給百度財報貢獻越來越大。今年3月份百度App日活躍用戶達1.37億，同比增長18%，每日用戶使用時長同比增長超30%。5月，百度發(fā)布了“簡單搜索app”，李彥宏承諾該搜索永無廣告。

2017年百度在AI商業(yè)化方面形成了智能語音DuerOS以及自動駕駛Appllo兩大人工智能生態(tài)。目前百度的AI相關(guān)業(yè)務(wù)商業(yè)化正在加速推進。Apollo開放平臺合作伙伴已達100家，無人車商業(yè)化產(chǎn)品也即將面世;DuerOS已經(jīng)在超過90款硬件產(chǎn)品中搭載運行，覆蓋移動通訊、智能家居、穿戴、車載等日常生活的方方面面。

截至一季度，百度無人駕駛汽車Apollo開放平臺合作伙伴擴大至100家，包括奔馳、北汽、比亞迪、一汽等國內(nèi)外車廠和零部件廠商都在其中。在無人駕駛的安全保障方面，百度成立了Apollo汽車信息安全實驗室。

百度的智能語音操作系統(tǒng)DuerOS已與創(chuàng)維、海爾、極米等160家企業(yè)達成合作伙伴關(guān)系，共發(fā)布超過90款搭載DuerOS 的硬件產(chǎn)品。3月份，DuerOS已經(jīng)響應(yīng)超過2億次語音搜索需求，比2017年12月的數(shù)據(jù)增加了一倍以上。百度甚至10億元投資創(chuàng)維控股的酷開。

據(jù)悉，在即將召開的AI開發(fā)者大會上，百度大腦、百度智能小程序、DuerOS開放平臺、Apollo開放平臺還將有關(guān)鍵更新。

如今富士康、寧德時代、藥明康德獨角獸企業(yè)已經(jīng)成功登陸A股，未來還將迎來小米、百度這樣的新經(jīng)濟巨頭。分析人士指出，隨著獨角獸上市、海外科技巨頭回歸，未來A股指數(shù)代表性將更強。在這樣的背景下，真正有業(yè)績的科技龍頭將勝出。機會方面，百度等公司通過CDR回歸A股，與其有合作關(guān)系尤其是股權(quán)合作的A股公司，也將受益于這些公司上市帶來的溢價紅利。

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