觸寶科技上市首日大跌21.33% 下一個(gè)十年觸寶發(fā)力AI社交

• 2018年9月30日 YangJinZhu來(lái)源：搜狐 697 41
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  在機(jī)遇與挑戰(zhàn)中把握招商引資行業(yè)趨勢(shì)，才能從中取勢(shì)得到更好的發(fā)展！

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過(guò)市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

中國(guó)出海企業(yè)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)觸寶科技于本周五（28日）在紐交所正式掛牌交易，IPO發(fā)行價(jià)定為12.00美元，觸寶發(fā)行435萬(wàn)股ADS股份，每股ADS股份代表50股A類普通股。

中國(guó)出海企業(yè)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)觸寶科技于本周五（28日）在紐交所正式掛牌交易，IPO發(fā)行價(jià)定為12.00美元，觸寶發(fā)行435萬(wàn)股ADS股份，每股ADS股份代表50股A類普通股。在出現(xiàn)超額配售的情況下，承銷商有權(quán)認(rèn)購(gòu)額外65.25萬(wàn)股ADS股份，IPO融資總額最高將達(dá)6003萬(wàn)美元。

但即便有“盈利中概股”光環(huán)加持，觸寶科技首日股票價(jià)格走勢(shì)仍慘淡。觸寶科技以11.50美元價(jià)格開(kāi)盤，較12.00美元的發(fā)行價(jià)跌4.2%，后股價(jià)一路走低，報(bào)收于9.26美元，較開(kāi)盤價(jià)格跌幅近21.33%。按此價(jià)格計(jì)算，目前觸寶科技總市值約6.03億美元。

觸寶科技成立于2008年，今年適逢其成立10周年。但這家以輸入法打開(kāi)海外市場(chǎng)，以“觸寶電話”作為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)拳頭產(chǎn)品的公司，正面臨著營(yíng)收結(jié)構(gòu)單一、產(chǎn)品同質(zhì)化與巨頭競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重的困境。借此次IPO，觸寶希冀從工具型應(yīng)用轉(zhuǎn)向社交、內(nèi)容，并發(fā)力AI，著力把握下一個(gè)十年。

隱形“出海冠軍”

觸寶科技成立后不久便在國(guó)內(nèi)推出輸入法，但多年主要耕耘海外市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)鮮有聲量。根據(jù)其創(chuàng)始人之一、現(xiàn)任CEO王佳梁的說(shuō)法，2008年剛剛成立的觸寶就將目光鎖定在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，但由于當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭在輸入法領(lǐng)域的混戰(zhàn)，考慮到一方面國(guó)內(nèi)面臨搜狗的有力競(jìng)爭(zhēng)，另一方面，當(dāng)時(shí)海外市場(chǎng)明晰的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則更有利于技術(shù)型創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)發(fā)展，觸寶決定把精力放在海外。

依靠與國(guó)內(nèi)出海的手機(jī)廠商如華為、OPPO等進(jìn)行免費(fèi)預(yù)裝合作，觸寶迅速打開(kāi)并壟斷了海外市場(chǎng)，隨后觸寶回到國(guó)內(nèi)，推出了面向三四線城市用戶的觸寶電話。

觸寶科技最為亮眼的兩項(xiàng)成績(jī)是其月活用戶規(guī)模與盈利情況。據(jù)招股書顯示，截至2018年6月，該公司在全球240多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的日活躍用戶達(dá)到1.326億人，高于2017年6月時(shí)的7560萬(wàn)人，增長(zhǎng)率達(dá)到75.3%。其中，觸寶智能輸入法的日活躍用戶量為1.254億，每個(gè)活躍用戶每天平均啟用該輸入法72次，面向國(guó)內(nèi)用戶的另一款產(chǎn)品，觸寶電話的日均活躍用戶達(dá) 5280 萬(wàn)。

營(yíng)收方面，觸寶科技最主要的收入來(lái)源為移動(dòng)廣告，在2018年上半年，觸寶科技依靠廣告收入大幅增長(zhǎng)，扭轉(zhuǎn)連續(xù)兩年虧損，小有盈利。其招股書顯示，觸寶2016年的營(yíng)收為1103萬(wàn)美元，凈虧損3070萬(wàn)美元；2017年?duì)I收3733萬(wàn)美元，凈虧損2366萬(wàn)美元；2018年上半年?duì)I收5027萬(wàn)美元，凈利為351萬(wàn)美元。

從許多投資人公開(kāi)的說(shuō)法中，也得以一窺“低調(diào)”觸寶崛起之路。

紫輝創(chuàng)投在2009年參與了對(duì)觸寶科技的天使輪投資，其CEO鄭剛曾經(jīng)談到過(guò)對(duì)觸寶的認(rèn)識(shí)。與觸寶接觸時(shí)，鄭剛發(fā)現(xiàn)，和快手、wifi萬(wàn)能鑰匙一樣，觸寶幾乎不花錢推廣，全靠廠商預(yù)裝和社交網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷獲取用戶。

而其B輪投資方、高通創(chuàng)投（Qualcomm Ventures）董事總經(jīng)理沈勁也曾經(jīng)在采訪中提到，作為被投方能充分得到“高通產(chǎn)業(yè)鏈”的投后支持，比如在觸寶科技項(xiàng)目中，多個(gè)預(yù)裝國(guó)外手機(jī)廠商均是高通的合作方。

觸寶聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO王佳梁此前介紹，2013年左右觸寶曾在美國(guó)經(jīng)歷了一場(chǎng)“生死劫”。王佳梁稱，當(dāng)時(shí)美國(guó)輸入法巨頭Nuance向觸寶發(fā)起專利戰(zhàn)，發(fā)起337調(diào)查，“觸寶憑借起在知識(shí)產(chǎn)權(quán)上的積累，贏得中國(guó)第一起軟件產(chǎn)品的337調(diào)查案”，觸寶也因此得以進(jìn)入歐美發(fā)達(dá)市場(chǎng)。在之后幾年，觸寶從一家創(chuàng)業(yè)起步的小公司一躍成為全球最大的手機(jī)輸入法提供商。

也是此次事件之后，2014年紅杉資本向觸寶科技投出了C輪6500萬(wàn)美元融資，知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也不斷加持著這家不為國(guó)人所熟知的出海企業(yè)。

2017年上半年，觸寶完成 D 輪1億美元融資，領(lǐng)投方為建銀國(guó)際和華蓋資本，同時(shí)紅杉資本、啟明創(chuàng)投、SIG海納亞洲等老股東全部跟投。而在此次IPO中，啟明創(chuàng)投和紅杉中國(guó)皆表示，有興趣以首次公開(kāi)發(fā)行的價(jià)格，購(gòu)買價(jià)值1000萬(wàn)美元的美國(guó)存托憑證。按照12美元的發(fā)行價(jià)計(jì)算，他們將購(gòu)買83.3333萬(wàn)股觸寶科技美國(guó)存托憑證，占發(fā)行量的19.16%。

此次IPO后，啟明創(chuàng)投、紅杉資本和SIG中國(guó)位列第一、第二及第三大股東。啟明創(chuàng)投持股18.2%，紅杉資本持股17.9%，SIG中國(guó)持股為14.2%，其持股比例均大幅高于包括觸寶董事長(zhǎng)張瞰8.3%的持股權(quán)、CEO王佳梁7.2%的持股權(quán)等。

海外依賴依舊、營(yíng)收結(jié)構(gòu)單一，從工具轉(zhuǎn)向內(nèi)容

從觸寶科技的招股書中不難發(fā)現(xiàn)， 廣告服務(wù)這一項(xiàng)占到公司收入的絕對(duì)大頭。2016年，2017年及截至2018年6月30日，廣告收入分別占到凈收入總額的90.4％，93.8％及96.4％。

其中今年年中廣告收入相較于去年同期880萬(wàn)美元大幅增長(zhǎng)453.15至4860萬(wàn)美元，觸寶表示，增長(zhǎng)主要得益于月活用戶在這期間取得75.3%增長(zhǎng)、以及廣告展示次數(shù)的大幅增加。

而據(jù)招股書透露，觸寶智能輸入法（TouchPal Smart Input）在2016年貢獻(xiàn)了約55％的收入，在2017年貢獻(xiàn)了49％，在截至2018年6月30日的六個(gè)月中貢獻(xiàn)了26％的收入。

觸寶科技凈收入中廣告營(yíng)收與其他收入對(duì)比

輸入法承擔(dān)的營(yíng)收壓力，有待其他產(chǎn)品的迎頭趕上，對(duì)于觸寶科技而言，無(wú)論海內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度有增無(wú)減。

以號(hào)稱注冊(cè)用戶5億的觸寶電話為例，依靠免費(fèi)通話、識(shí)別阻攔騷擾來(lái)電等，觸寶電話一度在國(guó)內(nèi)低線市場(chǎng)廣受歡迎，但隨著微信等移動(dòng)即時(shí)通訊社交產(chǎn)品的沖擊，其滲透率正逐漸下滑。

在2017年宣布完成D輪融資之時(shí)，觸寶科技CEO王佳梁曾透露稱，觸寶內(nèi)部正孵化的新型通訊應(yīng)用Bibi，據(jù)其介紹，產(chǎn)品涵蓋實(shí)時(shí)對(duì)講、1V1親密對(duì)講、多人群對(duì)講、匿名聲音墻、語(yǔ)音表情等功能，該溝通方式介于電話與逐條發(fā)微信語(yǔ)音之間，特點(diǎn)在于單人或多人實(shí)時(shí)對(duì)講，無(wú)需一人一句的間斷。同時(shí)有球賽直播、一起聊電視劇這種陌生人之間的趣味社交。在融資過(guò)后，觸寶將會(huì)把此前獨(dú)立的Bibi，整合入觸寶電話產(chǎn)品，新的產(chǎn)品定位是“語(yǔ)音社交”。

王佳梁稱，相較于觸寶電話，Bibi的用戶更年輕，集中在高中生、大學(xué)生和年輕白領(lǐng)，目的是探索未來(lái)屬于年輕人的通訊社交形態(tài)，但目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)社交產(chǎn)品已成紅海，觸寶未見(jiàn)更多破局機(jī)會(huì)。

在輸入法產(chǎn)品面臨增長(zhǎng)壓力之下，觸寶正嘗試將產(chǎn)品品類拓寬至其他垂直領(lǐng)域，例如健身、醫(yī)療和娛樂(lè)。截至 2018 年 6 月觸寶還發(fā)布了其他 15 款移動(dòng)應(yīng)用，多數(shù)屬于內(nèi)容產(chǎn)品，包括家庭鍛煉訓(xùn)練軟件Hifit、女性護(hù)理應(yīng)用Cherry、生活提醒軟件Drink Water Reminder等等。招股書顯示，截止2018 年 6 月，這些產(chǎn)品的平均值為 DAU 730 萬(wàn)、MAU 2220 萬(wàn)。

觸寶的“AI”

如曾經(jīng)避開(kāi)過(guò)的對(duì)手搜狗一般，以輸入法成功出海的觸寶找到的另一個(gè)故事便是“AI” 。

上市前夕，觸寶科技董事長(zhǎng)張瞰發(fā)布公開(kāi)信，稱觸寶的下一個(gè)目標(biāo)為打造全球一流的AI公司。據(jù)其在公開(kāi)信中透露，目前觸寶在全球擁有170多項(xiàng)專利申請(qǐng)及授權(quán)，主打智能糾錯(cuò)、文字預(yù)測(cè)等技術(shù)和功能，硅谷和上海設(shè)立了AI實(shí)驗(yàn)室并將AI技術(shù)的研究成果廣泛應(yīng)用。

在招股書中，觸寶也稱，此次募集的資金將主要用于大數(shù)據(jù)分析和人工智能等技術(shù)領(lǐng)域的研發(fā)、各類產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與用戶增長(zhǎng)、以及戰(zhàn)略投資與收購(gòu)。

在產(chǎn)品方面，觸寶輸入法推出人工智能聊天助手 Talia，基于深度學(xué)習(xí)構(gòu)建的輸入法引擎和面部識(shí)別技術(shù)的 AR Emoji，據(jù)了解，Talia目前主要面對(duì)印度市場(chǎng)。

在人工智能浪潮之下，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭早已爭(zhēng)相布局AI搶占先機(jī)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，未來(lái)觸寶科技能在AI領(lǐng)域取得多大成績(jī)還有待觀察。

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