戴爾再上市計(jì)劃獲股東支持 戴爾什么時(shí)候上市？

• 2018年12月12日 ZhangHongYuan來(lái)源：綜合 294 11
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  中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定，但動(dòng)力和質(zhì)量較為不足，科技旅游行業(yè)發(fā)展如何受限？

  在一個(gè)供大于求的需求經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)成功的關(guān)鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時(shí)就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會(huì)傾盡畢生的精力及資源搜尋產(chǎn)業(yè)的當(dāng)前需求、潛在需求以及新的...

北京時(shí)間12月12日早間消息，據(jù)彭博社報(bào)道，戴爾在重新上市的問(wèn)題上獲得了股東投票的支持，使得該公司創(chuàng)始人邁克爾·戴爾(Michael Dell)的計(jì)劃獲得勝利。

北京時(shí)間12月12日早間消息，據(jù)彭博社報(bào)道，戴爾在重新上市的問(wèn)題上獲得了股東投票的支持，使得該公司創(chuàng)始人邁克爾·戴爾(Michael Dell)的計(jì)劃獲得勝利。

按照交易條款，戴爾將花費(fèi)239億美元現(xiàn)金和股票買(mǎi)斷股東持有的DVMT股份，這些股份專(zhuān)門(mén)用于追蹤戴爾持有的軟件公司VMware的股票。戴爾表示，該公司最早將于12月28日在紐交所上市，交易代碼為“DELL”。

戴爾之前的私有化交易成為歷史上規(guī)模最大的杠桿收購(gòu)交易之一，而此次重新上市后的戴爾財(cái)務(wù)狀況更穩(wěn)固，業(yè)務(wù)范圍也更廣泛，但負(fù)債同樣有所增加。此舉將幫助該公司簡(jiǎn)化凌亂的公司結(jié)構(gòu)(這個(gè)科技帝國(guó)目前的業(yè)務(wù)范圍涉及服務(wù)器和安全軟件等諸多領(lǐng)域)，同時(shí)還將使之可以獲得更大的融資靈活度，從而提升價(jià)值，并開(kāi)展股權(quán)收購(gòu)。

曾在2013年的240億美元私有化交易中為戴爾提供幫助的銀湖資本，也將因此獲得更多流動(dòng)性。但此次投票并非一帆風(fēng)順，因?yàn)橛泻芏嗤顿Y者反對(duì)戴爾的二次上市，迫使其提供更好的要約條件——戴爾將每股出價(jià)從之前的109美元上調(diào)到之前的120美元，這筆資金將通過(guò)戴爾的自有資金和VMware的特別股息來(lái)支付。

“此次投票后，我們會(huì)簡(jiǎn)化戴爾的資本結(jié)構(gòu)，協(xié)調(diào)投資者的利益?！贝鳡朇EO邁克爾·戴爾說(shuō)。

DVMT股價(jià)周二上漲不到1%，報(bào)收于104.73美元。VMware股價(jià)漲幅也不到1%，報(bào)收于164.50美元。

在私有化的這段時(shí)間，曾經(jīng)在PC市場(chǎng)家喻戶(hù)曉的戴爾已經(jīng)通過(guò)各種投資來(lái)提升軟件和云計(jì)算整合能力。該公司目前擁有服務(wù)器、存儲(chǔ)器和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等多種產(chǎn)品。通過(guò)2016年對(duì)EMC總額670億美元的收購(gòu)，戴爾還擁有不斷壯大的軟件工具組合。此外，該公司還希望在其軟件和硬件之間形成共生關(guān)系，在二者之間實(shí)現(xiàn)更緊密的整合，通過(guò)同時(shí)向客戶(hù)出售這兩種產(chǎn)品來(lái)獲取更高的利潤(rùn)率。

戴爾發(fā)行追蹤股是為了給EMC的收購(gòu)提供融資，這也成為當(dāng)時(shí)規(guī)模最大的科技收購(gòu)，導(dǎo)致該公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)擴(kuò)大近3倍。針對(duì)EMC的這筆交易主要通過(guò)現(xiàn)金完成，但剩余資金通過(guò)針對(duì)EMC持有的VMware權(quán)益發(fā)行的新證券來(lái)獲得。

雖然戴爾仍在虧損(部分源自對(duì)EMC的收購(gòu))，但在截至11月2日的財(cái)季內(nèi)，其營(yíng)收同比增長(zhǎng)15%，達(dá)到225億美元。該公司當(dāng)季虧損8.76美元。

DVMT追蹤股的持有者還可以按照1股DVMT兌換1.5至1.8股戴爾C類(lèi)普通股的比例進(jìn)行轉(zhuǎn)換，具體取決于財(cái)務(wù)和股價(jià)狀況。這一讓步也打消了投資者的疑慮，他們之前認(rèn)為戴爾最初的要約虛增了核心硬件業(yè)務(wù)的價(jià)值。

激進(jìn)投資者卡爾·伊坎(Carl Icahn)曾經(jīng)批評(píng)戴爾最初的要約，并通過(guò)代理權(quán)大戰(zhàn)來(lái)獲取更優(yōu)惠的報(bào)價(jià)。但在戴爾調(diào)整要約條款后，他放棄了訴訟。

VMware專(zhuān)門(mén)開(kāi)發(fā)虛擬化軟件，以此實(shí)現(xiàn)服務(wù)器負(fù)載最大化。該公司仍將作為獨(dú)立上市公司進(jìn)行交易，但戴爾持有該公司81%的股份。

相關(guān)閱讀：戴爾贏得股東支持 本月28日將重新上市

據(jù)彭博社報(bào)道，科技巨頭戴爾公司在日前的一次股東投票贏得支持，將重新返回資本市場(chǎng)。這也意味著創(chuàng)始人邁克爾·戴爾(Michael Dell)在一次變革意義交易中站在了勝利者的一邊。在過(guò)去五年中，戴爾重新上市問(wèn)題在股東中引發(fā)了嚴(yán)重分歧。

根據(jù)交易條款，戴爾將以?xún)r(jià)值239億美元的現(xiàn)金和股票，收購(gòu)相關(guān)的追蹤股票(這些股票直接關(guān)聯(lián)戴爾在子公司VMWare持有的股份)。據(jù)報(bào)道，戴爾公司最早將于12月28日在紐約證券交易所上市，股票代碼為“DELL”。

若干年前，戴爾進(jìn)行了有史以來(lái)規(guī)模最大的私有化收購(gòu)。此次重新上市，戴爾將成為財(cái)務(wù)上更強(qiáng)大、更多樣化的計(jì)算機(jī)設(shè)備和軟件領(lǐng)導(dǎo)者(盡管債務(wù)負(fù)擔(dān)更重)。此舉將有助于簡(jiǎn)化戴爾錯(cuò)綜復(fù)雜的公司結(jié)構(gòu)，將一個(gè)從服務(wù)器到安全軟件的科技帝國(guó)整合在一起，并使公司在籌集資本、提升價(jià)值和進(jìn)行股票收購(gòu)方面擁有更大的靈活性。

該公司還將讓主要投資者銀湖公司(Silver Lake)提高其所持股份的流動(dòng)性。2013年，銀湖曾幫助戴爾完成價(jià)值約240億美元的私有化交易。

據(jù)報(bào)道，重新上市的股東投票并不一帆風(fēng)順，因?yàn)橥顿Y者對(duì)戴爾公司的初始出價(jià)猶豫不決，迫使戴爾提高出價(jià)，以使交易越過(guò)終點(diǎn)線(xiàn)。戴爾將現(xiàn)金和股票的出價(jià)從109美元提高到120美元(收購(gòu)資金來(lái)自戴爾公司以及VMWare的特別分紅)。

“通過(guò)這次投票，我們正在簡(jiǎn)化戴爾公司的資本結(jié)構(gòu)，并協(xié)調(diào)我們投資者的利益，”創(chuàng)始人邁克爾·戴爾(Michael Dell)在一份聲明中表示。

周二紐約股市收盤(pán)時(shí)，追蹤股票DVMT股價(jià)上漲不到1%，至104.73美元。VMWare的股價(jià)也上漲了不到1%，至164.50美元。

戴爾曾經(jīng)是個(gè)人電腦的家喻戶(hù)曉品牌，但是在離開(kāi)資本市場(chǎng)之后，戴爾投資于增強(qiáng)其在尖端軟件和云計(jì)算集成方面的能力。它現(xiàn)在以服務(wù)器、存儲(chǔ)硬件和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的陣容而聞名。

通過(guò)2016年以670億美元收購(gòu)EMC公司，戴爾現(xiàn)在也擁有越來(lái)越多的軟件工具套件。該公司一直在尋求與其硬件和軟件融合的商業(yè)模式，即尋求兩者之間的更緊密結(jié)合，并將軟硬件一同出售給客戶(hù)，以獲得更高的利潤(rùn)率。

戴爾創(chuàng)建跟蹤股票是為了協(xié)助EMC的收購(gòu)，這是當(dāng)時(shí)最大的一次科技行業(yè)收購(gòu)，收購(gòu)也讓公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)增加了近兩倍。對(duì)EMC的交易主要是現(xiàn)金收購(gòu)，少部分用股票支付。

收購(gòu)EMC導(dǎo)致戴爾公司持續(xù)虧損，今年前11月，戴爾銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)15%至225億美元，繼續(xù)保持兩位數(shù)的收入增長(zhǎng)，其虧損額則為8.76億美元。

此次收購(gòu)交易還為追蹤股票持有人提供了一種選擇，即每只DVMT股票可獲得1.5至1.8股C類(lèi)股票，具體取決于他們選擇接受多少現(xiàn)金，以及該股在周二投票前后的17天內(nèi)的交易情況。這些讓步幫助安撫了投資者，他們認(rèn)為戴爾的早期報(bào)價(jià)夸大了公司核心硬件業(yè)務(wù)的價(jià)值。

美國(guó)股市活躍投資人卡爾·伊坎(CarlIcahn)抨擊了最初的報(bào)價(jià)，并發(fā)起了一場(chǎng)針對(duì)戴爾的代理人斗爭(zhēng)，以求獲得更好的價(jià)格。在戴爾修改了出價(jià)條款后，他取消了訴訟，稱(chēng)自己的斗爭(zhēng)沒(méi)有勝率。

虛擬化軟件開(kāi)發(fā)商VMware將繼續(xù)成為一家獨(dú)立于戴爾的上市公司，戴爾目前持有該公司81%股權(quán)。

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