中美貿易摩擦暫緩 對棉花市場利好或有提振

• 2018年12月12日 WangYu來源：中國紡織網 1201 78
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  紡織供需格局迎變局，如何對需求擴大的領域增加市場十分重要！

  風險投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風險資本，待其發(fā)育相對成熟后，通過市場退出機制將所投入的資本由股權形態(tài)轉化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風險收益。全球風險資本市場已進入新一輪快速...

當地時間12月1日晚，在阿根廷中美兩國元首會晤后，中美雙方決定不再加征新的關稅，停止升級貿易限制措施。至此，中美貿易關系暫時得到緩和。而后，商品期貨普遍高開大漲，在經過幾日對此利好消息的消化，棉花市場有何變化呢?

中美貿易摩擦暫緩 棉花市場有何變化?

當地時間12月1日晚，在阿根廷中美兩國元首會晤后，中美雙方決定不再加征新的關稅，停止升級貿易限制措施。至此，中美貿易關系暫時得到緩和。而后，商品期貨普遍高開大漲，在經過幾日對此利好消息的消化，棉花市場有何變化呢?

期貨方面：本周一鄭棉主力合約CF1905開盤后一度上漲至15525元/噸高點，盤中小幅回落，當日收盤于15300元/噸。而后兩日再次震蕩回落，于本周三以15230元/噸收盤，上漲幅度未及市場預期。另一方面，受周一期貨上漲，倉單數量大幅增加，當日新增530張，截止12月5日期貨倉單總量達到12860張(不含有效預報)，由此，巨量期貨倉單對鄭棉價格上漲壓制仍有重要影響。

現貨方面：從對棉花的需求來看，中美貿易摩擦緩和后，局部地區(qū)下游詢價積極性有所提振，但是受布、紗消費一時難以改觀，實際成交未有改善。另外，紡企臨近年底回款壓力增加，而紗線訂單難尋，出現個別降價拋售現象，企業(yè)對原棉補庫態(tài)度未有明顯變化，繼續(xù)以觀望為主。從供應來看，新疆地區(qū)籽棉采收基本結束，疆內已經完成收購計劃的軋花企業(yè)陸續(xù)停止收購，目前集中于生產加工。從部分軋花廠負責人了解到，期貨反彈幅度較小，未達到套保心理預期價格，另外新棉加工量逐漸上升，面臨壓力較大。內地企業(yè)因受市場低迷影響，開工企業(yè)較少，個別棉農仍有少量籽棉未售，對當前低價抵觸情緒較高，當前交售基本停滯。

港口方面:港口進口棉庫存維持高位，因國內消費萎縮，進口棉購銷也深陷困境。部分貿易因庫存占有資金流動性下降，為回籠資金，實際成交有較大幅度讓利。中國貿易關系暫時緩和，ICE美棉外盤上漲后也出現回落，市場信心不足，進口棉現貨提價較難。

綜上所述，中美貿易關系緩和，對棉花市場利好提振有限，基本面購銷不暢及對遠期談判的不確定性，或繼續(xù)使棉市承壓。而后3個月的談判期，宏觀環(huán)境基本的前提下，棉價受成本支撐較強，價格漲跌均有難度。

貿易戰(zhàn)如若和解 內外盤棉價將背道而馳?

以下為個人觀點，內容僅供參考，不代表中國棉花網，不構成對任何人的投資建議，否則一切后果由個人承擔!

12月1號，習近平總書記與特朗普總統(tǒng)在阿根廷舉行了會晤，達成了貿易戰(zhàn)暫停，并在90天內通過會談協商逐步取消以前加征關稅的共識。消息傳出以后，各界人士反響各異，反觀紡織行業(yè)，很多業(yè)內人士對于這條消息充滿疑慮，甚至宣稱這只是90天的“死緩”。對于這次會晤背后的內容，我們無法了解，也不敢妄加揣測，我們只能從邏輯上來分析一下貿易戰(zhàn)終戰(zhàn)協議最終達成的可能性，以及對紡織行業(yè)帶來的影響。

首先，作為中國的國家元首，萬里迢迢跑到阿根廷與特朗普舉行一個非常正式的會晤，并達成90天內結束貿易戰(zhàn)的共識，而結束貿易戰(zhàn)的協議最終由于個別條款分歧沒有達成，您認為這可能嗎?其次，毫無疑問，中國方面在會晤中已經明確告知美方，哪些東西是可以讓步并立即實行的;哪些東西可以讓步，但需要雙方進一步協商;哪些東西是我們的底線，是不可能讓步的。我方對于達成終戰(zhàn)協議是有誠意的，也準備做出合理讓步，所以美國方面已經明確知道我方的決心與底限。

其次，對于美國人，我們不能一直用“不靠譜”來定義他們，相信美國人最終不會為了一些完全沒有可能達到的條件而放棄已經獲取的利益，使整個談判最終破裂。再退一步說，如果貿易戰(zhàn)的停戰(zhàn)協議最終沒有達成，那就意味著中美兩國在經濟方面進入了全面對抗狀態(tài)。那不僅對中國經濟意味著災難，對美國經濟也同樣意味著災難。美國經濟不好，對于信心滿滿要連任的特朗普來講，是不可接受的。所以我認為貿易戰(zhàn)最終達成停戰(zhàn)協議是一定的。

既然貿易戰(zhàn)最終會終結，那么貿易戰(zhàn)的終結對于紡織行業(yè)在會產生什么影響呢?

1、中國大量進口美棉，美棉的銷售迎來利好，國際棉花的價格將逐步穩(wěn)定甚至可能開始上漲;

2、對美紡織品出口訂單將逐步恢復;

3、紡織企業(yè)的信心會逐漸恢復。

那么這些利好會不會立即對國內棉花價格產生好的影響呢?恐怕難度也很大。畢竟：

1、現階段國內棉花供應充足，鄭州期貨倉單數量巨大。期貨或現貨的大幅上漲必然會帶來大量賣盤;

2、對美出口訂單的恢復在短期內難以實現。在最終協議達成之前，很少有企業(yè)敢于冒險將訂單投給中國;

3、現階段紡織行業(yè)內紗與布的庫存數量巨大，在這些庫存沒有實際性消化之前，紡織企業(yè)很難增加棉花的庫存;

4、明年的儲備棉輪出政策遲遲未出臺，儲備棉是否放入市場，對于棉花價格會產生兩種不同方向的影響。

所以，我們可以認為貿易戰(zhàn)達成最終停戰(zhàn)協議是必然的，貿易戰(zhàn)的結束對于紡織行業(yè)無疑是利好，但是這個利好不會馬上兌現，畢竟紡織行業(yè)內還面臨著很多不利的因素，需要時間去化解。

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