歐美新興股基“失血” 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)短期或繼續(xù)承壓

• 2018年12月17日 ZhangHongYuan來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng) 1492 99
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  投資與產(chǎn)出不成正比，金融IT企業(yè)如何做出正確的投資規(guī)劃和戰(zhàn)略選擇？

  金融IT，是中國(guó)信息化建設(shè)中最重要的一個(gè)行業(yè)，也是我國(guó)信息化建設(shè)程度最高的一個(gè)行業(yè)，IT技術(shù)已經(jīng)成為金融企業(yè)的生命。金融應(yīng)用軟件產(chǎn)品專業(yè)性很強(qiáng)，涉及信息技術(shù)和金融行業(yè)領(lǐng)域。對(duì)于行業(yè)應(yīng)用...

除了資金出現(xiàn)外流外，不少業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)也開(kāi)始警示風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的短期風(fēng)險(xiǎn)。

資金流向監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR最新發(fā)布的周度數(shù)據(jù)顯示，上周全球資金凈流出美國(guó)和歐洲股票型基金的規(guī)模有所擴(kuò)大，特別是美國(guó)股票型基金出現(xiàn)10個(gè)月以來(lái)最大規(guī)模的資金凈流出。此外，新興市場(chǎng)股票型基金也結(jié)束了自10月初以來(lái)持續(xù)八周的資金凈流入而轉(zhuǎn)為資金凈流出，然而中國(guó)股票型基金盡管凈流入規(guī)模有所下滑，但依然實(shí)現(xiàn)資金凈流入，上周為數(shù)不多的亮點(diǎn)。

歐美新興股基均“失血”

EPFR數(shù)據(jù)顯示，上周歐洲、美國(guó)和新興市場(chǎng)股票型基金均出現(xiàn)資金凈流出?？傮w來(lái)看，上周全球股票型基金出現(xiàn)374.7億美元的資金凈流出，規(guī)模高于此前一周的凈流出49.8億美元。

上周，美國(guó)股票型基金凈流出308.8億美元，為今年2月份以來(lái)的最大單周資金凈流出，明顯高于此前一周的凈流出42.3億美元;歐洲股票型基金凈流出73.7億美元，也高于此前一周的16.9億美元;新興市場(chǎng)股票型基金轉(zhuǎn)為凈流出5.6億美元，不及此前一周凈流入22.6億美元的情況，此前新興市場(chǎng)股票型基金已經(jīng)連續(xù)八周出現(xiàn)資金凈流入;日本股票型基金轉(zhuǎn)為凈流入13.3億美元，好于此前一周凈流出13.1億美元的情況。

然而，值得關(guān)注的是，本周全球資金依然凈流入中國(guó)股票型基金，但規(guī)模為7.1億美元，不及此前一周凈流入15.1億美元的情況。

債市方面，資金依然全面流出全球債市，全球債券型基金凈流出122.5億美元，規(guī)模較此前一周的76.7億美元有所擴(kuò)大。新興市場(chǎng)債券型基金凈流出13.2億美元，好于此前一周凈流出14.6億美元的情況;歐洲債券型基金凈流出47億美元，規(guī)模高于此前一周的35億美元;日本債券型基金資金凈流出規(guī)模也有所擴(kuò)大，為2.8億美元，高于此前一周的1.3億美元;美國(guó)債券型基金大幅凈流出59.5億美元，與此前一周凈流出25.8億美元的情況相比也明顯加速。

風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)短期或繼續(xù)承壓

除了資金出現(xiàn)外流外，不少業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)也開(kāi)始警示風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的短期風(fēng)險(xiǎn)。

英國(guó)安本標(biāo)準(zhǔn)投資管理指出，目前市場(chǎng)波動(dòng)已經(jīng)成為常態(tài)。隨著2017年漫長(zhǎng)的平靜市況告一段落，近期的股市價(jià)格調(diào)整已開(kāi)始反映宏觀經(jīng)濟(jì)放緩等風(fēng)險(xiǎn)，一些經(jīng)濟(jì)體政策的不確定性也將繼續(xù)擾亂市場(chǎng)。短期內(nèi)全球股市仍有5%至15%的進(jìn)一步下行調(diào)整空間。目前全球貨幣政策分歧擴(kuò)大。財(cái)政刺激措施使美國(guó)與其他發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)周期脫節(jié)，導(dǎo)致各國(guó)央行收緊貨幣政策的步伐不一，因此個(gè)別發(fā)達(dá)和新興市場(chǎng)仍可能受到?jīng)_擊，并且貨幣波動(dòng)加劇。如果美元持續(xù)走強(qiáng)，對(duì)一些美元債務(wù)沉重的新興經(jīng)濟(jì)體而言將更加舉步維艱。

瑞銀財(cái)富管理全球首席投資總監(jiān)Mark Haefele表示，盡管投資者應(yīng)保持全球股票頭寸，但也要為市場(chǎng)波動(dòng)做好準(zhǔn)備。投資者必須留意地緣政治緊張局勢(shì)以及貨幣政策收緊等影響因素。

在此背景下，如何選擇具體資產(chǎn)對(duì)于投資者至關(guān)重要，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)于亞洲股市相對(duì)較為樂(lè)觀。就亞洲市場(chǎng)而言，瑞銀認(rèn)為精選的金融和科技公司是良好的成長(zhǎng)股和價(jià)值股組合，資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健且持續(xù)派息的高股息股票也應(yīng)該會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。安本標(biāo)準(zhǔn)投資管理對(duì)2019年亞洲市場(chǎng)基本面保持樂(lè)觀，認(rèn)為良好的企業(yè)營(yíng)收將推動(dòng)股價(jià)重回上升軌道，亞洲市場(chǎng)將繼續(xù)受惠于區(qū)內(nèi)蓬勃的經(jīng)濟(jì)和良好的企業(yè)基本面等利好因素。

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