宜賓紙業(yè)產品價格上漲是否可持續(xù)及持續(xù)時間存較大不確定性

• 2021年2月5日 LiuMingYue來源：新浪財經 1429 94
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2月5日，宜賓紙業(yè)披露股價異動公告稱，公司未來經營業(yè)績改善存在較大不確定性。經初步測算，公司2020年主要產品食品包裝原紙以及生活原紙平均銷售價格分別較2019年平均銷售價格分別下降約5%和11%。

2月5日，宜賓紙業(yè)披露股價異動公告稱，公司未來經營業(yè)績改善存在較大不確定性。經初步測算，公司2020年主要產品食品包裝原紙以及生活原紙平均銷售價格分別較2019年平均銷售價格分別下降約5%和11%。公司關注到近期產品價格有所上漲，但是屬于階段性上漲，是否可持續(xù)及持續(xù)時間存在較大的不確定性，另原材料木漿價格變動等不確定因素也會對利潤產生一定的影響。

數(shù)據顯示，財務數(shù)據顯示，宜賓紙業(yè)的扣非凈利潤已經連續(xù)十六年為負，基本均靠非經常性損益保殼。2020年前三季度，公司營收和凈利潤再度下滑，分別同比減少10.82%至9.71億元、1300.31%至-1.07億元。未來紙業(yè)發(fā)展趨勢如何?

紙行業(yè)內供應廠商超過萬余家，但所占市場比例均不高，就算有一定的影響力，也都是局限在區(qū)域內，很少有企業(yè)做到跨地域的連鎖影響。華東是中國包裝紙行業(yè)最為活躍的市場，華南次之。從更小的區(qū)域來看，長三角、珠三角和京津冀地區(qū)是市場規(guī)模最大的區(qū)域。從近幾年積累的數(shù)據來看，中國包裝紙行業(yè)企業(yè)集中度不高，包裝紙生產規(guī)模前三十的企業(yè)占全包裝紙行業(yè)生產總量的比例不到10%。

文化紙行業(yè)的景氣度，實際上是從8月份開始進入到逐漸提漲的過程，在8月份整個工廠進行了第一次提價，9月份進行了第二次提價，10月份進行了第三次提價，通過這三次的提價，我們整個產銷狀況，已經得到了比較好的恢復。

圖表：2016-2018年華北地區(qū)包裝紙行業(yè)市場規(guī)模

資料來源：中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒、中研普華

今年上半年，受疫情影響，造紙行業(yè)受到較大沖擊，國內外紙張、紙制品需求低迷，主要紙種毛利率連續(xù)下降。自6月起，有部分紙企嘗試提價，但未能形成穩(wěn)定漲勢。一直到8月造紙業(yè)的傳統(tǒng)旺季，文化紙的價格才真正企穩(wěn)開始上行。

截至目前，一些文化紙產品的價格仍在不斷上調，但在企業(yè)看來，這只是行業(yè)觸底后的合理反彈。總體來看，雖然已經經過了近五個月的連續(xù)漲價，目前一些銷量較大的文化紙產品價格仍低于去年同期，且處于十年間的中下水平。

我國紙及紙板消費量占比最大的紙種之一，也是行業(yè)目前的主要目標市場。包裝紙相對于整體造紙行業(yè)集中度較低。近幾年在環(huán)保政策限制下，部分中小型包裝紙生產企業(yè)先后關停限產，導致包裝紙產能總體縮緊，行業(yè)出清給龍頭企業(yè)拓展市場份額提供機遇。包裝用紙有牛皮紙、雞皮紙、紙袋紙、羊皮紙、玻璃紙、柏油紙、防潮紙、火藥包裝紙、中性包裝紙、半透明紙、防銹紙、防油紙、食品包裝紙、石蠟紙、茶葉袋紙、紅電光炮紙、真空鍍鋁紙、復合紙等。

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