2020-2025年中國(guó)基建市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)分析 未來(lái)基建工程業(yè)績(jī)有望繼續(xù)回升

• 2021年3月9日 GuoMeng來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 284 11
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新基建短期可拉動(dòng)大量需求，對(duì)沖疫情和經(jīng)濟(jì)下行壓力，穩(wěn)投資、穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)。新基建長(zhǎng)期將推動(dòng)新動(dòng)能供給，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提升增長(zhǎng)潛力。

基建行業(yè)指的是一些基礎(chǔ)建筑設(shè)施的行業(yè)?；A(chǔ)設(shè)施主要包括交通運(yùn)輸，機(jī)場(chǎng)，港口，橋梁，通訊，水利及城市供排水供氣，供電設(shè)施和提供無(wú)形產(chǎn)品或服務(wù)于科教文衛(wèi)等部門(mén)所需的固定資產(chǎn)，它是一切企業(yè)，單位和居民生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)工作和生活的共同的物質(zhì)基礎(chǔ)，是城市主體設(shè)施正常運(yùn)行的保證，既是物質(zhì)生產(chǎn)的重要條件也是勞動(dòng)力再生產(chǎn)的重要條件。

2019年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資551478億元，同比增長(zhǎng)5.4%。2019年在地方政府資金限制下，基建投資不及市場(chǎng)預(yù)期，基建投資同比增速回落至3.3%，約為18.5萬(wàn)億。2019年全年完成營(yíng)業(yè)收入約3萬(wàn)億元。雖然2019年基建投資增長(zhǎng)不及預(yù)期，但由于上市龍頭公司優(yōu)勢(shì)明顯，央企國(guó)企在手訂單充沛，在逆周期調(diào)控政策下行業(yè)資金面回暖利好業(yè)績(jī)釋放，未來(lái)基建工程業(yè)績(jī)有望繼續(xù)回升。

2018年年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“加快5G商用步伐，加強(qiáng)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”，新基建的概念由此產(chǎn)生，并被列入2019年政府工作報(bào)告。

“新基建”指發(fā)力于科技端的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，主要包括七大領(lǐng)域：5G 基站、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車(chē)充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。新基建更好服務(wù)于消費(fèi)升級(jí)，更好滿足人民美好生活需要。從生產(chǎn)看，新基建為中國(guó)創(chuàng)新發(fā)展、綠色環(huán)保發(fā)展，特別是搶占全球新一代信息技術(shù)制高點(diǎn)創(chuàng)造基礎(chǔ)條件。新基建短期可拉動(dòng)大量需求，對(duì)沖疫情和經(jīng)濟(jì)下行壓力，穩(wěn)投資、穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)。新基建長(zhǎng)期將推動(dòng)新動(dòng)能供給，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提升增長(zhǎng)潛力。

2020-2025年中國(guó)基建市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)分析

1、鐵路建設(shè)市場(chǎng)仍有較大空間

“十三五”目標(biāo)任務(wù)進(jìn)展順利，中長(zhǎng)期鐵路建設(shè)仍有較大空間。根據(jù)國(guó)鐵集團(tuán)消息，截止2019年底，全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程將達(dá)到13.9萬(wàn)公里以上，其中高鐵3.5萬(wàn)公里。對(duì)照“中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃”，到2025年，全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程要達(dá)到17.5萬(wàn)公里左右，其中高鐵3.8萬(wàn)公里左右。意味著，2020-2025年每年的新線投產(chǎn)里程需達(dá)到6000公里，其中高鐵500公里，鐵路建設(shè)仍有較大空間。

圖表：近十年鐵路、高鐵營(yíng)業(yè)里程及增速(單位：萬(wàn)公里)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

高鐵、城鐵成規(guī)劃建設(shè)重點(diǎn)。從計(jì)劃及儲(chǔ)備開(kāi)工建設(shè)的鐵路項(xiàng)目來(lái)看，高速鐵路項(xiàng)目多、投資占比大，是鐵路建設(shè)的重點(diǎn)。當(dāng)前國(guó)家高鐵骨干網(wǎng)已經(jīng)形成，鐵路投資建設(shè)的主要任務(wù)將有所轉(zhuǎn)換，中西部的高速鐵路、各大城市群內(nèi)部的城際鐵路將成為下一步的發(fā)展重點(diǎn)。老舊鐵路升級(jí)改造的需求將越來(lái)越大。近年來(lái)全國(guó)鐵路升級(jí)改造步伐加快，2019年先后有京通鐵路、成渝鐵路等改造工程啟動(dòng)。目前我國(guó)開(kāi)通運(yùn)營(yíng)達(dá)70年的鐵路有2.18萬(wàn)公里，達(dá)60年的有3.23萬(wàn)公里，超過(guò)50年的有4.17萬(wàn)公里，未來(lái)改造需求將越來(lái)越大。

2、公路建設(shè)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展

公路建設(shè)投資區(qū)域差距逐漸縮小。2019年我國(guó)公路建設(shè)區(qū)域投資格局保持不變，中部地區(qū)與東、西部地區(qū)差距進(jìn)一步縮小。從投資規(guī)模來(lái)看，西部最高、東部次之，中部較低。從投資增速來(lái)看，中部地區(qū)公路投資從年初開(kāi)始發(fā)力，以60.4%的增速開(kāi)啟2019年的趕超步伐，2019年11個(gè)月平均增速達(dá)到16.4%;東部地區(qū)為6.0%、西部地區(qū)為-2.0%。2020年，中部地區(qū)或?qū)⑦M(jìn)一步加大投資力度。

多項(xiàng)規(guī)劃推動(dòng)公路建設(shè)發(fā)展。2019年國(guó)家及地方陸續(xù)發(fā)布公路建設(shè)規(guī)劃，地方層面的規(guī)劃以高速公路建設(shè)為主，國(guó)家層面重點(diǎn)推進(jìn)的內(nèi)容是城際道路、與機(jī)場(chǎng)港口等基礎(chǔ)設(shè)施的聯(lián)通道路、高速公路建設(shè)以及既有道路的改擴(kuò)建等，如《交通強(qiáng)國(guó)建設(shè)綱要》提出完善城市群快速公路網(wǎng)絡(luò)，《長(zhǎng)江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱要》提出進(jìn)一步提升省際公路通達(dá)能力。

3、城市軌道交通市場(chǎng)前景廣闊

城軌市場(chǎng)空間廣闊，規(guī)劃建設(shè)更趨理性。截止2019年底，全國(guó)已開(kāi)通里程和在建里程合計(jì)超過(guò)300公里的城市僅14個(gè)，國(guó)家發(fā)改委批復(fù)的43個(gè)城市中，大多數(shù)城市還未形成完善的城軌網(wǎng)絡(luò)，尚不能滿足城市公共交通的現(xiàn)實(shí)需要。2019年，青島、天津、合肥、徐州、無(wú)錫、濟(jì)南等城市已上報(bào)了新一輪城軌建設(shè)規(guī)劃，遵義、桂林、威海、邯鄲、天水、淮安、嘉興、湖州等一大批城市已完成近期建設(shè)規(guī)劃及開(kāi)工建設(shè)準(zhǔn)備工作。但是在規(guī)劃建設(shè)審批方面，國(guó)家及地方發(fā)改部門(mén)始終保持審慎態(tài)度。

地鐵、市域快軌、有軌電車(chē)是城軌建設(shè)的主要形式。從2018、2019年新增運(yùn)營(yíng)和新開(kāi)工建設(shè)的線路制式結(jié)構(gòu)來(lái)看，均是以地鐵為主，市域快軌、有軌電車(chē)為輔。未來(lái)地鐵是超大、特大型城市的主要選擇，有軌電車(chē)是一般大中型城市的主要選擇。隨著國(guó)家城市化進(jìn)程、都市圈建設(shè)步伐的加快，市區(qū)與郊區(qū)、城市與城市之間的交通需求越來(lái)越大，市域快軌將成為主流形式。

“融合發(fā)展”成為城市軌道交通未來(lái)趨勢(shì)。國(guó)家提出要打造“軌道上的都市圈”，促進(jìn)城市軌道交通與城市融合發(fā)展，未來(lái)城市軌道交通一方面將與其他交通運(yùn)輸體系深度融合，另一方面也將與城市相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展深入融合。因此，城際和市域軌道交通建設(shè)，以及以TOD模式為代表的城市綜合開(kāi)發(fā)將成為熱點(diǎn)。

4、房地產(chǎn)投資大概率下行

2019年建筑施工面積處于高峰期，主要得益于存量項(xiàng)目的建設(shè)，2020年將迎來(lái)交房竣工高峰。在竣工高峰和“住宅建筑應(yīng)全裝修交付”政策雙向作用下，將對(duì)下游的建筑裝飾業(yè)形成利好，建筑裝飾業(yè)迎來(lái)良好機(jī)遇。從房屋建設(shè)增量來(lái)看，調(diào)控政策短期沒(méi)有放松跡象，且銷售疲軟，房企拿地和新開(kāi)工意愿較低，整體來(lái)看，2020年房建市場(chǎng)將趨于平穩(wěn)。

老舊小區(qū)改造成為關(guān)注熱點(diǎn)。中國(guó)城市發(fā)展逐漸從增量模式轉(zhuǎn)為存量模式，城市更新是存量時(shí)代下的必然產(chǎn)物，蘊(yùn)藏著巨大的空間和機(jī)遇。同時(shí)，我國(guó)城市更新更加注重精細(xì)化、微更新，重點(diǎn)關(guān)注老舊小區(qū)改造。住建部預(yù)計(jì)舊改的整體投資規(guī)模超過(guò)4萬(wàn)億元，住建部在廈門(mén)、廣州等15個(gè)城市啟動(dòng)了城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造試點(diǎn)，各地已陸續(xù)出臺(tái)老舊小區(qū)改造三年行動(dòng)計(jì)劃。舊改最大的特征是“改造”，可以帶動(dòng)裝修、公共配套設(shè)施建設(shè)等市場(chǎng)的發(fā)展。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2021-2025年基建行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及發(fā)展研究報(bào)告》數(shù)據(jù)分析

中國(guó)基建行業(yè)需求概況

一、2018-2020年中國(guó)基建行業(yè)需求情況分析

從“十三五”規(guī)劃目標(biāo)以及當(dāng)前進(jìn)度來(lái)看，截至2018年底三者未完成里程分別為1.8萬(wàn)公里、15萬(wàn)公里和1489公里，按照過(guò)去五年的單位投資水平，我們估計(jì)2019-2020年每年的平均投資額將達(dá)到約34000億元，占基建總投資的比例達(dá)到近五分之一。若以1-10月累計(jì)同比增速0.8%來(lái)估計(jì)，2019年交通投資約為3.15萬(wàn)億，為滿足“十三五”交通規(guī)劃的要求，2020年交通投資需要達(dá)到3.65萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)15.8%，預(yù)計(jì)可帶動(dòng)基建投資增長(zhǎng)約3%。

目前我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施仍存在區(qū)域發(fā)展不平衡、經(jīng)濟(jì)效益與資金投入不匹配等問(wèn)題，為實(shí)現(xiàn)《交通強(qiáng)國(guó)建設(shè)綱要》中提出的“建成人民滿意、保障有力、世界前列的交通強(qiáng)國(guó)，基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模質(zhì)量和技術(shù)均領(lǐng)先世界”這一長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)，未來(lái)東部發(fā)達(dá)地區(qū)城市群的成功建設(shè)將作為優(yōu)質(zhì)模板，推動(dòng)中西部基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)薄弱的地區(qū)補(bǔ)齊短板，同時(shí)在收益水平、服務(wù)質(zhì)量等方面探索出一條可持續(xù)發(fā)展的道路，中國(guó)廣闊的基建市場(chǎng)空間有望逐步打開(kāi)。

二、2020年中國(guó)基建行業(yè)市場(chǎng)需求特點(diǎn)分析

隨著基建補(bǔ)短板政策陸續(xù)出臺(tái)，基建投資增速觸底反彈，自2018年9月起保持弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。2019年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確要求堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，預(yù)計(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策逆周期調(diào)節(jié)下，基建將繼續(xù)發(fā)力。2019年9月國(guó)家提前下達(dá)部分2020年新增專項(xiàng)債限額1萬(wàn)億元，且明確規(guī)定不得用于土地儲(chǔ)備和房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域，全年投向基建的專項(xiàng)債占比有望提高至60%，疊加項(xiàng)目最低資本金比例由25%下調(diào)為20%，專項(xiàng)債可作資本金參與項(xiàng)目投資等規(guī)定，基建投資增速將得到提升。交通和市政仍是核心發(fā)力點(diǎn)。

2019年道路、鐵路、公路運(yùn)輸建設(shè)投資的增長(zhǎng)促進(jìn)了基建投資的復(fù)蘇，下半年國(guó)家發(fā)布《西部陸海新通道總體規(guī)劃》《交通強(qiáng)國(guó)建設(shè)綱要》等重大政策，預(yù)計(jì)2020年交通運(yùn)輸投資建設(shè)仍將是重點(diǎn)。公共設(shè)施管理業(yè)占基建投資的比重達(dá)40%，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出將引導(dǎo)資金投向供需共同受益的民生建設(shè)等短板領(lǐng)域，加強(qiáng)市政管網(wǎng)、城市停車(chē)場(chǎng)、冷鏈物流的建設(shè)， 2020年該領(lǐng)域投資將迎來(lái)新機(jī)遇。

圖表：細(xì)分行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資累計(jì)月度增速(%)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

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  2021-2025年基建行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及發(fā)展研究報(bào)告

  基建行業(yè)指的是一些基礎(chǔ)建筑設(shè)施的行業(yè)?；A(chǔ)設(shè)施主要包括交通運(yùn)輸，機(jī)場(chǎng)，港口，橋梁，通訊，水利及城市供排水供氣，供電設(shè)施和提供無(wú)形產(chǎn)品或服務(wù)于科教文衛(wèi)等部門(mén)所需的固定資產(chǎn)，它是一切企...

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