政府債券市場制度愈加完善。有效的市場制度是保證地方債券發(fā)行和流動的制度保證。我國未來將繼續(xù)建設(shè)政府債券流通市場，地方債券交易市場和交易網(wǎng)絡(luò)，并出臺相應(yīng)的規(guī)范指導(dǎo)，并且建立相應(yīng)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)對其進(jìn)行監(jiān)督。
允許地方政府發(fā)行債券，無疑解決了地方政府財政吃緊的問題。地方政府可以根據(jù)地方人大通過的發(fā)展規(guī)劃，更加靈活地籌集資金，解決發(fā)展中存在的問題。更主要的是，由于地方政府擁有了自籌資金、自主發(fā)展的能力，中央政府與地方政府之間的關(guān)系將會更加成熟，地方人大在監(jiān)督地方政府方面將會有更高的積極性，中國的憲政體制將會得到進(jìn)一步鞏固。
2020年，為應(yīng)對疫情對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成的影響，國內(nèi)寬財政+寬貨幣聯(lián)手，再加上積極的財政政策三管齊下，擴(kuò)大預(yù)算財政赤字、增加地方政府專項債券發(fā)行額度、發(fā)行萬億抗疫特別國債，使得2020年我國政府債券發(fā)行量再創(chuàng)新高。目前，我國的國債償還數(shù)額是作為到期年度的財政支出的一個項目列入此年的支出預(yù)算，從正常財政收入之外的資金來源是有限的，而國債每年都在發(fā)行，每年也都有到期的債券須要還本付息，所以就要避免償債高峰年的產(chǎn)生，制定合理的期限，使國家每年都保持一個較穩(wěn)定的償債能力，確保國家信用。
經(jīng)第十三屆全國人民代表大會第四次會議審議批準(zhǔn)，2021年全國地方政府債務(wù)限額為332774.3億元，其中一般債務(wù)限額151089.22億元，專項債務(wù)限額181685.08億元。
數(shù)據(jù)顯示，2021年4月，全國發(fā)行地方政府債券7758億元。其中，發(fā)行一般債券4319億元，發(fā)行專項債券3439億元;按用途劃分，發(fā)行新增債券3399億元，發(fā)行再融資債券4359億元。地方政府債券平均發(fā)行期限10.6年，其中一般債券8.4年，專項債券13.3年。地方政府債券平均發(fā)行利率3.48%，其中一般債券3.40%，專項債券3.59%。
2021年1-4月，全國發(fā)行地方政府債券16709億元。其中，發(fā)行一般債券9530億元，發(fā)行專項債券7179億元;按用途劃分，發(fā)行新增債券3763億元，發(fā)行再融資債券12946億元。地方政府債券平均發(fā)行期限9.1年，其中一般債券7.8年，專項債券10.9年。地方政府債券平均發(fā)行利率3.44%，其中一般債券3.39%，專項債券3.51%。
一、政府債券市場制度愈加完善。有效的市場制度是保證地方債券發(fā)行和流動的制度保證。我國未來將繼續(xù)建設(shè)政府債券流通市場，地方債券交易市場和交易網(wǎng)絡(luò)，并出臺相應(yīng)的規(guī)范指導(dǎo)，并且建立相應(yīng)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)對其進(jìn)行監(jiān)督。
二、政府債券產(chǎn)品多樣化趨勢。對地方政府債券的產(chǎn)品設(shè)計是否科學(xué)合理關(guān)系到產(chǎn)品在市場上的發(fā)行、銷售和流通情況。未來我國在國債期限設(shè)計、地方專項債券等債券產(chǎn)品設(shè)計上將逐漸多樣化。
三、政府債券信用評級應(yīng)用趨勢。以國債為例，在國際市場上，標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪等中介機(jī)構(gòu)可以對一個國家的國債進(jìn)行信用情況評估，并且向投資者公布評估信息。但是在我國，地方債券的信用還不透明，哪怕是國債，投資者也只能進(jìn)行定性評價，而沒有定量指標(biāo)進(jìn)行評價。未來我國對于信用評級將會有一定的發(fā)展趨勢。
四、地方政府債券融資比例提高。目前，交易所債券市場已成為地方政府債券發(fā)行的重要場所。截至2021年3月末，全國地方政府債務(wù)余額262052億元，在支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，有效改善了交易所債券市場的結(jié)構(gòu)。
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