2021QDII基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

• 2021年7月19日 zengyan來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 494 26
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據(jù)了解，QDII意味著將允許內(nèi)地居民外匯投資境外資本市場(chǎng)，就目前而言，即指投資于香港資本市場(chǎng)。QDII可以為我國(guó)有序開(kāi)放資本市場(chǎng)積累經(jīng)驗(yàn)，將為培育內(nèi)地機(jī)構(gòu)投資者起到積極作用。特別是對(duì)香港資本市場(chǎng)，雖然從資金狀況看，對(duì)市值已近34000億港元的香港市場(chǎng)而言，可能只Q

2021QDII基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

據(jù)了解，QDII意味著將允許內(nèi)地居民外匯投資境外資本市場(chǎng)，就目前而言，即指投資于香港資本市場(chǎng)。QDII可以為我國(guó)有序開(kāi)放資本市場(chǎng)積累經(jīng)驗(yàn)，將為培育內(nèi)地機(jī)構(gòu)投資者起到積極作用。特別是對(duì)香港資本市場(chǎng)，雖然從資金狀況看，對(duì)市值已近34000億港元的香港市場(chǎng)而言，可能只是杯水車薪，據(jù)有關(guān)專家預(yù)測(cè)如果允許施行QDII，先期進(jìn)入香港市場(chǎng)的資金不會(huì)超過(guò)五十億美元。那么，未來(lái)QDII基金行業(yè)市場(chǎng)行情如何?

QDII基金是指在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。和QFII一樣，它也是在貨幣沒(méi)有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開(kāi)放的情況下，有限度地允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場(chǎng)的一項(xiàng)過(guò)渡性的制度安排。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2018至2020三年間，QDII混合型基金指數(shù)上漲58.7%，其中華夏移動(dòng)互聯(lián)人民幣以134.3%的收益居首;2016至2020五年間，QDII混合型基金指數(shù)上漲106.2%，其中國(guó)富大中華精選人民幣以189.8%的收益領(lǐng)漲。近三年，QDII基金平均收益為32.8%，取得正回報(bào)的基金占比87%，其中5只基金收益翻倍。QDII基金日益成為國(guó)內(nèi)投資者配置海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的有效工具。

QDII制度由香港政府部門(mén)最早提出，與CDR(預(yù)托證券)、QFII一樣，將是在外匯管制下內(nèi)地資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的權(quán)宜之計(jì)，以容許在資本賬項(xiàng)目未完全開(kāi)放的情況下，國(guó)內(nèi)投資者往海外資本市場(chǎng)進(jìn)行投資。截至2019年9月的數(shù)據(jù),中國(guó)公募開(kāi)放式基金中一共有209只QDII基金,由31家機(jī)構(gòu)發(fā)行,其中以股票型基金為主共97只,債券型基金53只,混合型基金34只,另類投資基金25只。

目前海外資管機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要目的是參與投資中國(guó)資本市場(chǎng)，其產(chǎn)品方向仍主要集中在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，能否適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)、能否獲得渠道及市場(chǎng)投資者認(rèn)可均需要時(shí)間去驗(yàn)證。目前資本項(xiàng)下尚未完全開(kāi)放的情況下，QDII額度整體依然較為緊俏，海外資管機(jī)構(gòu)的進(jìn)入對(duì)公募QDII業(yè)務(wù)的影響不大。隨著居民財(cái)富的積累及資本市場(chǎng)"對(duì)外開(kāi)放"力度的增加，居民配置海外資產(chǎn)的需求一定會(huì)釋放，QDII基金作為資本市場(chǎng)不可或缺的部分，一定會(huì)得到市場(chǎng)的重視。

與十多年前首批QDII面世時(shí)不同，當(dāng)前國(guó)內(nèi)資管業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已大幅升級(jí)。海外資管機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、香港互認(rèn)基金推出，公募QDII業(yè)務(wù)正受到各方競(jìng)爭(zhēng)的影響。面對(duì)這樣的局面，QDII面臨更為復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，但是在海外資產(chǎn)配置需求不斷提升的市場(chǎng)大環(huán)境下，未來(lái)QDII發(fā)展大有空間。根據(jù)他們的內(nèi)部數(shù)據(jù)研究，目前國(guó)內(nèi)配置在海外的資產(chǎn)比例占家庭總收入的比例為1%，而對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家，配置海外資產(chǎn)比例為10%。

據(jù)中研普華研究報(bào)告《2020-2025年中國(guó)QDII基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示

第二節(jié) 中國(guó)QDII基金行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)供需狀況分析

一、2019年中國(guó)QDII基金行業(yè)供給能力

圖表：2012-2019年我國(guó)QDII基金數(shù)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

QDII基金通過(guò)多年的發(fā)展，大體呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，除了2018年略有降低之外，每年都有新增基金加入。截止2019年上半年，共有146只QDII基金參與運(yùn)行，比2018年的136只增加了10只。

二、2019年中國(guó)QDII基金市場(chǎng)供給分析

圖表：2012-2019年我國(guó)QDII基金數(shù)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

2018年QDII額度重啟審批之后，QDII基金迎來(lái)了新一輪發(fā)展。一年來(lái)， QDII基金額度明顯提升：2018我國(guó)QDII基金份額為689.94億份，預(yù)計(jì)2019年基金份額將會(huì)達(dá)到882.09億份，增加192.15億份，增長(zhǎng)27.85%。

三、2019年中國(guó)QDII基金市場(chǎng)需求分析

與十多年前首批QDII面世時(shí)不同，當(dāng)前國(guó)內(nèi)資管業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已大幅升級(jí)。海外資管機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、香港互認(rèn)基金推出，公募QDII業(yè)務(wù)正受到各方競(jìng)爭(zhēng)的影響。面對(duì)這樣的局面，QDII面臨更為復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，但是在海外資產(chǎn)配置需求不斷提升的市場(chǎng)大環(huán)境下，未來(lái)QDII發(fā)展大有空間。

根據(jù)他們的內(nèi)部數(shù)據(jù)研究，目前國(guó)內(nèi)配置在海外的資產(chǎn)比例占家庭總收入的比例為1%，而對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家，配置海外資產(chǎn)比例為10%。如果與這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)看齊，我國(guó)未來(lái)的海外投資還有10倍的增長(zhǎng)空間。

海外機(jī)構(gòu)在境外的投資經(jīng)驗(yàn)更豐富，人才知識(shí)儲(chǔ)備更好，但他們?nèi)狈?duì)國(guó)內(nèi)制度和投資環(huán)境的理解，與國(guó)內(nèi)本土企業(yè)相比各有優(yōu)勢(shì)。我國(guó)在國(guó)內(nèi)投資全球配置不斷增長(zhǎng)的大背景下，QDII基金仍然有很大的發(fā)展空間。

目前海外資管機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要目的是參與投資中國(guó)資本市場(chǎng)，其產(chǎn)品方向仍主要集中在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，能否適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)、能否獲得渠道及市場(chǎng)投資者認(rèn)可均需要時(shí)間去驗(yàn)證。目前資本項(xiàng)下尚未完全開(kāi)放的情況下，QDII額度整體依然較為緊俏，海外資管機(jī)構(gòu)的進(jìn)入對(duì)公募QDII業(yè)務(wù)的影響不大。

隨著居民財(cái)富的積累及資本市場(chǎng)“對(duì)外開(kāi)放”力度的增加，居民配置海外資產(chǎn)的需求一定會(huì)釋放，QDII基金作為資本市場(chǎng)不可或缺的部分，一定會(huì)得到市場(chǎng)的重視。

我國(guó)QDII投資額度達(dá)1257.19億美元

今天從國(guó)家外匯管理局獲悉，截至2021年1月13日，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)投資額度達(dá)1257.19億美元。去年9月末，我國(guó)重啟QDII額度發(fā)放，以加強(qiáng)金融雙向開(kāi)放，目前審批已趨于常態(tài)化。

未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)如何?想要了解更多行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2020-2025年中國(guó)QDII基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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前十月公募基金排名戰(zhàn)已落下帷幕，主投A股市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)益基金獲益頗豐，普通股票型基金與偏股混合型基金的平均收益率均超過(guò)40%。與之相比，主投海外市場(chǎng)的QDII基金則表現(xiàn)出明顯的業(yè)績(jī)分化趨勢(shì)，盈利基金占比僅五成左右。

公募QDII額度突破440億美元

在我國(guó)擴(kuò)大金融開(kāi)放的背景下，境內(nèi)投資者對(duì)海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的配置需求與日俱增。為了有力支持境內(nèi)居民境外投資的訴求，繼9月22日和11月4日批準(zhǔn)QDII額度發(fā)放后，外匯管理局啟動(dòng)了年內(nèi)第三輪QDII額度的發(fā)放，金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放再進(jìn)一步。

目前已獲QDII投資額度的機(jī)構(gòu)類型廣泛，包括銀行、基金、券商、保險(xiǎn)、信托五大類型。從基金公司角度來(lái)看，截至11月30日，我國(guó)境內(nèi)131家基金管理公司中，已有46家基金公司獲得QDII額度，占比達(dá)35.11%。累計(jì)批準(zhǔn)額度方面，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，目前公募基金QDII累計(jì)批準(zhǔn)額度達(dá)440.9億美元，位列五類機(jī)構(gòu)之首。

近年來(lái)不少海外基金走入中國(guó)市場(chǎng)，據(jù)悉，目前海外資管機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要目的是參與投資中國(guó)資本市場(chǎng)，其產(chǎn)品方向仍主要集中在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，能否適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)、能否獲得渠道及市場(chǎng)投資者認(rèn)可均需要時(shí)間去驗(yàn)證。目前資本項(xiàng)下尚未完全開(kāi)放的情況下，QDII額度整體依然較為緊俏，海外資管機(jī)構(gòu)的進(jìn)入對(duì)公募QDII業(yè)務(wù)的影響不大。

隨著居民財(cái)富的積累及資本市場(chǎng)"對(duì)外開(kāi)放"力度的增加，居民配置海外資產(chǎn)的需求一定會(huì)釋放，QDII基金作為資本市場(chǎng)不可或缺的部分，一定會(huì)得到市場(chǎng)的重視。與十多年前首批QDII面世時(shí)不同，當(dāng)前國(guó)內(nèi)資管業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已大幅升級(jí)。海外資管機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、香港互認(rèn)基金推出，公募QDII業(yè)務(wù)正受到各方競(jìng)爭(zhēng)的影響。面對(duì)這樣的局面，QDII面臨更為復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，但是在海外資產(chǎn)配置需求不斷提升的市場(chǎng)大環(huán)境下，未來(lái)QDII發(fā)展大有空間。根據(jù)他們的內(nèi)部數(shù)據(jù)研究，目前國(guó)內(nèi)配置在海外的資產(chǎn)比例占家庭總收入的比例為1%，而對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家，配置海外資產(chǎn)比例為10%。

如果與這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)看齊，我國(guó)未來(lái)的海外投資還有10倍的增長(zhǎng)空間。海外機(jī)構(gòu)在境外的投資經(jīng)驗(yàn)更豐富，人才知識(shí)儲(chǔ)備更好，但他們?nèi)狈?duì)國(guó)內(nèi)制度和投資環(huán)境的理解，與國(guó)內(nèi)本土企業(yè)相比各有優(yōu)勢(shì)。我國(guó)在國(guó)內(nèi)投資全球配置不斷增長(zhǎng)的大背景下，QDII基金仍然有很大的發(fā)展空間。

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