銅價明年料將下跌 市場將供應(yīng)過剩 銅加工行業(yè)全景調(diào)研

• 2021年9月15日 ZhouJiaLiang來源：華爾街見聞 新浪 搜狐 1291 84
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智利政府下屬的銅業(yè)委員會Cochilco在周二發(fā)布的季度報告中表示，將今年的銅價預(yù)測從之前預(yù)測的平均每磅4.30美元下調(diào)至每磅4.20美元。隨著全球市場從供應(yīng)不足變成過剩，預(yù)計價格明年平均為3.95美元。

智利政府下屬的銅業(yè)委員會Cochilco在周二發(fā)布的季度報告中表示，將今年的銅價預(yù)測從之前預(yù)測的平均每磅4.30美元下調(diào)至每磅4.20美元。隨著全球市場從供應(yīng)不足變成過剩，預(yù)計價格明年平均為3.95美元。Cochilco預(yù)計全球需求今年將增長2.4%，明年增長3%，供應(yīng)料分別增長1.2%和4.5%。

智利銅礦勞資之爭暫時結(jié)束 銅價卻不一定會降

隨著席卷智利銅礦的罷工風(fēng)波傳來好消息，銅金屬的全球供應(yīng)危機或?qū)⒌玫骄徑?。作為全球最大銅礦生產(chǎn)商的必和必拓(BHP)近日表示，其智利銅礦已與工人達(dá)成協(xié)議，當(dāng)?shù)夭傻V業(yè)務(wù)有望恢復(fù)。

自新冠疫情爆發(fā)以來，銅價一路狂飆，給行業(yè)帶來豐厚利潤的同時，也激化了勞工和雇主之間的矛盾，與此同時，當(dāng)?shù)氐V工不滿目前的待遇，而礦業(yè)公司又不愿割肉讓利，工人最終只能選擇罷工進(jìn)行抗議。當(dāng)時Caserones旗下的工會發(fā)表聲明稱，“鑒于該公司不愿提高之前的報價，工會主要成員決定正式開始罷工?！?/p>

如今罷工風(fēng)波已暫告一段落，但杰富瑞(Jefferies)分析師克里斯托弗·拉費米納(Christopher LaFemina)表示，全球銅供應(yīng)仍將繼續(xù)低于預(yù)期，供應(yīng)增長乏力會對價格有利。他們還指出，電動汽車和脫碳政策推動銅的需求大幅增長，進(jìn)而維持銅價的上漲態(tài)勢。

銅加工行業(yè)全景調(diào)研

全球低碳發(fā)電設(shè)備和新能源應(yīng)用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)大勢已起，作為導(dǎo)電介質(zhì)的銅在能源設(shè)施建設(shè)中扮演重要角色。據(jù)測算，全球風(fēng)電光伏裝機與新能源汽車生產(chǎn)在2021-2025年過程中帶來的銅消費每年分別為92.7、124.8、157.6、197.1、250.9萬噸。

中國目前是全球最大的銅消費地區(qū)，同時中國銅消費需求仍然處于上升趨勢之中，所以全球銅需求主要看中國需求，中國需求成為近十年來拉動銅價上漲的主要因素。中國的銅消費領(lǐng)域主要分布在電力電纜、房地產(chǎn)和家電等行業(yè)，其中電力電纜行業(yè)占據(jù)了40%以上的份額，其次是房地產(chǎn)以及家電行業(yè)，此外汽車行業(yè)近年來也成為銅消費的拉動力量之一。美國消費銅數(shù)量較大的行業(yè)主要是建筑和電子，尤其是建筑業(yè)用銅量占到總量的一半左右，房地產(chǎn)行業(yè)是美國銅需求量變化的最主要因素。

全球新冠疫情形勢依舊復(fù)雜嚴(yán)峻，變種病毒傳播對部分國家和地區(qū)經(jīng)濟運行造成負(fù)面影響，后續(xù)發(fā)展演變存在諸多變數(shù)。同時，隨著疫苗接種的持續(xù)推進(jìn)，各國經(jīng)濟重啟，消費回暖帶動銅加工行業(yè)景氣度回升。

另外，為了促進(jìn)新能源車行業(yè)的發(fā)展，2020年11月2日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》，規(guī)劃提出，到2025年，新能源汽車新車銷售量應(yīng)達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右。2020年，新能源汽車銷量占汽車總銷量的比重為5.4%，不考慮汽車總銷量的增長，新能源汽車市場至少還有3倍左右的增長空間，可見其巨大的發(fā)展?jié)摿Αｃ~有著良好的導(dǎo)電和導(dǎo)熱性，隨著汽車車型向更加節(jié)能和環(huán)保的車型進(jìn)行轉(zhuǎn)換，銅在汽車中的應(yīng)用將會有所擴展。

中國、美國、歐盟是全球最大的消費國與地區(qū)，2020年中國、美國與歐盟的銅消費占全球總消費的74%左右。在疫情后，全球各國政府采用了歷史新高的貨幣和財政政策力度托底經(jīng)濟。隨著國內(nèi)有效控制疫情，經(jīng)濟逐步復(fù)蘇。而海外歐美國家在解除隔離、重啟經(jīng)濟后，經(jīng)濟也開始反彈。在全球經(jīng)濟復(fù)蘇，中美歐等主要的銅消費國家制造業(yè)重新進(jìn)入擴張區(qū)間后，全球銅消費在2020年4月后出現(xiàn)明顯的回暖。疫情影響下2020年全球全球全年銅消費同比減少1.01%至2344萬噸。而在“十四五”開局之年國內(nèi)經(jīng)濟保持穩(wěn)定增長，疫苗大規(guī)模接種及財政刺激促歐美經(jīng)濟快速復(fù)蘇下，預(yù)計2021年全球銅需求將有明顯的增長。

想要了解更多銅加工行業(yè)的發(fā)展前景，請查閱《2021-2025年中國銅加工行業(yè)全景調(diào)研與投資風(fēng)險分析預(yù)測報告》。

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