硅料價格持續(xù)下探，未來光伏也會跟跌嗎?

• 2022年12月19日 來源：和訊網(wǎng) CPIA 571 32
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近日以來，光伏賽道相關(guān)概念股接連下挫，硅料價格一跌再跌，傳導(dǎo)至硅片價格下行，市場內(nèi)關(guān)于硅料價格“雪崩”傳聞層出不窮。硅料價格下行，會對光伏有多大影響？

近日以來，光伏賽道相關(guān)概念股接連下挫，硅料價格一跌再跌，傳導(dǎo)至硅片價格下行，市場內(nèi)關(guān)于硅料價格“雪崩”傳聞層出不窮。硅料價格下行，會對光伏有多大影響？

連續(xù)降價，早有征兆

隨著硅料產(chǎn)能逐步釋放，供給越發(fā)充足，從買方市場轉(zhuǎn)向賣方市場，硅料高價勢必松動，對于硅片廠商，在高位去庫存正是最好時機(jī)。因此，硅片廠商提前陸續(xù)降價。

對于制造業(yè)而言，核心環(huán)節(jié)往往是上游原材料與終端需求。硅料作為光伏產(chǎn)業(yè)原材料，在硅片中的成本甚至超過80%，在組件中的成本超過了30%。其產(chǎn)能擴(kuò)張、產(chǎn)量釋放、價格變化等因素，對整個光伏有著舉足輕重的作用，稍有風(fēng)吹草動，將極其迅速傳導(dǎo)到產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)。

硅料產(chǎn)能釋放，價格向下傳導(dǎo)

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2022-2027年中國光伏行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告》分析

從組件需求來看，樂觀情況下，2023~2025年全球光伏裝機(jī)預(yù)測分別為275GW/300GW/330GW。據(jù)統(tǒng)計，2022年底，隆基綠能、晶科能源(688223.SH)、天合光能(688599.SH)等21家廠商的光伏組件產(chǎn)能將達(dá)到465.8GW。未來我國光伏組件產(chǎn)能有望達(dá)到817.6GW。

不單單組件環(huán)節(jié)存在著產(chǎn)能過剩，硅片、電池片、硅料等環(huán)節(jié)同樣如此。尤其是硅料環(huán)節(jié)，近兩年產(chǎn)能錯配使得硅料企業(yè)業(yè)績暴漲，賺得盆滿缽滿，引發(fā)眾多企業(yè)大幅擴(kuò)張產(chǎn)能。

根據(jù)最新統(tǒng)計，到2024年底，光伏上游多晶硅新老玩家產(chǎn)能將超過380萬噸，2025超過400萬噸。假設(shè)按照2.8g/w的硅耗，2024年對應(yīng)組件1357GW，這個數(shù)據(jù)顯然大大超出了2024年300GW的預(yù)期需求。

據(jù)內(nèi)部人士透露，部分硅料廠產(chǎn)能其實(shí)已經(jīng)出來了，但是限電、檢修、保價等因素，硅料產(chǎn)能遲遲沒有釋放。未來隨著上游硅料產(chǎn)能釋放，硅料價格必然下降，而后降價趨勢將沿著硅料、硅片、電池片、組件傳導(dǎo)。

在內(nèi)卷加劇，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格下降的背景下，2023年的光伏產(chǎn)業(yè)將何去何從?

未來幾年依然是光伏大年

巨大的需求是產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的基石所在，光伏產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)一波三折，幾度因為產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡引發(fā)產(chǎn)業(yè)停擺，裝機(jī)量不及預(yù)期。最后，依舊實(shí)現(xiàn)了高速增長。而這背后，巨大的需求是產(chǎn)業(yè)能夠高速發(fā)展的基石所在。

光伏作為實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的核心技術(shù)，對于保障能源安全、保護(hù)生態(tài)環(huán)境、拉動經(jīng)濟(jì)增長等方面具有重要意義。在平價上網(wǎng)具備經(jīng)濟(jì)性后，各國紛紛調(diào)高裝機(jī)目標(biāo)，在政策加碼護(hù)航下，放量推進(jìn)。

2022年，光伏再度超出預(yù)期，10月28日，國家能源局發(fā)布2022年前三季度光伏發(fā)電建設(shè)運(yùn)行情況，前三季度光伏新增并網(wǎng)容量52.6GW,同比增長106%，2021全年裝機(jī)54.88GW，今年前三季度已接近去年全年。我國光伏行業(yè)在2022年上半年繼續(xù)保持高景氣度，多晶硅、硅片、電池、組件，同比增長均在45%以上;

多晶硅產(chǎn)量36.5萬噸，同增53.4%。硅片產(chǎn)量152.8GW，同增45.5%。電池片產(chǎn)量135.5GW，同增46.6%。組件產(chǎn)量123.6GW，同增54.1%。光伏裝機(jī)30.88GW，同比增長137.4%;進(jìn)出口總額259億美元，同比增長113%。2022年1-6月，組件出口78.6GW，同比增長74.3%。

全球光伏裝機(jī)量同比大幅增長，巴西國內(nèi)補(bǔ)貼升級催生光伏組件進(jìn)口，巴西光伏太陽能協(xié)會(ABSolar)預(yù)計今年年底巴西的累計光伏裝機(jī)量將達(dá)到24.928GW。因為疫情影響，印度等地區(qū)需求延后。于2021和2022年開始爆發(fā)。受俄烏局勢影響，歐洲正在努力擺脫傳統(tǒng)能源束縛，加速新能源替代，能源巨頭Stakraft預(yù)計歐盟2022年光伏裝機(jī)將達(dá)近40GW，至2030年，歐洲太陽能光伏裝機(jī)將增至每年45-52GW。

年初，伍德麥肯茲預(yù)計2022年，全球光伏市場年新增裝機(jī)容量將同比增長25%，實(shí)現(xiàn)197GW。2022-2031年，全球光伏并網(wǎng)裝機(jī)容量將以年均8%的速度增長。

近日，光伏機(jī)構(gòu)國際能源署光伏電力系統(tǒng)項目(IEAPVPS)再度調(diào)高2022年裝機(jī)預(yù)期，2022年可能會上升到260GW。

光伏行業(yè)未來繼續(xù)維持高景氣度，增長確定性強(qiáng)，同時具備時間和空間。

另一方面，除了旺盛的需求外，光伏產(chǎn)業(yè)本身技術(shù)快速迭代，光電效率不斷提升，進(jìn)而成本不斷下降，釋放終端需求。

光伏發(fā)電，就是將光能轉(zhuǎn)化為電能，光電轉(zhuǎn)化效率是衡量電池將光能轉(zhuǎn)化為電能的能力。

因此，光電轉(zhuǎn)換效率是最核心的技術(shù)指標(biāo)，光伏歷次技術(shù)迭代的路徑皆是提升光電轉(zhuǎn)換效率，光電轉(zhuǎn)化效率的提升，帶來了肉眼可見的成本下降 。

根據(jù)CPIA數(shù)據(jù)，光電轉(zhuǎn)化效率每提升1%，對應(yīng)度電成本下降5%-7%。

巨大的成本差距點(diǎn)燃了分布式電站建設(shè)的熱情。

2022年1月-9月，中國分布式光伏新增裝機(jī)35.3GW，與去年同期相比增長115%。王勃華表示：2016年，國內(nèi)分布式只有12%的裝機(jī)占比，去年達(dá)到50%，今年到目前為止已經(jīng)達(dá)到三分之二。

此外，沙漠光伏、基站等通信領(lǐng)域、信號燈等交通領(lǐng)域、為光伏提供了廣闊的應(yīng)用場景。更具備想象空間的是——有電的地方，安裝光伏系統(tǒng)變成了可能。

2023 光伏維持高增態(tài)勢

2023年，雖然伴隨著硅料產(chǎn)能釋放，產(chǎn)業(yè)鏈價格面臨承壓，但是，光伏作為實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的核心技術(shù)，對于保障能源安全、保護(hù)生態(tài)環(huán)境、拉動經(jīng)濟(jì)增長有著無可替代的作用，全球需求保持旺盛。

內(nèi)生的角度來看：光伏內(nèi)生造血能力強(qiáng)，光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)不斷升級，持續(xù)降本，在應(yīng)用端，光伏逐步打通更多場景。

需求旺盛，硅料價格下降與技術(shù)迭代共振，帶動組件進(jìn)一步成本下降，再度刺激需求，下游承建商/運(yùn)營商盈利能力得到極大提升，有更大意愿建設(shè)更多的電廠。額外釋放的需求反過來消化光伏產(chǎn)能，形成良性循環(huán)。

未來行業(yè)市場投資前景如何?想要了解更多行業(yè)詳細(xì)數(shù)據(jù)分析，請點(diǎn)擊查看中研普華研究院報告《2022-2027年中國光伏行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告》。

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