2023年全球電解鋁產(chǎn)能與供應(yīng)將明顯增長(zhǎng)

• 黃江 2023年2月1日 來(lái)源：新浪 1424 94
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數(shù)據(jù)顯示，全球電解鋁建成產(chǎn)能總計(jì)約7928萬(wàn)噸，歐洲地區(qū)總建成電解鋁產(chǎn)能約為1034.8萬(wàn)噸，在全球產(chǎn)能占比約12%。歐洲共有36座電解鋁廠，其中15座來(lái)自歐盟國(guó)家，10座來(lái)自歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟國(guó)家，1座來(lái)自英國(guó)，10座來(lái)自俄羅斯。

2022年，全球電解鋁供需基本面的特點(diǎn)是供需雙弱，海外能源危機(jī)導(dǎo)致電解鋁減產(chǎn)，而國(guó)內(nèi)由于夏季用電問(wèn)題、政策設(shè)置產(chǎn)能受限和原材料價(jià)格上漲等原因?qū)е庐a(chǎn)出增長(zhǎng)不及預(yù)期。而需求方面，中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)建筑用鋁材需求大幅下降，只能依靠新能源汽車帶來(lái)的工業(yè)用鋁需求形成支撐。展望2023年，國(guó)內(nèi)電解鋁需求會(huì)隨著房地產(chǎn)反彈而有所恢復(fù)，但是新能源汽車隨著滲透率達(dá)到一定程度后增速放緩，而海外經(jīng)濟(jì)衰退和新能源汽車產(chǎn)銷不及中國(guó)，海外需求相對(duì)疲軟，意味著電解鋁價(jià)格反彈機(jī)會(huì)是存在的，但高度有限。

2023年電解鋁產(chǎn)能與供應(yīng)將明顯增長(zhǎng)

2022年，歐洲天然氣價(jià)格暴漲，工業(yè)用電成本大幅攀升，導(dǎo)致歐洲電解鋁企業(yè)出現(xiàn)較大幅度減產(chǎn)。按歐洲平均噸鋁電耗15146千瓦時(shí)/噸計(jì)算，2022年，法國(guó)和德國(guó)生產(chǎn)電解鋁的噸鋁電力成本一度分別升至為6850美元/噸和6700美元/噸，這使得歐洲很多電解鋁廠被迫減產(chǎn)或停產(chǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，全球電解鋁建成產(chǎn)能總計(jì)約7928萬(wàn)噸，歐洲地區(qū)總建成電解鋁產(chǎn)能約為1034.8萬(wàn)噸，在全球產(chǎn)能占比約12%。歐洲共有36座電解鋁廠，其中15座來(lái)自歐盟國(guó)家，10座來(lái)自歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟國(guó)家，1座來(lái)自英國(guó)，10座來(lái)自俄羅斯。

全球鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年前11個(gè)月，全球電解鋁產(chǎn)量約為6216.5萬(wàn)噸，同比僅僅增2.6%。其中，西歐電解鋁產(chǎn)量同比下降12.2%，減產(chǎn)37.1萬(wàn)噸至268萬(wàn)噸;中東歐減產(chǎn)5萬(wàn)噸至373.8萬(wàn)噸。

2022年，在歐洲電解鋁減產(chǎn)的情況下，中國(guó)電解鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)不及預(yù)期。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年，中國(guó)電解鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)4.5%至4021萬(wàn)噸，而2021年增長(zhǎng)4.8%，國(guó)內(nèi)電解鋁增長(zhǎng)不及預(yù)期主要是夏季西南電力供應(yīng)緊張導(dǎo)致電解鋁企業(yè)被迫降負(fù)荷。

2023年，隨著歐洲天然氣價(jià)格大幅回落，歐洲電價(jià)成本同樣在回落，這意味著歐洲電解鋁企業(yè)將大規(guī)模復(fù)產(chǎn)。2022年，歐洲電解鋁停產(chǎn)和減產(chǎn)產(chǎn)能累計(jì)達(dá)到166萬(wàn)噸，2023年至少有100萬(wàn)噸產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)風(fēng)力發(fā)電量和法國(guó)核能供應(yīng)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，歐洲即時(shí)電價(jià)大幅下跌。截至1月3日，德國(guó)的電價(jià)交易價(jià)格為58歐元/兆瓦時(shí)(MWh)，同比下降60.5%;法國(guó)即時(shí)電價(jià)下降40%，為90歐元/兆瓦時(shí)(MWh)。

國(guó)內(nèi)方面，2023年，隨著推遲投產(chǎn)的電解鋁產(chǎn)能投產(chǎn)，原先因用電緊張導(dǎo)致的云南、四川、貴州和廣西電解鋁也將復(fù)產(chǎn)。其中，云鋁鶴慶、涌鑫和云南神火二期50萬(wàn)噸新增產(chǎn)能將在2023年投產(chǎn)。中瑞二期、內(nèi)蒙古白音華一期以及貴州元豪已經(jīng)在2022年年底完成建設(shè)，其中白音華在2022年年底已經(jīng)完成滿產(chǎn)，因此這部分產(chǎn)能在一季度可以實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷運(yùn)行。

2023年全球鋁供需格局預(yù)測(cè)

根據(jù)期貨日?qǐng)?bào)1月18日發(fā)布的資訊，2023年海外鋁礦供應(yīng)存在變數(shù)，而國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)壓力不減，電解鋁供應(yīng)亦將保持一定增量，但增幅不及2022年，且隨著行業(yè)利潤(rùn)被壓縮，電解鋁企業(yè)面臨成本壓力，或限制電解鋁產(chǎn)能釋放速度。

需求方面，受地產(chǎn)端疲軟影響建筑型材企業(yè)開(kāi)工低迷，工業(yè)型材得益于光伏和汽車板塊表現(xiàn)較好，鋁線纜企業(yè)受益于電網(wǎng)投資，特別是特高壓項(xiàng)目，開(kāi)工率保持較高水平，而鋁板帶箔企業(yè)因家電、包裝消費(fèi)不佳開(kāi)工回落。

總體來(lái)看，2023年全球鋁供需格局有望轉(zhuǎn)為過(guò)剩，對(duì)鋁價(jià)有壓力，但成本支撐下期鋁下行空間或受限，大概率保持低位區(qū)間振蕩行情。

我國(guó)氧化鋁產(chǎn)能過(guò)剩格局加劇

倫鋁當(dāng)前價(jià)格約為2594美元/噸，分析師還預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月內(nèi)鋁價(jià)將攀升至3750美元/噸，上漲超過(guò)44%。

鋁行業(yè)下游消費(fèi)預(yù)期持續(xù)轉(zhuǎn)好，隨著電解鋁產(chǎn)能的天花板日益逼近，未來(lái)行業(yè)供不應(yīng)求局面將會(huì)加劇，帶動(dòng)鋁行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上漲。

從需求端看，基建地產(chǎn)重振雄風(fēng)，用鋁需求大幅提升。

各類鋁產(chǎn)品被廣泛地運(yùn)用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域，其中以下游各類基建及房地產(chǎn)所需用鋁占比最大?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的建筑用鋁型材、電網(wǎng)建設(shè)中的鋁制電纜橋架、交通運(yùn)輸中的軌道交通車車體等都是重要的鋁應(yīng)用領(lǐng)域。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年電解鋁行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》顯示：

當(dāng)下，美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息的預(yù)期持續(xù)升溫，國(guó)內(nèi)疫情防控措施不斷優(yōu)化，疊加房地產(chǎn)行業(yè)“三支箭”的政策支持，將助力國(guó)民經(jīng)濟(jì)活力快速恢復(fù)，大基建及房地產(chǎn)領(lǐng)域同為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，用鋁需求將大幅提升。

鋁行業(yè)迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇

與此同時(shí)，新能源領(lǐng)域持續(xù)亮眼，鋁行業(yè)迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇。

在全球大力推進(jìn)風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電等可再生能源大規(guī)模開(kāi)發(fā)和發(fā)展的背景下，新能源衍生的新興領(lǐng)域?qū)⒊蔀殇X下游需求增長(zhǎng)的新亮點(diǎn)。新能源汽車、光伏發(fā)電站及組件、5G基站及儲(chǔ)能裝置等領(lǐng)域中的鋁加工產(chǎn)品應(yīng)用廣泛，將快速拉升用鋁需求。

新能源領(lǐng)域的興起使得各類鋁加工產(chǎn)品得到了充分應(yīng)用，傳統(tǒng)鋁行業(yè)迎來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇，相關(guān)鋁企業(yè)績(jī)有望高增。

而在供給端，短期來(lái)看，貴州電網(wǎng)對(duì)電解鋁企業(yè)實(shí)施第三輪停槽減負(fù)荷要求。

據(jù)上海有色網(wǎng)，2023年1月5日，貴州電網(wǎng)發(fā)布通知，稱在對(duì)電解鋁企業(yè)實(shí)施兩輪負(fù)荷管理后仍無(wú)法覆蓋電力缺口，且水電蓄能已降至近十年低點(diǎn)，因此將對(duì)省內(nèi)鋁企實(shí)施第三輪停槽減負(fù)荷50萬(wàn)千瓦，要求省內(nèi)五家鋁企于1月5日啟動(dòng)停槽減負(fù)荷，在5日內(nèi)執(zhí)行到位。

截至2022年11月，貴州省電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能約為135萬(wàn)噸，前兩輪限電減產(chǎn)規(guī)模達(dá)64萬(wàn)噸，第三輪減產(chǎn)落地后減產(chǎn)規(guī)模將增至94萬(wàn)噸。

據(jù)阿拉丁數(shù)據(jù)，截至2022年11月，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能為4062.3萬(wàn)噸，貴州當(dāng)前減產(chǎn)規(guī)模共達(dá)到國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能的2.3%。同時(shí)，受限電影響，貴州新增產(chǎn)能項(xiàng)目興仁登高和貴州元豪進(jìn)展緩慢。由于貴州正持續(xù)遭遇低溫天氣，電力供給緊張，鋁企后續(xù)免于減產(chǎn)的可能性較小，本次限電減產(chǎn)將有助緩解國(guó)內(nèi)電解鋁供應(yīng)壓力。

長(zhǎng)期來(lái)看，電解鋁的供給端產(chǎn)能逼近天花版。

電解鋁供給側(cè)改革開(kāi)始于2017年，2018年頒布的《關(guān)于電解鋁企業(yè)通過(guò)兼并重組等方式實(shí)施產(chǎn)能置換有關(guān)事項(xiàng)的通知》逐步確立了電4168萬(wàn)解鋁行業(yè)的產(chǎn)能天花板為4500萬(wàn)噸;截止2023年1月，我國(guó)電解鋁建成產(chǎn)能為4423萬(wàn)噸，未來(lái)增量有限。

本月國(guó)際有色金屬價(jià)格整體繼續(xù)上漲，倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月銅期貨月均價(jià)格為8399美元/噸，較上月上漲4.2%，較上年同期下降11.8%;倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月鋁期貨月均價(jià)格為2434.7美元/噸，較上月上漲2.7%，較上年同期下降9.7%;倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月鋅期貨月均價(jià)格為3104.9美元/噸，較上月上漲5.9%，較上年同期下降7.5%。

《2022-2027年電解鋁行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫(xiě)，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2022-2027年電解鋁行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告

  電解鋁行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析電解鋁未來(lái)的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘電解鋁行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)...

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