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財富管理迎里程碑式新規(guī) 公募基金投顧業(yè)務(wù)將試點轉(zhuǎn)常規(guī)

  • 曾燕 2023年6月12日 來源:互聯(lián)網(wǎng) 1355 89
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財富管理領(lǐng)域迎來了里程碑式的規(guī)范性文件。2023年6月9日,證監(jiān)會起草《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)定》(以下簡稱《規(guī)定》),并向社會公開征求意見,旨在進(jìn)一步完善證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)法規(guī)體系,明確基金投資顧問業(yè)務(wù)具體規(guī)范和監(jiān)管細(xì)則,為此項業(yè)務(wù)長期

財富管理迎里程碑式新規(guī) 公募基金投顧業(yè)務(wù)將試點轉(zhuǎn)常規(guī)

財富管理領(lǐng)域迎來了里程碑式的規(guī)范性文件。2023年6月9日,證監(jiān)會起草《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)定》(以下簡稱《規(guī)定》),并向社會公開征求意見,旨在進(jìn)一步完善證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)法規(guī)體系,明確基金投資顧問業(yè)務(wù)具體規(guī)范和監(jiān)管細(xì)則,為此項業(yè)務(wù)長期、規(guī)范、健康發(fā)展提供有力法治保障。

對于這份即將出爐、影響近1500億元規(guī)?;鹜额櫂I(yè)務(wù)的新規(guī),有業(yè)內(nèi)人士稱,公募基金穩(wěn)步發(fā)展20多年后,恰處同時經(jīng)歷多個新老周期迭代的關(guān)鍵時期,該文件意義重大。

公募基金發(fā)行“降溫” 新基金遇冷傳遞什么信號?

報道稱,近期公募基金發(fā)行市場明顯“降溫”,多只產(chǎn)品發(fā)行失敗,引起投資者的關(guān)注。有人說,基金發(fā)行遇冷是市場見底的信號,說明現(xiàn)在到了最好的布局階段;也有人說,這顯示市場信心較弱,此時入場風(fēng)險大。在筆者看來,與其被各種聲音牽著鼻子走,不如多幾分理性和思考,才有可能獲得長期盈利。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,以認(rèn)購起始日為統(tǒng)計口徑,5月份只有37只新基金產(chǎn)品成立,同比減少近60%,發(fā)行數(shù)量創(chuàng)下2018年2月以來的新低。從基金類型來看,債基和央企ETF是資金流入的大頭,貢獻(xiàn)了超八成的發(fā)行規(guī)模。相比之下,權(quán)益類基金則格外“冷場”,多數(shù)基金成立的規(guī)模僅在千萬元左右。

對于基金發(fā)行市場的低迷,毋須諱言,除了5月份假期等客觀原因,其主要原因就是今年二季度A股市場行情較為低迷。此外,相比2021年年初基金市場“人聲鼎沸”,這兩年市場賺錢效應(yīng)的下降也讓新基金發(fā)行“冷清”了很多,加之很多投資者當(dāng)年買的產(chǎn)品仍處于虧損狀態(tài),進(jìn)一步打消了投資者的認(rèn)購念頭。

過去幾年,受新冠疫情反復(fù)等超預(yù)期因素影響,全球經(jīng)濟(jì)走勢整體放緩,A股市場持續(xù)處于震蕩調(diào)整。同時,在A股維持結(jié)構(gòu)性行情、板塊輪動加速的背景下,也給基金經(jīng)理的擇股加大了難度,多數(shù)權(quán)益類基金產(chǎn)品賺不到錢。多重因素影響下,等待市場明顯回暖再進(jìn)行布局成了多數(shù)投資者的心態(tài)。

然而,對于新基金的遇冷,也有人認(rèn)為未必是壞事。在公募行業(yè)內(nèi),有一種“好發(fā)不好做,好做不好發(fā)”的說法,簡單理解就是基金發(fā)行越火爆的時候,市場處于高點,未來贏得收益的難度較大;而當(dāng)新基金發(fā)行低迷的時候,往往市場處于底部位置,性價比高的投資機(jī)會反而隨之孕育。

拉長投資周期看,這種說法有一定的道理,但過去的經(jīng)驗并不能代表未來表現(xiàn)。到底現(xiàn)在適不適合布局?投資者還是應(yīng)該從宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢等基本面去尋找答案,萬萬不能把自己的情緒交由市場主宰。

一方面,要看到當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)企穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢,上市公司盈利正逐步改善,長期向好的經(jīng)濟(jì)基本面將給予A股走強更多的底氣和空間。世界銀行近日發(fā)布的報告預(yù)計,2023年中國經(jīng)濟(jì)將增長5.6%,較1月預(yù)測上調(diào)1.3個百分點,也彰顯出對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的信心。另一方面,從市場本身看,資本市場改革持續(xù)深化,全面注冊制實施后,市場生態(tài)進(jìn)一步優(yōu)化,優(yōu)質(zhì)上市公司將得到更多的市場認(rèn)可,內(nèi)在價值將得以真正體現(xiàn)。在估值水平方面,A股主要指數(shù)依然處于歷史相對低位,估值優(yōu)勢也有望吸引更多中長資金的流入。

對于投資者而言,既然經(jīng)濟(jì)基本面有支持,回升向好趨勢不變,那么與其緊盯短期的市場表現(xiàn),不如將眼光放長遠(yuǎn),堅定長期投資、價值投資理念,穿越周期才有望成為最終的贏家。對于基金管理人而言,不妨多做一些投資者教育和投資研究,用優(yōu)質(zhì)專業(yè)的服務(wù)和可靠的投資回報換取投資者的信任與理解,一同等待基金市場收獲的季節(jié)。

6月8日,第十四屆陸家嘴論壇開幕。證監(jiān)會主席易會滿表示,下一步,證監(jiān)會將繼續(xù)大力發(fā)展權(quán)益類基金,推動公募基金行業(yè)“總量提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”,支持證券基金期貨私募資管產(chǎn)品穩(wěn)健發(fā)展,引導(dǎo)私募證券投資機(jī)構(gòu)規(guī)范、健康發(fā)展,進(jìn)一步推動各類中長期資金加大權(quán)益類資產(chǎn)配置。同時,加強橫向協(xié)同,健全完善稅收、會計等配套制度機(jī)制,進(jìn)一步打通痛點、堵點,為各類機(jī)構(gòu)投資者入市創(chuàng)造更加有利的制度環(huán)境。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年中國公募基金行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報告》統(tǒng)計分析顯示:

“費率戰(zhàn)”在公募基金行業(yè)悄然打響。近期,多只基金相繼發(fā)布了關(guān)于對申購費率、管理費率和托管費率的優(yōu)惠或下降公告。對此,多位專家表示,同質(zhì)化競爭環(huán)境下,公募基金降費讓利是大勢所趨,但對于破解“基金賺錢、基民不賺錢”難題,“降費”并非關(guān)鍵所在,而是需要在投資者教育、基金公司投研能力等多方面形成合力。

今年以來截至6月9日,進(jìn)入清盤流程的公募基金已達(dá)122只。另據(jù)不完全統(tǒng)計,截至2023年一季度末,公募基金資產(chǎn)凈值規(guī)模低于5000萬元的迷你基金數(shù)量達(dá)到998只,占基金總數(shù)的9%左右,處于清盤邊緣。

業(yè)內(nèi)人士表示,從被動清盤到主動清盤,公募基金清盤退出機(jī)制正逐漸形成,并促進(jìn)全行業(yè)在優(yōu)勝劣汰機(jī)制下高質(zhì)量發(fā)展。

人工智能技術(shù)產(chǎn)品ChatGPT引發(fā)熱潮,一些在金融科技方面走在前列的基金公司也在積極探索相關(guān)應(yīng)用落地。業(yè)內(nèi)表示,基于目前ChatGPT的工作原理及功能情況,以ChatGPT為代表的“生成式AI”未來在公募基金行業(yè)有多個應(yīng)用場景,包括售后服務(wù)、品牌宣傳投資者教育等。

但需要警惕的是,GPT的數(shù)據(jù)來源和算法有可能存在偏差和錯誤。對于金融等嚴(yán)監(jiān)管行業(yè)來說,其帶來的數(shù)據(jù)泄露、虛假信息、知識產(chǎn)權(quán)合規(guī)等風(fēng)險不容忽視。

隨著公募基金行業(yè)競爭的不斷加劇,大型企業(yè)間并購整合與資本運作日趨頻繁,國內(nèi)外優(yōu)秀的公募基金企業(yè)愈來愈重視對行業(yè)市場的分析研究,特別是對當(dāng)前市場環(huán)境和客戶需求趨勢變化的深入研究,以期提前占領(lǐng)市場,取得先發(fā)優(yōu)勢。正因為如此,一大批優(yōu)秀品牌迅速崛起,逐漸成為行業(yè)中的翹楚。中研普華利用多種獨創(chuàng)的信息處理技術(shù),對公募基金行業(yè)市場海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整理、加工、分析、傳遞,為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù),最大限度地降低客戶投資風(fēng)險與經(jīng)營成本,把握投資機(jī)遇,提高企業(yè)競爭力。

本報告利用中研普華長期對公募基金行業(yè)市場跟蹤搜集的一手市場數(shù)據(jù),同時依據(jù)國家統(tǒng)計局、國家商務(wù)部、國家發(fā)改委、國務(wù)院發(fā)展研究中心、行業(yè)協(xié)會、中國行業(yè)研究網(wǎng)、全國及海外專業(yè)研究機(jī)構(gòu)提供的大量權(quán)威資料,采用與國際同步的科學(xué)分析模型,全面而準(zhǔn)確地為您從行業(yè)的整體高度來架構(gòu)分析體系。讓您全面、準(zhǔn)確地把握整個公募基金行業(yè)的市場走向和發(fā)展趨勢。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機(jī)會在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報告《2022-2027年中國公募基金行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報告》。報告對行業(yè)相關(guān)各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析,洞察行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在,評估行業(yè)投資價值、效果效益程度,提出建設(shè)性意見建議,為行業(yè)投資決策者和企業(yè)經(jīng)營者提供參考依據(jù)。


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