私募基金行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀：私募基金正式告別“野蠻生長(zhǎng)”時(shí)代

• 方蔓桃 2023年8月8日 來(lái)源：百度 1178 76
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如果你想了解私募基金行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫(xiě)的《2022-2027年中國(guó)私募基金行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國(guó)私募

7月9日，《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《條例》)正式對(duì)外公布，自2023年9月1日起施行。司法部、證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人就《條例》回答記者問(wèn)時(shí)表示，“《條例》的發(fā)布既是健全私募基金監(jiān)管基礎(chǔ)性法規(guī)制度的標(biāo)志，也是促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)入新階段的標(biāo)志，對(duì)行業(yè)具有里程碑意義。”

這十年間，我國(guó)私募基金行業(yè)走出了驚人的發(fā)展速度。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes!的統(tǒng)計(jì)顯示，2014年12月份，我國(guó)私募基金的管理規(guī)模合計(jì)僅為1.49萬(wàn)億元，私募基金管理人4955家;而到了2023年5月份，其管理規(guī)模已經(jīng)增長(zhǎng)至21萬(wàn)億元左右，登記的私募基金管理人22270家。與其高速增長(zhǎng)相伴的，則是私募基金行業(yè)出現(xiàn)了大量涉嫌違法違規(guī)的案例，這些案例涉及的主要違法違規(guī)類(lèi)型表現(xiàn)為公開(kāi)宣傳、虛假宣傳、保本保收益、向非合格投資者募集資金、非法集資、非法吸收公眾存款等。

如果你想了解私募基金行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫(xiě)的《2022-2027年中國(guó)私募基金行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國(guó)私募基金行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)私募基金行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，中國(guó)私募股權(quán)基金市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)中，中金資本在投資案例/企業(yè)數(shù)和投資金額排名第一，其案例數(shù)/企業(yè)數(shù)分別為55個(gè)和53個(gè)，投資金額達(dá)34.04億元。

國(guó)際私募股權(quán)投資基金經(jīng)過(guò)50多年的發(fā)展，成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。國(guó)際私募股權(quán)投資基金規(guī)模龐大，投資領(lǐng)域廣闊，資金來(lái)源廣泛，參與機(jī)構(gòu)多樣。西方國(guó)家私募股權(quán)投資基金占其GDP份額已達(dá)到4%～5%。迄今為止，全球已有數(shù)千家私募股權(quán)投資公司，黑石、KKR、凱雷、貝恩、阿波羅、德州太平洋、高盛、美林等機(jī)構(gòu)是其中的佼佼者。

近年來(lái)，我國(guó)私募基金行業(yè)蓬勃發(fā)展，從無(wú)到有，從小到大。自2015年至今年6月末，資產(chǎn)管理規(guī)模增加了16萬(wàn)億元，增長(zhǎng)近4倍。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，存續(xù)私募基金管理人24330家，管理基金數(shù)量133797只，管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)19.97萬(wàn)億元。

私募基金在滿(mǎn)足居民財(cái)富管理需求的同時(shí)，對(duì)于促進(jìn)創(chuàng)新資本形成，提升直接融資比重，支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，正發(fā)揮著越來(lái)越重要的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性作用。

2022年上半年私募股權(quán)投資的行業(yè)分布來(lái)看，半導(dǎo)體及電子設(shè)備行業(yè)、IT行業(yè)、生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)為私募股權(quán)投資的三大重點(diǎn)投資領(lǐng)域。2022年上半年私募股權(quán)投資發(fā)生933起半導(dǎo)體及電子設(shè)備行業(yè)的投資，占全部投資事件的29.1%。

數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月底，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人24448家，去年同期為22446家。已備案私募基金74642只，管理基金規(guī)模12.78萬(wàn)億元(運(yùn)作中產(chǎn)品)，較去年同期的11.10萬(wàn)億元增加15.14%。私募基金管理人員工總?cè)藬?shù)24.57萬(wàn)人，去年同期為23.83萬(wàn)人。截至2019年6月底，基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人24304家，較2018年12月底減少了144家;已備案私募基金77722只，較2018年12月底增加了3088只;管理基金規(guī)模達(dá)到13.28萬(wàn)億元，較2018年12月底增長(zhǎng)了0.5萬(wàn)億。

中國(guó)私募基金的日益壯大,是市場(chǎng)蓬勃需求的結(jié)果。截至2021年12月30日，協(xié)會(huì)登記的存續(xù)私募基金管理人24577家，較2020年末增加16家，同比增長(zhǎng)0.07%。2015年中國(guó)存續(xù)私募基金數(shù)量呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，截止2021年中國(guó)存續(xù)私募基金124391只，較2020年末增加27539只，同比增長(zhǎng)28.43%。在經(jīng)濟(jì)下行和內(nèi)外形勢(shì)壓力下，私募基金逆勢(shì)增長(zhǎng)，2021年中國(guó)私募基金管理規(guī)模19.78萬(wàn)億元，較2020年末增加3.80萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.81%。

2021年1-11月中國(guó)私募基金管理規(guī)模TOP10省市分別是上海市、北京市、深圳市、浙江省(不含寧波)、廣東省(不含深圳)、江蘇省、天津市、寧波市、西藏自治區(qū)、安徽省，管理基金規(guī)模分別為49158.3億元、42471.2億元、22609.3億元、11250.4億元、10932.9億元、9634.62億元、9380.81億元、8255.99億元、3758.74億元、3059.98億元。中國(guó)私募基金現(xiàn)在已經(jīng)蛻變成了一種"中國(guó)現(xiàn)象";2015年以來(lái)，中國(guó)私募基金實(shí)繳規(guī)模呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，截止2021年11月，中國(guó)私募基金實(shí)繳規(guī)模超過(guò)200萬(wàn)億元，達(dá)到了201.58萬(wàn)億元的規(guī)模。

中國(guó)私募基金現(xiàn)在已經(jīng)蛻變成了一種"中國(guó)現(xiàn)象";2015年以來(lái)，中國(guó)私募基金實(shí)繳規(guī)模呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，截止2021年11月，中國(guó)私募基金實(shí)繳規(guī)模超過(guò)200萬(wàn)億元，達(dá)到了201.58萬(wàn)億元的規(guī)模。

數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，私募股權(quán)創(chuàng)投基金累計(jì)投資境內(nèi)未上市企業(yè)股權(quán)、新三板掛牌企業(yè)股權(quán)等項(xiàng)目超過(guò)16萬(wàn)家次，形成股權(quán)資本金10萬(wàn)億元。2021年，投向境內(nèi)未上市、未掛牌企業(yè)股權(quán)的本金新增超過(guò)8000億元，相當(dāng)于同期新增社會(huì)融資規(guī)模的2.7%，成為長(zhǎng)期資本形成的重要載體。注冊(cè)制改革以來(lái)，超過(guò)八成的科創(chuàng)板企業(yè)和六成的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市公司在上市前獲得了股權(quán)創(chuàng)投基金的投資。

私募基金通過(guò)管理和技術(shù)賦能，幫助企業(yè)準(zhǔn)確把握市場(chǎng)需求，加大研發(fā)投入，有效支持國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略?！敖陙?lái)，股權(quán)創(chuàng)投基金投向半導(dǎo)體、網(wǎng)絡(luò)信息、生物醫(yī)藥、新能源等行業(yè)的資金連續(xù)提升，2021年，上述領(lǐng)域新增投資項(xiàng)目數(shù)量和規(guī)模均居行業(yè)各項(xiàng)投資規(guī)模的前列，體現(xiàn)出股權(quán)創(chuàng)投基金對(duì)重點(diǎn)創(chuàng)新領(lǐng)域的精準(zhǔn)支持?！?/p>

2023年3月，中國(guó)存續(xù)私人基金管理人22176家，與上月相比增加了2家，管理基金150446只，平均每家基金管理人管理基金數(shù)量為6.78只，存續(xù)基金規(guī)模達(dá)20.33萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)了0.23%，平均每家基金管理人管理基金規(guī)模為9.17億元。上海市管理基金為43062只，遠(yuǎn)超其余轄區(qū)，其管理基金規(guī)模為51191.86億元，青海省管理基金數(shù)量?jī)H39只，其管理基金規(guī)模為115.27億元;從平均管理基金數(shù)量來(lái)看，上海市蟬聯(lián)榜首，3月為10.58家;甘肅平均管理基金數(shù)量最少，僅1.74只。

私募基金行業(yè)市場(chǎng)前景分析

私募在中國(guó)是受?chē)?yán)格限制的，因?yàn)樗侥己苋菀壮蔀椤胺欠Y”，兩者的區(qū)別就是：是否面向一般大眾集資，資金所有權(quán)是否發(fā)生轉(zhuǎn)移，如果募集人數(shù)超過(guò)50人，并轉(zhuǎn)移至個(gè)人賬戶(hù)，則定為非法集資，非法集資是極嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)犯罪，可判死刑，如浙江吳英、德隆唐萬(wàn)新、美國(guó)麥道夫。

私募房地產(chǎn)投資基金(現(xiàn)較少，如金誠(chéng)資本、星浩投資)，私募股權(quán)投資基金(即PE，投資于非上市公司股權(quán)，以IPO為目的，如鼎暉、弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅)、私募風(fēng)險(xiǎn)投資基金(即VC，風(fēng)險(xiǎn)大，如聯(lián)想投資、軟銀、IDG)公募基金如大成、嘉實(shí)、華夏等基金公司是證券投資基金，只能投資股票或債券，不能投資非上市公司股權(quán)，不能投資房地產(chǎn)，不能投資有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，而私募基金可以。

股權(quán)創(chuàng)投基金退出難，一直是制約行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的掣肘。近年來(lái)，在拓寬退出渠道、提高退出效率方面，監(jiān)管部門(mén)做了大量工作。例如，證監(jiān)會(huì)推出并優(yōu)化股權(quán)創(chuàng)投基金所持股份鎖定期與IPO前投資期限反向掛鉤的政策，在北京、上海試點(diǎn)股權(quán)創(chuàng)投基金份額轉(zhuǎn)讓等。

日前，股權(quán)創(chuàng)投基金向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)啟動(dòng)，成為拓寬私募股權(quán)創(chuàng)投基金退出渠道的又一項(xiàng)有力政策。今年7月8日，證監(jiān)會(huì)表示，為完善私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金非現(xiàn)金分配機(jī)制，拓寬私募股權(quán)創(chuàng)投基金退出渠道，促進(jìn)“投資—退出—再投資”良性循環(huán)，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了私募股權(quán)創(chuàng)投基金向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)工作。向投資者實(shí)物分配股票，有利于兼顧投資者差異化需求，進(jìn)一步優(yōu)化私募股權(quán)創(chuàng)投基金退出環(huán)境，促進(jìn)行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展，更好地發(fā)揮其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的支持作用。

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