穩(wěn)增長再發(fā)力 央行大規(guī)模超量平價續(xù)作MLF 業(yè)內(nèi)人士稱后續(xù)降準仍可期待

• 曾燕 2023年11月16日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 377 17
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中國人民銀行11月15日發(fā)布消息稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，對沖稅期高峰、政府債券發(fā)行繳款等短期因素的影響，同時適當供應(yīng)中長期基礎(chǔ)貨幣，當日開展4950億元公開市場逆回購操作和14500億元中期借貸便利(MLF)操作，利率均保持不變。

穩(wěn)增長再發(fā)力 央行大規(guī)模超量平價續(xù)作MLF

中國人民銀行11月15日發(fā)布消息稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，對沖稅期高峰、政府債券發(fā)行繳款等短期因素的影響，同時適當供應(yīng)中長期基礎(chǔ)貨幣，當日開展4950億元公開市場逆回購操作和14500億元中期借貸便利(MLF)操作，利率均保持不變。由于15日有8500億元1年期MLF和4740億元7天期逆回購到期，央行凈投放6000億元MLF。Wind數(shù)據(jù)顯示，該規(guī)模創(chuàng)2016年12月以來的單月最大紀錄。

截至目前央行已經(jīng)連續(xù)12個月超額續(xù)做MLF。而近幾月凈投放量明顯擴大，今年9月和10月MLF凈投放量分別為1910億元、2890億元。

“接下來經(jīng)濟復蘇動能轉(zhuǎn)強，促消費穩(wěn)投資政策會帶動融資需求上升，年底前兩個月新發(fā)放貸款有望繼續(xù)處于高位，11月大規(guī)模加量續(xù)做MLF將對此提供有力支持?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青指出，這也在釋放穩(wěn)增長政策繼續(xù)發(fā)力信號，有助于穩(wěn)定社會預期，提振市場信心。

央行昨日公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，對沖稅期高峰、政府債券發(fā)行繳款等短期因素的影響，同時適當供應(yīng)中長期基礎(chǔ)貨幣，當日央行開展4950億元公開市場7天期逆回購操作和14500億元MLF操作，中標利率分別為1.80%、2.50%，與此前持平。

從量的角度看，鑒于本月有8500億元MLF到期，本次MLF操作凈投放量達6000億元。另據(jù)統(tǒng)計，本月MLF操作加量規(guī)模為今年以來最大。

業(yè)內(nèi)人士認為，近期政府債券發(fā)行等因素對市場流動性帶來擾動，銀行體系資金需求有所增加。MLF大幅超額續(xù)作，維持流動性合理充裕，有助于增強金融支持實體經(jīng)濟的可持續(xù)性。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國金融行業(yè)競爭格局及投資趨勢預測報告》統(tǒng)計分析顯示：

11月15日，人民銀行發(fā)布消息稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，對沖稅期高峰、政府債券發(fā)行繳款等短期因素的影響，同時適當供應(yīng)中長期基礎(chǔ)貨幣，2023年11月15日人民銀行開展4950億元公開市場逆回購操作和14500億元中期借貸便利(MLF)操作。7天期逆回購利率、MLF利率分別維持1.8%、2.5%不變。

11月15日有4740億元逆回購到期以及8500億元MLF到期，因此人民銀行當天在公開市場凈投放210億元，MLF凈投放6000億元，MLF凈投放規(guī)模創(chuàng)自2016年12月以來新高。

受訪專家認為，當前正處于推動經(jīng)濟復蘇動能持續(xù)回升的關(guān)鍵階段，需要保持市場流動性合理充裕，遏制市場利率過快上行勢頭，積極應(yīng)對地方政府債券與國債發(fā)行對流動性的擾動，還需考慮到資金市場即將進入跨年階段。人民銀行本次大規(guī)模超額平價續(xù)作MLF符合市場預期，有助于緩解銀行體系流動性壓力。

為維護銀行體系流動性合理充裕，10月16日，人民銀行開展1060億元7天期公開市場逆回購操作和7890億元1年期中期借貸便利(MLF)操作，中標利率分別為1.8%、2.5%，均與此前持平。

考慮到10月17日有5000億元1年期MLF到期，故本月MLF實現(xiàn)“量增價平”續(xù)做。業(yè)內(nèi)專家分析認為，10月MLF大幅加量續(xù)做意在為銀行體系流動性“補水”，也將為特殊再融資債券順利發(fā)行營造有利市場條件。展望后續(xù)，10月LPR“按兵不動”可能性較大。

11月MLF大幅超額續(xù)作 業(yè)內(nèi)人士稱后續(xù)降準仍可期待

11月15日，中國人民銀行開展14500億元中期借貸便利(MLF)操作，中標利率維持在2.50%。由于本月有8500億元MLF到期，本次MLF操作實現(xiàn)超額平價續(xù)作，凈投放規(guī)模達6000億元。多位分析人士表示，MLF大幅超額續(xù)作，有助于保持銀行體系流動性合理充裕，支持銀行加大對實體經(jīng)濟的信貸投放，釋放穩(wěn)增長信號。后續(xù)來看，穩(wěn)健的貨幣政策將與財政政策協(xié)同配合，降準仍可期待。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機會在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報告《2023-2028年中國金融行業(yè)競爭格局及投資趨勢預測報告》。

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