近日瀝青期貨價格弱勢震蕩 瀝青產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀分析

• 黃婷 2024年1月10日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 629 36
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瀝青是由不同分子量的碳?xì)浠衔锛捌浞墙饘傺苌锝M成的黑褐色復(fù)雜混合物，是高黏度有機液體的一種，呈液態(tài)，表面呈黑色，可溶于二硫化碳。瀝青是一種防水防潮和防腐的有機膠凝材料。瀝青主要可以分為煤焦瀝青、石油瀝青和天然瀝青三種：其中，煤焦瀝青是煉焦的副產(chǎn)品。

瀝青是由不同分子量的碳?xì)浠衔锛捌浞墙饘傺苌锝M成的黑褐色復(fù)雜混合物，是高黏度有機液體的一種，呈液態(tài)，表面呈黑色，可溶于二硫化碳。瀝青是一種防水防潮和防腐的有機膠凝材料。瀝青主要可以分為煤焦瀝青、石油瀝青和天然瀝青三種：其中，煤焦瀝青是煉焦的副產(chǎn)品。石油瀝青是原油蒸餾后的殘渣。天然瀝青則是儲藏在地下，有的形成礦層或在地殼表面堆積。瀝青主要用于涂料、塑料、橡膠等工業(yè)以及鋪筑路面等。近年來最常采用的方法是按L?W?科爾貝特的方法一將瀝青分離為飽和分、芳香分、膠質(zhì)和瀝青質(zhì)等四個組分。瀝青中各組分的含量與瀝青和技術(shù)性質(zhì)之間存在一定的規(guī)律性。

2017年10月27日，世界衛(wèi)生組織國際癌癥研究機構(gòu)公布的致癌物清單初步整理參考，瀝青、 職業(yè)暴露于氧化瀝青及其在蓋屋頂過程中的排放在2A類致癌物清單中，鋪路時職業(yè)暴露于直餾瀝青及其排放物、做瀝青砂膠工作時職業(yè)暴露于硬瀝青及其排放物在2B類致癌物清單中。

近日瀝青期貨價格弱勢震蕩

國際油價小幅收漲難以覆蓋瀝青基本面走弱，瀝青價格維持區(qū)間震蕩。截止1月5日，瀝青主力合約2403收于3694元/噸，環(huán)比上周五上漲36元/噸，漲幅1%;單邊成交量148544手，環(huán)比上周五減少109678手;持倉量199367手，環(huán)比上周五減少64498手。價差結(jié)構(gòu)上，本周依舊維持Contango結(jié)構(gòu)，其中BU2403-2404價差為-14元/噸，環(huán)比上周五-21元/噸收窄;BU2403-2405價差為-20元/噸，環(huán)比上周五-27元/噸同樣收窄。

國內(nèi)庫存繼續(xù)累庫?，F(xiàn)貨端，1月5日當(dāng)周，國內(nèi)瀝青廠內(nèi)庫存為59.35萬噸，社會庫存量為44.3萬噸，總庫存量為103.8萬噸，環(huán)比上周101.3萬噸繼續(xù)累庫。其中山東70家樣本企業(yè)瀝青社會庫存錄得46.5萬噸，環(huán)比上周44.4萬噸增加。期貨端，1月5日石油瀝青期貨庫存為29110噸，廠內(nèi)庫存為30950噸，總期貨庫存為60060噸。

國內(nèi)瀝青需求大幅回落。1月5日當(dāng)周，24家樣本企業(yè)銷量為27.45萬噸，環(huán)比上周31.37萬噸回落13%。其中華南和華北企業(yè)銷量跌幅居多，分別回落45%和19%。山東瀝青銷量為9.23萬噸，環(huán)比上周11.17萬噸回落17%。1月3日當(dāng)周，中國石油瀝青裝置開工率為29.40%，環(huán)比上周31.30%連續(xù)回落6周。隨著冷凍天氣回暖，華中華南等地部分項目開工需求釋放，下游買家按需采購?？傮w來看，由于氣溫回升改善，冬儲及春節(jié)前趕工需求給予現(xiàn)貨市場稍微提振，但整體依舊偏弱，后期需求仍關(guān)注冬儲簽約和低價貨放量情況。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年瀝青產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢分析報告》分析：

2022年瀝青供應(yīng)呈現(xiàn)前低后高的走勢，上半年受疫情和原油價格大幅上漲對于瀝青裂解利潤的壓制，瀝青裝置開工率始終維持低位水平，但下半年隨著原油價格回落讓利疊加國內(nèi)瀝青低庫存背景下，國內(nèi)瀝青現(xiàn)貨價格表現(xiàn)強勢，同時對應(yīng)瀝青的供應(yīng)也大幅回升，主要體現(xiàn)在地?zé)挳a(chǎn)量上。就目前國內(nèi)煉能來看，瀝青產(chǎn)能相對充足，明年現(xiàn)金流預(yù)期轉(zhuǎn)弱的背景下預(yù)計轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油，瀝青供應(yīng)預(yù)計有所收縮。

而需求整體表現(xiàn)偏弱，一方面“十四五”期間道路建設(shè)總量較“十三五”大概率進(jìn)一步收窄固然限制了需求增速，另外年內(nèi)受疫情疊加終端項目現(xiàn)金流影響，年內(nèi)需求釋放緩慢，導(dǎo)致三季度旺季不旺，且四季度瀝青現(xiàn)貨價格高位導(dǎo)致貿(mào)易商冬儲意愿不高。明年來看終端項目開工由于防疫政策放松，疊加房地產(chǎn)端的預(yù)期改善，預(yù)計需求相對今年預(yù)計有所改善。

截至2022年11月，國內(nèi)瀝青產(chǎn)量2572萬噸，預(yù)計12月產(chǎn)量274萬噸，全年瀝青產(chǎn)量2846萬噸，相對2021年產(chǎn)量3118萬噸減少272萬噸，減幅8.7%。但地?zé)挳a(chǎn)量年內(nèi)大幅回升，截至2022年11月山東瀝青月度產(chǎn)量1599萬噸，預(yù)計12月產(chǎn)量200萬噸，預(yù)計2022年山東地?zé)挒r青產(chǎn)量1799萬噸，相對2021年1528萬噸增加271萬噸，漲幅17.7%。主要下半年后受中石化大幅減產(chǎn)，地?zé)挒r青產(chǎn)量大幅回升，地?zé)捈庸ぴ限D(zhuǎn)換為稀釋瀝青后，下半年稀釋瀝青貼水暴跌，瀝青煉廠利潤大增，高利潤背景下地?zé)挳a(chǎn)量持續(xù)增長。

進(jìn)口方面，2022年1-10月瀝青進(jìn)口量242.6萬噸，同比下滑14.2%，預(yù)計全年瀝青總進(jìn)口量在272萬噸左右，同比減少約47萬噸，其中韓國和新加坡是主要進(jìn)口來源，進(jìn)口占比分別為56.2%和31.2%。進(jìn)口的縮減一方面由于國內(nèi)地?zé)挳a(chǎn)量度增加且需求受疫情影響縮減，另一方面由于海外成品油裂解利潤表現(xiàn)良好，導(dǎo)致海外煉廠轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油。明年來看，預(yù)計進(jìn)口仍維持偏低的水平。

交通固定投資數(shù)據(jù)來看，2022年1—10月，我國完成公路水路交通固定資產(chǎn)投資24665億元，同比增長9.5%。其中公路投資23369億元，同比增長9.6%;內(nèi)河投資634億元，同比增長9.2%;沿海投資652億元，同比增長8.2%。從瀝青攤鋪機銷量數(shù)據(jù)來看，年內(nèi)國內(nèi)瀝青混凝土攤鋪機月度銷量始終維持在近幾年最低水平，代表終端道路瀝青需求始終偏弱。明年來看，今年交通固定資產(chǎn)投資同步大幅增長，但瀝青需求并未出現(xiàn)大幅改善，主要原因在于資金并未落地，明年逆周期背景下基建發(fā)力，預(yù)計瀝青需求或迎來表現(xiàn)。

瀝青產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景如何?如果想要了解更多瀝青產(chǎn)業(yè)詳情分析，可以點擊查看中研普華研究報告《2024-2029年瀝青產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢分析報告》。

報告重點分析了瀝青前十大企業(yè)的研發(fā)、產(chǎn)銷、戰(zhàn)略、經(jīng)營狀況等。報告還對瀝青市場風(fēng)險進(jìn)行了預(yù)測，為瀝青生產(chǎn)廠家、流通企業(yè)以及零售商提供了新的投資機會和可借鑒的操作模式，對欲在瀝青行業(yè)從事資本運作的經(jīng)濟實體等單位準(zhǔn)確了解目前中國瀝青行業(yè)發(fā)展動態(tài)，把握企業(yè)定位和發(fā)展方向有重要參考價值。

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  2024-2029年瀝青產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢分析報告

  瀝青是由不同分子量的碳?xì)浠衔锛捌浞墙饘傺苌锝M成的黑褐色復(fù)雜混合物，是高黏度有機液體的一種，呈液態(tài)，表面呈黑色，可溶于二硫化碳。瀝青是一種防水防潮和防腐的有機膠凝材料。瀝青主要可...

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