紙漿行業(yè)深度調(diào)研2024：3月份以來紙漿價格強勢上行

• 陳觀秋 2024年3月20日 來源：證券日報 百度 213 5
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3月份以來，中國進口紙漿(闊葉漿、針葉漿)價格強勢上行，由于芬蘭運輸工人罷工，中國進口紙漿價格自3月以來持續(xù)上漲。國內(nèi)主要紙企如太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)已開始新一輪提價，幅度在100元/噸至200元/噸，無疑成為了紙漿現(xiàn)貨價格持續(xù)走強的催化劑。

紙漿價格上漲

3月份以來，中國進口紙漿(闊葉漿、針葉漿)價格強勢上行，由于芬蘭運輸工人罷工，中國進口紙漿價格自3月以來持續(xù)上漲。國內(nèi)主要紙企如太陽紙業(yè)(002078)、晨鳴紙業(yè)(000488)已開始新一輪提價，幅度在100元/噸至200元/噸，無疑成為了紙漿現(xiàn)貨價格持續(xù)走強的催化劑。

在此背景下，從太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)等國內(nèi)規(guī)模紙企開始，形成了新一輪的文化紙企提價潮。

近期，國內(nèi)文化紙行業(yè)再現(xiàn)漲價函“滿天飛”的場面。如頭部紙企晨鳴紙業(yè)宣布自3月15日起，公司文化紙產(chǎn)品價格上調(diào)200元/噸;太陽紙業(yè)、岳陽林紙、亞太森博等宣布自4月1日起，所有文化紙產(chǎn)品在現(xiàn)有價格基礎上上調(diào)200元/噸。

據(jù)媒體梳理，2024年以來，文化紙行業(yè)已進行了至少三輪漲價。從落地情況來看，在需求逐步恢復的背景下，紙漿價格上漲進一步強化了紙價成本支撐，帶動紙價提漲順利落地。東方證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月中旬雙膠紙價格較2月下旬已上漲超200元/噸。

近幾年，受大宗商品價格上漲、地緣局勢等因素影響，我國造紙行業(yè)處于“筑底爬坡”階段。在這一背景下，進一步向上游延伸，推進林漿紙一體化建設，成為眾多規(guī)模上市紙企熨平周期波動的重要選擇。

紙漿是以植物纖維為原料，經(jīng)不同加工方法制得的纖維狀物質。可根據(jù)加工方法分為機械紙漿、化學紙漿和化學機械紙漿;也可根據(jù)所用纖維原料分為木漿、草漿、麻漿、葦漿、蔗漿、竹漿、破布漿等;又可根據(jù)不同純度分為精制紙漿、漂白紙漿、未漂白紙漿、高得率紙漿、半化學漿等。

一般多用于制造紙張和紙板，精制紙漿除用于制造特種紙外，也常常作為制造纖維素酯、纖維素醚等纖維素衍生物的原料，還用于人造纖維、塑料、涂料、膠片、火藥等領域。

紙漿行業(yè)深度調(diào)研

我國紙漿供應對外依存度較高，紙漿主要從加拿大、智利、美國、俄羅斯等國進口。紙漿中的針葉木漿高達九成以上依賴進口，闊葉木漿的進口依賴度也達到五成以上。對進口紙漿的高度依賴，將為造紙行業(yè)的發(fā)展帶來一定隱憂。

根據(jù)中國造紙協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2014-2022 年，我國紙漿產(chǎn)量呈現(xiàn)波動變化趨勢。由于數(shù)字化和無紙化的推進，紙漿下游市場出現(xiàn)較多的替代品，紙漿需求有所下降。2017-2020 年紙漿的產(chǎn)量整體上處于下降態(tài)勢。2021-2022 年，我國紙漿產(chǎn)量有所回升，2022 年產(chǎn)量為 8587 萬噸，同比增長 5%。

從消費需求來看，2022年中國紙漿消費量約為11295萬噸，較上年增長2.59%。其中，木漿為4328萬噸，占紙漿消費總量的38%，其中一半以上(52%)依賴進口。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年中國紙漿行業(yè)深度調(diào)研及投資機會分析報告》分析：

根據(jù)紙漿主要下游市場的產(chǎn)量等因素可以合理推算紙漿下游消費量變化情況，數(shù)據(jù)顯示，2021-2023年文化印刷用紙、生活用紙和白卡紙產(chǎn)量呈現(xiàn)上行走勢，對紙漿的消費量促進作用明顯。預計2023年紙漿下游消費量達到5211.17萬噸，同比增速7.12%，增速較上年擴大約4個百分點。

目前中國的紙漿消費量居世界首位，行業(yè)利潤可觀，且伴隨國人生活質量逐步提高，紙漿的消費有持續(xù)增長預期，未來紙漿行業(yè)仍有相當大的需求空間待開發(fā)。

造紙產(chǎn)業(yè)與國家經(jīng)濟安全息息相關，紙及紙板的消費水平則是衡量一個國家經(jīng)濟和文明程度的重要標志之一。在環(huán)保政策趨嚴等因素驅動下，造紙行業(yè)產(chǎn)能和市場集中度不斷提高，行業(yè)格局較為優(yōu)異，但仍有較大上升空間。

隨著全球塑料污染問題日益突出。近年來，出于環(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展的目的，全球多國政府紛紛出臺治理“白色污染”的法規(guī)政策，國內(nèi)外“限塑令”“禁塑令”等系列政策出臺，推動可降解材料快速發(fā)展，紙漿模塑產(chǎn)品以可降解的特點帶動需求快速擴張，加快了紙漿模塑行業(yè)的發(fā)展。

我國的紙漿模塑一次性餐飲具制品經(jīng)過近幾年的發(fā)展，無論是生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品性能，機械設備，還是生產(chǎn)規(guī)模都處于世界前列。隨著我國經(jīng)濟與國際市場深度融合，紙漿模塑餐具已成功出口到日本、韓國和西歐、美國等地區(qū)，行業(yè)頭部企業(yè)相關業(yè)務增長尤為顯著。

紙漿行業(yè)研究報告主要分析了紙漿行業(yè)的國內(nèi)外發(fā)展概況、行業(yè)的發(fā)展環(huán)境、市場分析、競爭分析、產(chǎn)品價格分析、用戶分析、替代品和互補品分析、行業(yè)主導驅動因素、行業(yè)渠道分析、行業(yè)贏利能力、行業(yè)成長性、行業(yè)償債能力、行業(yè)營運能力、紙漿行業(yè)重點企業(yè)分析、子行業(yè)分析、區(qū)域市場分析、行業(yè)風險分析、行業(yè)發(fā)展前景預測及相關的經(jīng)營、投資建議等。報告研究框架全面、嚴謹，分析內(nèi)容客觀、公正、系統(tǒng)，真實準確地反映了我國紙漿行業(yè)的市場發(fā)展現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢。

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