期貨行業(yè)發(fā)展概況、監(jiān)管政策及市場(chǎng)現(xiàn)狀

• 吳澳燕 2024年4月10日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 891 55
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期貨公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與證券期貨市場(chǎng)的行情走勢(shì)存在相關(guān)性，期貨行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)水平受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，具有較強(qiáng)的周期性。隨著上市公司年報(bào)的披露，多家期貨公司2023年經(jīng)營(yíng)情況揭曉。根據(jù)Wind資訊對(duì)期貨公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，截至4月2日午間，目前統(tǒng)計(jì)到的25家期貨公司20

期貨行業(yè)發(fā)展概況

期貨是與現(xiàn)貨完全不同的一種交易方式。它主要以某種大宗產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標(biāo)的，是一種標(biāo)準(zhǔn)化的可交易合約。買賣期貨的合同或協(xié)議被稱為期貨合約，進(jìn)行期貨交易的市場(chǎng)則被稱為期貨市場(chǎng)。期貨的交收日期可以是一星期之后，一個(gè)月之后，三個(gè)月之后，甚至一年之后。

期貨的種類繁多，包括商品期貨(如金屬、能源、農(nóng)產(chǎn)品等)、金融期貨(如股指、國(guó)債期貨等)、利率期貨以及外匯期貨等。期貨交易的方式主要有開倉(cāng)交易、平倉(cāng)交易、套利交易以及期貨期權(quán)交易等。

我國(guó)期貨公司大致可分為三類：第一類是傳統(tǒng)期貨公司，此類期貨公司一般地域性較強(qiáng)，在其主要經(jīng)營(yíng)省市市場(chǎng)占有率較高，其利潤(rùn)主要來(lái)源于傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。第二類是大型現(xiàn)貨機(jī)構(gòu)下屬期貨公司。第三類為券商系期貨公司。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布國(guó)內(nèi)期貨公司2022年的分類結(jié)果，其中A、B、C、D、E類期貨公司數(shù)量分別為54家、76家、17家、3家、0家，A級(jí)公司數(shù)量大幅增加，顯示出期貨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步增強(qiáng)。

期貨行業(yè)監(jiān)管政策

2012年7月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》，并向期貨公司開放資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格。

2014年12月，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則(試行)》，允許期貨公司向多個(gè)客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù);

2014年8月，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《期貨公司設(shè)立子公司開展以風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)為主的業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作指引(修訂)》，期貨公司可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理子公司從事大宗商品交易及風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)在2014年9月發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見》，以進(jìn)一步擴(kuò)大期貨公司設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理子公司的試點(diǎn)范圍，公司抓住時(shí)機(jī)，適時(shí)開展了包括資產(chǎn)管理、大宗商品交易及風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)在內(nèi)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)。

從2020年1月1日起，期貨公司外資持股比例限制取消，這是期貨行業(yè)落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放部署的具體舉措。具有良好國(guó)際聲譽(yù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的境外金融機(jī)構(gòu)的加入，將不斷豐富我國(guó)期貨市場(chǎng)的參與主體，激發(fā)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)活力，助力期貨行業(yè)加快構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年期貨行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》顯示：

近年來(lái)，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷完善和發(fā)展，我國(guó)期貨行業(yè)及期貨公司盈利能力持續(xù)改善。截至2023年6月底，期貨公司總資產(chǎn)1.76萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)1890.52億元，同比分別增長(zhǎng)11.57%和7.84%，資本實(shí)力有所增強(qiáng)。

期貨公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與證券期貨市場(chǎng)的行情走勢(shì)存在相關(guān)性，期貨行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)水平受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，具有較強(qiáng)的周期性。隨著上市公司年報(bào)的披露，多家期貨公司2023年經(jīng)營(yíng)情況揭曉。根據(jù)Wind資訊對(duì)期貨公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，截至4月2日午間，目前統(tǒng)計(jì)到的25家期貨公司2023年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)58.64億元。其中，14家期貨公司凈利潤(rùn)超過(guò)1億元;3家期貨公司出現(xiàn)虧損。

期貨行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀

根據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)4月2日披露的數(shù)據(jù)顯示，以單邊計(jì)算，3月全國(guó)期貨交易市場(chǎng)成交量約為6.26億手，成交額約為49.67萬(wàn)億元(人民幣，下同)，同比分別下降13.56%和0.46%。1-3月全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量約為15.1億手，累計(jì)成交額約為124.16萬(wàn)億元，同比分別下降9.22%和增長(zhǎng)2.70%。

其中，上海期貨交易所3月成交量約為1.71億手，成交額約為14.69萬(wàn)億元，分別占全國(guó)市場(chǎng)的27.33%和29.57%，同比分別下降12.72%和增長(zhǎng)3.41%。1-3月上海期貨交易所累計(jì)成交量約為3.86億手，累計(jì)成交額約為31.22萬(wàn)億元，同比分別下降16.01%和7.54%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的25.58%和25.14%。

在整體增長(zhǎng)放緩的情況下，國(guó)內(nèi)期貨業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或再度加劇，期貨公司需要努力尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士表示，目前我國(guó)期貨市場(chǎng)正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的前期，期貨公司同質(zhì)化現(xiàn)象較為普遍。而隨著各類創(chuàng)新業(yè)務(wù)不斷推出，我國(guó)期貨公司的特色化經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)將逐步凸顯。

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。報(bào)告準(zhǔn)確把握行業(yè)未被滿足的市場(chǎng)需求和趨勢(shì)，有效規(guī)避行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，更有效率地鞏固或者拓展相應(yīng)的戰(zhàn)略性目標(biāo)市場(chǎng)，牢牢把握行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年期貨行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》。

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