銀行理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告 銀行手工補(bǔ)息進(jìn)行高息攬儲(chǔ) 被禁止

• 李波 2024年4月15日 來源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 311 13
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銀行通過“手工補(bǔ)息”進(jìn)行高息攬儲(chǔ)的行為已被禁止。市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制發(fā)布的《關(guān)于禁止通過手工補(bǔ)息高息攬儲(chǔ) 維護(hù)存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的倡議》明確指出，手工補(bǔ)息是對(duì)業(yè)務(wù)操作失誤的勘誤環(huán)節(jié)，不應(yīng)異化為繞開內(nèi)部定價(jià)授權(quán)、實(shí)施變相利率補(bǔ)貼的違規(guī)行為。因此，銀行應(yīng)嚴(yán)

銀行通過“手工補(bǔ)息”進(jìn)行高息攬儲(chǔ)的行為已被禁止。市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制發(fā)布的《關(guān)于禁止通過手工補(bǔ)息高息攬儲(chǔ) 維護(hù)存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的倡議》明確指出，手工補(bǔ)息是對(duì)業(yè)務(wù)操作失誤的勘誤環(huán)節(jié)，不應(yīng)異化為繞開內(nèi)部定價(jià)授權(quán)、實(shí)施變相利率補(bǔ)貼的違規(guī)行為。因此，銀行應(yīng)嚴(yán)格規(guī)范存款利率授權(quán)管理，確保利率定價(jià)、利息支付、核算統(tǒng)計(jì)等工作合規(guī)有序。

該《倡議》要求銀行立即開展自查，并在2024年4月底前完成整改。對(duì)于此前違規(guī)作出的補(bǔ)息承諾，銀行在付息日一律不得支付。這一舉措旨在進(jìn)一步規(guī)范存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，強(qiáng)化銀行負(fù)債內(nèi)控合規(guī)管理，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定與健康發(fā)展。

手工補(bǔ)息原本是銀行對(duì)業(yè)務(wù)操作失誤的一個(gè)勘誤環(huán)節(jié)，但近年來卻被部分銀行用于高息攬儲(chǔ)，這不僅增加了銀行的負(fù)債成本，還可能抬高企業(yè)和個(gè)人貸款利率，影響金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。同時(shí)，這種行為也對(duì)金融市場(chǎng)秩序帶來了一定影響，導(dǎo)致銀行間無序競(jìng)爭(zhēng)加劇。

因此，禁止銀行通過手工補(bǔ)息進(jìn)行高息攬儲(chǔ)是維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定和公平競(jìng)爭(zhēng)的必要舉措。銀行應(yīng)積極響應(yīng)倡議，加強(qiáng)內(nèi)部管理，規(guī)范業(yè)務(wù)操作，確保合規(guī)經(jīng)營(yíng)。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2024-2029年中國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

上周2月LPR報(bào)價(jià)出爐，5年期LPR大幅下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，多家中小銀行隨后快速下調(diào)存款利率“保息差”。受訪業(yè)內(nèi)人士表示，LPR利率下行會(huì)帶動(dòng)全社會(huì)利率中樞下行，這也意味著傳統(tǒng)上以來固收為主的銀行理財(cái)進(jìn)一步挖掘超額收益的難度會(huì)加大。

多位受訪業(yè)內(nèi)人士稱，對(duì)于理財(cái)公司來說，存款利率下行是挑戰(zhàn)，更是機(jī)遇。招銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，存款利率下調(diào)導(dǎo)致存款產(chǎn)品的吸引力下降，理財(cái)產(chǎn)品的配置需求有所上升，行業(yè)將迎來發(fā)展機(jī)遇期。

中信證券更是樂觀預(yù)測(cè)，2024年或仍將推動(dòng)數(shù)輪存款利率的調(diào)降，屆時(shí)理財(cái)收益優(yōu)勢(shì)將更加凸顯，部分優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品收益率可能會(huì)跑贏3年定存利率。預(yù)計(jì)，在國(guó)有銀行的帶動(dòng)之下，2024年下半年理財(cái)規(guī)模將重新站上30萬億元的關(guān)口。

銀行理財(cái)市場(chǎng)現(xiàn)狀

當(dāng)前銀行理財(cái)市場(chǎng)正呈現(xiàn)一種回暖態(tài)勢(shì)，經(jīng)歷了2022年的“破凈潮”沖擊后，隨著債市持續(xù)走強(qiáng)，理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)開始向好，吸引力回升。多家銀行理財(cái)公司紛紛上調(diào)旗下理財(cái)產(chǎn)品的募集上限，顯示出市場(chǎng)信心的恢復(fù)。

然而，投資者對(duì)凈值波動(dòng)較大的產(chǎn)品接受度降低，對(duì)與股債關(guān)聯(lián)度較高的產(chǎn)品信心不足，這在一定程度上影響了市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)偏好。同時(shí)，長(zhǎng)期以來銀行理財(cái)“保本保收益”的特征深入人心，但在全面凈值化落地和打破剛兌后，投資者對(duì)凈值化產(chǎn)品的波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性理解不足，接受度不高，這也是當(dāng)前市場(chǎng)面臨的一個(gè)挑戰(zhàn)。

此外，銀行理財(cái)市場(chǎng)還面臨著“資產(chǎn)荒”的問題。由于底層資產(chǎn)收益預(yù)期下降，造成理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)持續(xù)走低，反映了當(dāng)前理財(cái)市場(chǎng)高票息資產(chǎn)欠缺的困境。預(yù)計(jì)未來這種“資產(chǎn)荒”的局面或?qū)⒀永m(xù)，具體時(shí)間則受經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況、政策調(diào)整和供需變化等因素影響。

在這樣的背景下，銀行理財(cái)建議買短不買長(zhǎng)，投資者應(yīng)更加審慎穩(wěn)健地進(jìn)行投資決策。同時(shí)，銀行也應(yīng)加強(qiáng)投資者教育，提高投資者對(duì)凈值化產(chǎn)品的理解和接受度，推動(dòng)市場(chǎng)健康發(fā)展。

總體而言，銀行理財(cái)市場(chǎng)正處于一個(gè)復(fù)雜多變的階段，既有回暖的跡象，也面臨著一些挑戰(zhàn)和不確定性。投資者和銀行都需要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，靈活調(diào)整策略，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈與市場(chǎng)機(jī)會(huì)

截至 2 月 21 日，測(cè)算理財(cái)規(guī)模升至 27.5 萬億附近?！惫獯笞C券金融業(yè)首席分析師王一峰也表示，國(guó)股行 2023 年 12 月下調(diào)存款掛牌利率后，各期限定期存款利率降至 2%(含)以內(nèi)，2024 年開年亦有部分中小行跟進(jìn)下調(diào)，以低波穩(wěn)健型理財(cái)為代表的存款替代類資管產(chǎn)品吸引力增強(qiáng);同時(shí)，“報(bào)行合一”落地實(shí)施，疊加保險(xiǎn)預(yù)定利率下調(diào)，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)等競(jìng)品對(duì)理財(cái) AUM 的擠占?jí)毫吔怠?/p>

理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)近年來發(fā)展迅速，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，成為金融市場(chǎng)的重要組成部分。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和居民財(cái)富的增長(zhǎng)，投資者對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的需求不斷增加。市場(chǎng)規(guī)模逐年擴(kuò)大，新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，滿足了不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益預(yù)期。

為了吸引更多的投資者，理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。從傳統(tǒng)的固定收益類產(chǎn)品到結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、股權(quán)質(zhì)押產(chǎn)品等，理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)日益多樣化，滿足了投資者的個(gè)性化需求。

隨著科技的發(fā)展，尤其是大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的應(yīng)用，理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)實(shí)現(xiàn)了更精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、更高效的資產(chǎn)配置和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)體驗(yàn)。這些技術(shù)提升了理財(cái)產(chǎn)品的投資效率和用戶體驗(yàn)。

展望未來，隨著科技的不斷發(fā)展和監(jiān)管政策的進(jìn)一步完善，理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)將繼續(xù)保持健康發(fā)展態(tài)勢(shì)。同時(shí)，隨著投資者需求的不斷變化和市場(chǎng)環(huán)境的變化，理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)將面臨新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。行業(yè)需要不斷創(chuàng)新、提升服務(wù)質(zhì)量，以適應(yīng)市場(chǎng)的變化和滿足投資者的需求。

總之，理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)在市場(chǎng)規(guī)模、產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)發(fā)展等方面都呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。未來，行業(yè)將繼續(xù)保持健康發(fā)展態(tài)勢(shì)，為投資者提供更多的投資選擇和更好的服務(wù)體驗(yàn)。

理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)機(jī)遇

2023年銀行理財(cái)作為存款“蓄水池”的作用凸顯，新增產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上以現(xiàn)金管理型及其他固收類產(chǎn)品為主。低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金涌入理財(cái)市場(chǎng)，投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品收益低波穩(wěn)健的訴求更加明確。疊加此前部分理財(cái)產(chǎn)品“破凈”情況的影響，擁有相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)偏好的理財(cái)投資者也希望在增厚收益的同時(shí)降低產(chǎn)品凈值的波動(dòng)。

隨著資本市場(chǎng)的回暖和各種權(quán)益理財(cái)產(chǎn)品的紛紛上線，投資者對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的配置意愿也在逐步增強(qiáng)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家新金融專家余豐慧指出，近來理財(cái)公司正積極推出更多含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品通常將固定收益類資產(chǎn)與權(quán)益類資產(chǎn)相結(jié)合，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡。強(qiáng)調(diào)絕對(duì)收益策略的產(chǎn)品，以及具有低波穩(wěn)健特性的股票型或混合型理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品更受投資者青睞。

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。中研網(wǎng)撰寫的理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)報(bào)告對(duì)中國(guó)理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)供需形勢(shì)進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。

同時(shí)揭示了市場(chǎng)潛在需求與潛在機(jī)會(huì)，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對(duì)政府部門也具有極大的參考價(jià)值。

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