日本央行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模占GDP比重已逼近100%。務(wù)省近日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，包括國(guó)債、借款及政府短期證券在內(nèi)的日本政府債務(wù)余額為1066.42萬億日元（1美元約合113.6日元），再次刷新歷史最高值。

　　這也意味著，以總務(wù)省今年1月1日估算的1.2686億人口總量計(jì)算，日本國(guó)民人均負(fù)擔(dān)政府債務(wù)額約為840萬日元，日本政府整固財(cái)政的前景艱難。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2016年12月31日，日本政府債務(wù)余額較2016年9月底增加了3.85萬億日元，主要原因是政府為在建磁懸浮中央新干線進(jìn)行融資而發(fā)行了國(guó)債，以及人口老齡化日益嚴(yán)峻而導(dǎo)致社會(huì)保障費(fèi)用增加。財(cái)務(wù)省預(yù)計(jì)，2016財(cái)年（截至今年3月31日），日本政府債務(wù)余額或增至1116.4萬億日元。

　　具體來看，截至去年底，日本國(guó)債余額較9月底增加2.78萬億日元至928.91萬億日元，為歷史最高值；從金融機(jī)構(gòu)借款增加5728億日元，達(dá)到54.26萬億日元。同時(shí)，為填補(bǔ)暫時(shí)性資金缺口而發(fā)行的政府短期證券增加4999億日元，達(dá)到83.25萬億日元。

　　此前，大空頭、對(duì)沖基金巨頭海曼資本(Hayman Capital)創(chuàng)始人Kyle Bass很長(zhǎng)一段時(shí)間里都在看空日本債務(wù)，警告日本將爆發(fā)債務(wù)危機(jī)。

　　對(duì)沖基金經(jīng)理Crispin Odey在其基金組合中，有35%的敞口做多澳債、做空日本債券。如下圖所示：債務(wù)占中央政府財(cái)政收入比重達(dá)2359%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他經(jīng)濟(jì)體;債務(wù)占GDP比重也高達(dá)229%，再度“奪冠全球”。很難想象日本不通過通脹來抹掉它的巨額債務(wù)。

　　隨著日本10年期國(guó)債收益率突破前期的天花板0.10%，日本央行終于介入市場(chǎng)，通過購(gòu)買無限量的債券來推低收益率到0.1%的水平。

　　市場(chǎng)認(rèn)為，信貸需求足以迫使日本央行購(gòu)買債券以降低利率。這是做空日債的投資者等待的信號(hào)。一旦所有對(duì)沖基金都放棄日本國(guó)債，該市場(chǎng)將出現(xiàn)崩盤。