農(nóng)業(yè)行業(yè)在申萬28個行業(yè)中漲幅排名第11位

• 2018年7月10日 YeShiMei來源：東方財富網(wǎng) 1098 70
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  2018-2023年中國農(nóng)業(yè)投資行業(yè)供需趨勢及投資風(fēng)險研究報告

  中研普華通過對農(nóng)業(yè)投資行業(yè)長期跟蹤監(jiān)測，分析農(nóng)業(yè)投資行業(yè)需求、供給、經(jīng)營特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深...

上周(7月2日~7月6日)農(nóng)業(yè)指數(shù)(申萬)下跌3.61%，滬深300指數(shù)和中小板綜合指數(shù)分別下跌4.15%和4.64%，其中，農(nóng)業(yè)指數(shù)(申萬)跑贏滬深300指數(shù)0.54個百分點。

中報預(yù)告匯總

截至 2018年7月7日，已有36家農(nóng)業(yè)公司披露了半年度預(yù)告，其預(yù)告的歸母凈利潤預(yù)期中值之和為50.59億元，同比下降19.72%;其中，有19家公司預(yù)計上半年凈利潤同比下降，主要集中在生豬養(yǎng)殖類公司和飼料+養(yǎng)殖的公司。而受禽行業(yè)景氣影響，禽板塊公司大多預(yù)計利潤會同比大幅上升。

禽養(yǎng)殖：2018年上半年，由于祖代種雞引種量收縮、后備存欄不足、強制換羽弱化等因素，使得國內(nèi)白羽肉雞消費出現(xiàn)缺口。自2018年3月開始，禽價格出現(xiàn)了大幅回升，禽養(yǎng)殖扭虧轉(zhuǎn)盈，整個行業(yè)開始回暖。2018年上半年，山東商品代雞苗均價為3.3元/羽，同比大漲118.41%;山東父母代雞苗均價為39.5元/套，同比上漲25.49%。禽板塊中，圣農(nóng)發(fā)展、仙壇股份、民和股份、益生股份預(yù)計上半年業(yè)績靚麗。其中，民和、仙壇將扭虧為盈，圣農(nóng)預(yù)計上半年凈利潤為3億元~3.5億元，大漲約200%，仙壇預(yù)計凈利潤也有所上漲。2018年，鴨也迎來了行情最好的年份之一。2018年5月，主產(chǎn)區(qū)鴨苗價達到峰值4.45元/羽，上半年均價為2.89元/羽，同比大漲116.32%;毛鴨均價為7.37元/公斤，同比上漲24.47%。鴨價上漲利好鴨養(yǎng)殖全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司華英農(nóng)業(yè)，預(yù)計2018年上半年凈利潤為5000萬元~5500萬元，同比上漲200%左右。

疫苗板塊：受豬價低迷和產(chǎn)品迭代影響，疫苗板塊公司增速放緩。由于豬價下跌，許多小規(guī)模生豬養(yǎng)殖戶由市場苗轉(zhuǎn)為使用招采苗。海利生物于2018年第一季度達成中標招采苗7、8個省份，使得其他公司的招采份額有所下滑。2018年7月1日起，全國將停止使用亞I型口蹄疫疫苗，原有的三價苗都將轉(zhuǎn)為二價苗。生物股份作為唯二擁有豬OA雙價苗的公司，后續(xù)占有較大優(yōu)勢。而由于產(chǎn)品的更換，養(yǎng)殖戶會等待雙價苗上市后再購買，對公司上半年的銷售有所壓抑。

飼料+養(yǎng)殖：2018年上半年生豬價格低迷，拖累了部分“飼料+養(yǎng)殖”板塊公司的養(yǎng)豬業(yè)務(wù)，大北農(nóng)、金新農(nóng)、唐人神、天邦股份、正邦科技等公司預(yù)計上半年凈利潤同比都有所下滑。另外，隨著消費升級，水產(chǎn)行情處于上升期，利好水產(chǎn)料龍頭企業(yè)海大集團，預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤5.97億元~7.52億元，同比增長約30%。由于特種水產(chǎn)價格較高且穩(wěn)定，很多水產(chǎn)養(yǎng)殖戶也由普通水產(chǎn)轉(zhuǎn)養(yǎng)特種水產(chǎn)，預(yù)計專注特種水產(chǎn)料生產(chǎn)的企業(yè)天馬科技業(yè)績也將有所上漲。

種子板塊：雜交水稻種子供過于求嚴重，國家連續(xù)三年調(diào)低稻谷收購價，國內(nèi)雜交水稻種業(yè)龍頭隆平高科上半年因外延并購的推進，預(yù)計凈利潤有所下滑。2018年4月，國家啟動玉米臨儲拍賣，1.7億多噸的臨儲去庫存任務(wù)仍很艱巨。同時，政府繼續(xù)推進調(diào)減“鐮刀灣”玉米非優(yōu)勢種植區(qū)面積，提高大豆玉米的補貼價差，但由于政策出臺較晚、玉米種植收益高等因素，東北地區(qū)農(nóng)民對玉米的種植積極性較高，預(yù)計播種面積不會大幅減少，玉米總體供給仍然過剩。另外，玉米種子市場存在同質(zhì)化嚴重、套牌侵權(quán)亂象等情況，國內(nèi)玉米種業(yè)巨頭登海種業(yè)預(yù)計凈利潤同比降下滑約50%。

畜養(yǎng)殖板塊：2018年以來，生豬價格一路下跌，5月初已出現(xiàn)階段性底部10.1元/千克，上半年生豬均價為11.99元/千克，同比下降24.13%;仔豬均價為26.78元/千克，同比下降42.12%。3月初，生豬養(yǎng)殖已跌破成本線，生豬養(yǎng)殖呈現(xiàn)負利潤。隨著豬價下跌和環(huán)保政策影響，中小養(yǎng)殖戶逐漸退出市場，與之相反的是大規(guī)模養(yǎng)殖戶不斷擴大養(yǎng)殖規(guī)模，搶占更多市場份額，2018年1~5月，8家生豬養(yǎng)殖上市公司合計銷售生豬1690.9萬頭，同比增長40.32%。自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖公司牧原股份預(yù)計2018年上半年凈利潤為1億元~4億元，同比下降約80%。新五豐預(yù)計虧損3500萬元~5250萬元，由盈轉(zhuǎn)虧。

風(fēng)險提示

國家政策低于預(yù)期，食品安全突發(fā)事件，重大自然災(zāi)害以及動物疾病疫情等風(fēng)險。

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