期貨是什么？期權(quán)和期貨哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)大

• 2018年7月24日 GuoMeng來(lái)源：搜狐網(wǎng) 1059 67
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  2018-2023年中國(guó)股指期貨行業(yè)供需趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告

  在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。股指期貨行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場(chǎng)和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決策...

歷史上最早的期貨市場(chǎng)是江戶幕府時(shí)代的日本。由于當(dāng)時(shí)的米價(jià)對(duì)經(jīng)濟(jì)及軍事活動(dòng)造成很重大的影響，米商會(huì)根據(jù)食米的生產(chǎn)以及市場(chǎng)對(duì)食米的期待而決定庫(kù)存食米的買賣。

期貨是什么?

歷史上最早的期貨市場(chǎng)是江戶幕府時(shí)代的日本。由于當(dāng)時(shí)的米價(jià)對(duì)經(jīng)濟(jì)及軍事活動(dòng)造成很重大的影響，米商會(huì)根據(jù)食米的生產(chǎn)以及市場(chǎng)對(duì)食米的期待而決定庫(kù)存食米的買賣。

期貨(Futures)與現(xiàn)貨完全不同，現(xiàn)貨是實(shí)實(shí)在在可以交易的貨(商品)，期貨主要不是貨，而是以某種大眾產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化可交易合約。因此，這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品(例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品)，也可以是金融工具。

交收期貨的日子可以是一星期之后，一個(gè)月之后，三個(gè)月之后，甚至一年之后。

買賣期貨的合同或協(xié)議叫做期貨合約。買賣期貨的場(chǎng)所叫做期貨市場(chǎng)。投資者可以對(duì)期貨進(jìn)行投資或投機(jī)。

期貨指的是一種遠(yuǎn)期的“貨物”合同。成交了這樣的合同，實(shí)際上就是承諾在將來(lái)某一天買進(jìn)或賣出一定量的“貨物”。當(dāng)然這樣的“貨物”可以是大豆、銅等實(shí)物商品，也可以是股指、外匯等金融產(chǎn)品。

什么是期權(quán)?

期權(quán)(Option)，是一種選擇權(quán)，指是一種能在未來(lái)某特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。簡(jiǎn)單而言，對(duì)買方來(lái)說(shuō)，它是一種“未來(lái)”可以選擇執(zhí)行與否的“權(quán)利”。而期權(quán)的賣方則只負(fù)有期權(quán)合約規(guī)定的義務(wù)。

期權(quán)是一種可交易的合約，它給予合約的買方在雙方約定期限以約定價(jià)格購(gòu)買或者出售約定數(shù)量合約指定資產(chǎn)的權(quán)利。簡(jiǎn)單而言，它是一種“未來(lái)”可以選擇執(zhí)行與否的“權(quán)利”。

期貨是指買賣雙方約定在未來(lái)某一特定時(shí)間按照約定的價(jià)格在交易所進(jìn)行交收標(biāo)的物的合約。

期權(quán)與期貨都是標(biāo)準(zhǔn)化合約，它們之間主要有以下幾點(diǎn)不同：

(1)買賣雙方的權(quán)利和義務(wù)不同。期權(quán)是單向合約，買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)不對(duì)等，。買方有以合約規(guī)定的價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，而賣方則被動(dòng)履行義務(wù)。期貨合約是雙向的，雙方都要承擔(dān)期貨合約到期交割的義務(wù)。

(2)履約保證不同。在期權(quán)交易中，買方最大的虧損為已經(jīng)支付的權(quán)利金，所以不需要支付履約保證金。而賣方面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，可能虧損無(wú)限，因而必須繳納保證金作為擔(dān)保履行義務(wù)。而在期貨交易中，期貨合約的買賣雙方都要交納一定比例的保證金。

(3)保證金的計(jì)算方式不同。由于期權(quán)是非線性產(chǎn)品，因而保證金非比例調(diào)整。對(duì)于期貨合約，由于是線性的，保證金按比例收取。

(4)清算交割方式不同。當(dāng)期權(quán)合約被持有至行權(quán)日，期權(quán)買方可以選擇行權(quán)或者放棄權(quán)利，期權(quán)的賣方則只能被行權(quán)。而在期貨合約的到期日，標(biāo)的物自動(dòng)交割。

(5)合約價(jià)值不同。期權(quán)合約本身有價(jià)值，即權(quán)利金。而期貨合約本身無(wú)價(jià)值，只是跟蹤標(biāo)的價(jià)格。

(6)盈虧特點(diǎn)不同。期權(quán)合約的買方收益隨市場(chǎng)價(jià)格的變化而波動(dòng)，但其最大虧損只為購(gòu)買期權(quán)的權(quán)利金。賣方的收益只是出售期權(quán)的權(quán)利金，虧損則是不固定的。在期貨交易中，買賣雙方都面臨著無(wú)限的盈利與虧損。

總結(jié)一下：如果預(yù)期價(jià)格會(huì)大幅變動(dòng)，就要買期權(quán)。如果預(yù)期價(jià)格只會(huì)小幅波動(dòng)，就買期貨。如果預(yù)期價(jià)格不會(huì)有什么變化，那就買股票，還有分紅。

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