國際金價創(chuàng)出近一年來新低

• 2018年8月6日 ZhangHongYuan來源：證券日報、柏集理財 647 37
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  2018-2024年版網(wǎng)銷基金行業(yè)兼并重組機會研究及決策咨詢報告

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今年以來，國際金價一直處于跌宕下行態(tài)勢，日前，更是創(chuàng)出了近一年來的新低。

今年以來，國際金價一直處于跌宕下行態(tài)勢，日前，更是創(chuàng)出了近一年來的新低。8月3日紐約商業(yè)交易所(COMEX)12月黃金期價報收于1215.9美元/盎司;與此同時，上期所黃金期貨主力合約1806同步下滑，8月3日收盤價為270.2元/克，下跌0.6元/克，跌幅為0.22%，成交量較前一交易日減少8.7萬手，持倉增加5464手至32.7萬手。

分析人士指出，基本面的諸多不確定性為國際金價走勢蒙上陰影，短期來看，市場較為看好的美國7月份非農(nóng)數(shù)據(jù)意外錄得新低，給金價提高了短暫的反彈，但8月美聯(lián)儲加息概率偏低依然是金價難以走高的主要因素，國際金價或維持弱勢運行，1200美元/盎司關(guān)口或?qū)⒌啤?/p>

上半年需求為2009年以來新低

文華財經(jīng)黃金走勢顯示，今年以來國際金價一直處于下跌態(tài)勢，年初曾創(chuàng)下1392美元/盎司的階段性新高后，便維持跌宕下滑態(tài)勢，進(jìn)入三季度，12月主力合約更是維持跳水行情，直到創(chuàng)下1212美元/盎司近一年新低。

分析人士指出，大多數(shù)機構(gòu)預(yù)期美國7月非農(nóng)數(shù)據(jù)都會取得好成績，最高的美銀美林預(yù)期值為22.5萬人;而幾乎所有機構(gòu)的預(yù)測均比此次公布數(shù)據(jù)要高，預(yù)測最低的巴克萊銀行與道明證券預(yù)測值為17.5萬人。然而8月4日公布的美國7月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加15.7萬人，刷新今年3月份以來新低，這給予國際金價暫時止跌空間。

不過，市場似乎對金價能否迎來反彈拐點表示質(zhì)疑。雖然近期美國宏觀數(shù)據(jù)略有向好態(tài)勢，但市場已經(jīng)對數(shù)據(jù)有所消化，美元指數(shù)率先反彈，這令國際金價短期難有走高支撐，且歐美貿(mào)易摩擦就部分內(nèi)容達(dá)成和解，令市場避險情緒降溫，金價整體處于跌宕態(tài)勢。

從供需格局來看，世界黃金協(xié)會最新發(fā)布報告稱，受黃金ETF流入放緩影響，今年二季度黃金需求總量滑落至964.3噸，降低4%，上半年需求合計為1959.9噸，為2009年以來最低水平。其中，黃金ETF從2016年和2017年的大幅增持，改變?yōu)槌掷m(xù)的小量變動。全球金條和金幣投資需求為247.6噸，基本保持不變。全球央行官方儲備的黃金二季度增持89.4噸，同比下降7%。同時，各國央行上半年合計買入黃金為193.3噸，是2015年至今的最高水平。

金價受基本面影響承壓

美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，對沖基金和管理基金增持COMEX黃金期貨及期權(quán)凈空頭頭寸至記錄新高，凈空頭頭寸增加13931手，至41087手，為2006年以來最高水平。當(dāng)周黃金價格徘徊在一年地位附近，美國聯(lián)邦儲備委員會在8月份會議中宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在1.75%至2%的水平，符合市場普遍預(yù)期。美聯(lián)儲同時重申將繼續(xù)漸進(jìn)加息。

數(shù)據(jù)同時顯示，截至7月底，對沖基金和基金經(jīng)理減持白銀期貨及期權(quán)凈空頭頭寸4665手，至6678手，減持COMEX銅期貨及期權(quán)凈空頭頭寸2958手，至23392手。

華聞期貨貴金屬分析師表示，近期，黃金價格受基本面影響整體承壓，而匯率的大幅波動也加劇了期價的走勢;美聯(lián)儲年內(nèi)加息4次預(yù)期不變，國際金價上方承壓將始終存在，目前整體處于偏空狀態(tài)。市場或更關(guān)注近期中美貿(mào)易摩擦所帶來的基本面指引，但市場偏空氛圍更重，國際金價將大概率跌破1200美元大關(guān)。

華泰期貨貴金屬分析師徐聞宇認(rèn)為，國際主要國家央行的貨幣收緊政策預(yù)期，將帶動美聯(lián)儲貨幣政策行進(jìn)至接近中性利率，屆時市場對于美債利率反饋的強度，以及美元在反饋避險情緒支撐后，國際金價可能會面臨修正風(fēng)險，對于貴金屬近期面臨利率壓力，仍然維持謹(jǐn)慎判斷。

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柏集理財：黃金還能空嗎?

1、4小時級別，黃金目前依然運行在下行通道之中，上方下行趨勢線壓制在1222一線，而拐點線壓制在1219一線，而前期高點1228一線為空頭最后防守位，一旦1228也守不住了，4小時級別，黃金就是多頭了。而下方1204位前期低點，這個位置跌破了的話，黃金將測試1200/1195;

2、小時線級別，黃金已突破下行趨勢線和拐點線的壓制，不過前期高點1221一線還沒有突破，所以說小時線級別，多頭還是沒有正式成立。我們還需要關(guān)注前一日低點1213這個位置，歐盤如果跌破這個位置，1210將會得到測試，而1210這個位置將存在支撐，1210守住了，黃金可以多一次，看到1221一線;而1213無法跌破的話，黃金將會以此去測試1221的壓制位;

3、總的來說，歐盤關(guān)注幾個位置：1213/1210的支撐和1218/1221的壓制。1213守住了黃金直接測試1218/1221,1213守不住，黃金在測試1210不破后會繼續(xù)測試1218/1221的壓制，破位講繼續(xù)測試1204一線

具體操作策略：

1、依據(jù)1218/1221的壓制去空一次，看1213/1210，破位看1204;

2、1313/1210不破，可以多一次，看1218/1221，破位看1228;

3、靈活應(yīng)對!

以上為柏集個人觀點，僅供參考!

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