福田將轉(zhuǎn)讓寶沃67%股權(quán) 甩債42億！誰(shuí)來(lái)接盤(pán)？

• 2018年10月9日 YangJinZhu來(lái)源：網(wǎng)易 1072 68
• 繁體

• 

  投資與產(chǎn)出不成正比，SUV企業(yè)如何做出正確的投資規(guī)劃和戰(zhàn)略選擇？

  SUV指運(yùn)動(dòng)型實(shí)用汽車(chē),不同于可在崎嶇地面使用的ORV越野車(chē)（Off-RoadVehicle的縮寫(xiě)）；SUV全稱(chēng)是sportutilityvehicle，或suburbanutilityvehicle，即城郊實(shí)用汽車(chē)，是一種擁有旅行車(chē)般的空間機(jī)能...

目前，寶沃深陷虧損泥沼，接盤(pán)者還將在三年內(nèi)為其償還超過(guò)42億元的債務(wù)。業(yè)內(nèi)盛傳已久的寶沃汽車(chē)股權(quán)轉(zhuǎn)讓一事終將落定。

目前，寶沃深陷虧損泥沼，接盤(pán)者還將在三年內(nèi)為其償還超過(guò)42億元的債務(wù)。

業(yè)內(nèi)盛傳已久的寶沃汽車(chē)股權(quán)轉(zhuǎn)讓一事終將落定。

10月8日晚間，寶沃汽車(chē)母公司福田汽車(chē)發(fā)布《北汽福田汽車(chē)股份有限公司關(guān)于預(yù)掛牌轉(zhuǎn)讓北京寶沃汽車(chē)有限公司67%股權(quán)的公告》稱(chēng)，在北汽福田汽車(chē)股份有限公司(下稱(chēng)“北汽福田”)聚焦商用車(chē)業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)三年行動(dòng)計(jì)劃的戰(zhàn)略背景下,為了引入多元化的資金投入,保障北京寶沃的長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)展,2017年11月及2018年6月,公司董事會(huì)先后審議通過(guò)了《關(guān)于啟動(dòng)為Borgward汽車(chē)引入戰(zhàn)略投資者的議案》和《關(guān)于向北京寶沃汽車(chē)有限公司增資的議案》,目前,北京寶沃資產(chǎn)完整,權(quán)屬清晰,以北京寶沃作為引入戰(zhàn)略投資者的主體,已具備可行性。公司擬在北京產(chǎn)權(quán)交易所預(yù)掛牌轉(zhuǎn)讓持有的全資子公司北京寶沃67%股權(quán)。

第一財(cái)經(jīng)記者在北京產(chǎn)權(quán)交易所的網(wǎng)站上發(fā)現(xiàn)，北京寶沃汽車(chē)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息已經(jīng)在該網(wǎng)站上完成了預(yù)披露信息發(fā)布。預(yù)披露日期為10月9日，結(jié)束日期為11月5日。

寶沃的困局

2014年，為發(fā)展乘用車(chē)，北汽福田以500萬(wàn)歐元的價(jià)格從寶沃品牌所有者Borgward AG公司收購(gòu)該品牌，希望借助于寶沃的德國(guó)基因快速打開(kāi)國(guó)內(nèi)乘用車(chē)市場(chǎng)。2015年，寶沃品牌繼承人Christian Borgward在日內(nèi)瓦車(chē)展上宣布Borgward品牌回歸，并對(duì)外發(fā)布“寶沃”這一中文品牌名稱(chēng)，隨后寶沃汽車(chē)以“德系血統(tǒng)、德系豪華車(chē)”為口號(hào)開(kāi)始在中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行品牌傳播。北京寶沃的注冊(cè)日期為2016年1月18日，為北汽福田旗下全資子公司。

在車(chē)型上，寶沃選擇從當(dāng)時(shí)大熱的SUV市場(chǎng)切入，2016年，旗下首款車(chē)型也是一款SUV車(chē)型BX7上市即熱銷(xiāo)，月銷(xiāo)量曾迅速攀升至5500輛左右。上市當(dāng)年，僅憑一款車(chē)，寶沃汽車(chē)的銷(xiāo)量就達(dá)到近3萬(wàn)輛，但好景不長(zhǎng)，進(jìn)入2017年，隨著SUV的熱潮漸退，寶沃汽車(chē)的銷(xiāo)量也開(kāi)始出現(xiàn)下滑。雖然后續(xù)寶沃又快速推出了更小的SUV車(chē)型BX5，但2017年寶沃汽車(chē)的銷(xiāo)量?jī)H為4.4萬(wàn)輛。

進(jìn)入2018年，寶沃又推出新車(chē)BX6，對(duì)于一個(gè)新品牌來(lái)說(shuō)，一年一款新車(chē)的節(jié)奏已經(jīng)是業(yè)內(nèi)難得，但在整個(gè)市場(chǎng)下行的大背景下，這款新車(chē)對(duì)于寶沃的整體銷(xiāo)量也并未有太大拉動(dòng)。

在銷(xiāo)量不濟(jì)的大背景下，寶沃也面臨人才流失的問(wèn)題。比如，原寶沃（中國(guó)）有限公司副總裁兼營(yíng)銷(xiāo)公司總經(jīng)理賈亞權(quán)加盟奇瑞汽車(chē)；而原寶沃(中國(guó))有限公司執(zhí)行副總裁陳威旭以及數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)部執(zhí)行總監(jiān)果鐵夫則加入造車(chē)新勢(shì)力華人運(yùn)通。一位寶沃汽車(chē)的內(nèi)部人士此前曾告訴記者，寶沃的人才流失一方面源于造車(chē)新勢(shì)力的挖角，另一方面也源自于員工對(duì)于企業(yè)前景的不看好。

寶沃的困局在于，母公司北汽福田在乘用車(chē)技術(shù)方面相對(duì)薄弱，更多只是在資本層面為其輸血，而B(niǎo)orgward早在1961年就已經(jīng)宣布破產(chǎn)倒閉，Borgward這個(gè)汽車(chē)品牌自此幾乎處于被封存，對(duì)寶沃現(xiàn)有的市場(chǎng)也不足以提供太多支持。

福田汽車(chē)今年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其營(yíng)業(yè)收入為216.63億元，同比減少5.54%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)9億元，同比減少986.19%。同時(shí)，該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-24.9億元，比去年同期減少81.72%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為179.38億元，同比減少5.36%。不僅如此，今年以來(lái)，福田汽車(chē)的股價(jià)表現(xiàn)也不算好，股價(jià)較去年同期已下跌近4成，截止今日收盤(pán)，每股價(jià)格僅1.85元。

北汽福田在半年報(bào)中表示，上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)原因主要是乘用車(chē)同比虧損增加5.1億元。而乘用車(chē)板塊虧損主要是因?yàn)椋轰N(xiāo)量下降影響利潤(rùn)減少1.5億元；為提升銷(xiāo)量，增加銷(xiāo)售費(fèi)用2.3億元；無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)增加減利0.55億元。假如拋開(kāi)乘用車(chē)業(yè)務(wù)，北汽福田商用車(chē)的情況還稍為好些，今年上半年，中重型卡車(chē)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量68384輛，較去年同期增長(zhǎng)9.49%，二季度隨著產(chǎn)品陸續(xù)到位及內(nèi)部能力提升，銷(xiāo)量及占有率已逐步提升，二季度銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)20.4%，環(huán)比增長(zhǎng)37.9%，占有率逐步提升。

對(duì)于汽車(chē)這樣一個(gè)高投入長(zhǎng)周期的產(chǎn)業(yè)，寶沃未來(lái)的發(fā)展需要更多的資金支持，但站在北汽福田的立場(chǎng)，寶沃從財(cái)務(wù)層面看短期內(nèi)已經(jīng)成為“包袱”。引入戰(zhàn)略投資者勢(shì)在必行。

誰(shuí)來(lái)接盤(pán)？

從轉(zhuǎn)讓67%的股權(quán)的做法來(lái)看，北汽福田不惜放棄對(duì)寶沃的控股，引入資金和接盤(pán)者的愿望已經(jīng)是相當(dāng)迫切了，但對(duì)于寶沃這個(gè)短期內(nèi)仍存在大額虧損、需要高額投入的企業(yè)來(lái)說(shuō)，誰(shuí)來(lái)接盤(pán)？

北汽福田的公告顯示，2017年寶沃汽車(chē)的虧損額為2.75億元，這其中并不包括寶沃（中國(guó)）和印度公司的虧損，2018年截止8月31日，合并報(bào)表后的北京寶沃的虧損總額已達(dá)到16.49億元。

在預(yù)披露的相關(guān)信息中，北汽福田方面還表示，受讓方除了需要支付相應(yīng)的股權(quán)出讓資金外，還需要償還寶沃汽車(chē)對(duì)外的全部借款。根據(jù)公告，截至2018年8月 31 日,北京寶沃公司借款金額為 42.71億元，償還周期為股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成之日起的3年內(nèi)。

記者了解到，從去年年底開(kāi)始，北汽福田就已經(jīng)通過(guò)券商私下尋找各路買(mǎi)方，國(guó)內(nèi)一家上市公司的董秘告訴記者，該公司也曾收到券商“是否有意收購(gòu)寶沃股權(quán)”的問(wèn)詢(xún)。后有消息稱(chēng)，寶能也曾對(duì)寶沃的團(tuán)隊(duì)和產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行過(guò)盡調(diào)，寶能內(nèi)部人士雖然此前在接受記者采訪時(shí)談到“觀致并非寶能進(jìn)入汽車(chē)行業(yè)的最后一塊版圖”，但并未回應(yīng)對(duì)于寶沃的收購(gòu)一事。而在此前不久，業(yè)內(nèi)又傳出消息稱(chēng)神州租車(chē)將有意收購(gòu)寶沃資產(chǎn)，并已經(jīng)對(duì)寶沃經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)行調(diào)研。而復(fù)星集團(tuán)也曾與寶沃傳出“緋聞”。不過(guò)，當(dāng)事幾方都并未對(duì)上述消息作出回應(yīng)。

不過(guò)，此前神州租車(chē)入股新能源造車(chē)企業(yè)長(zhǎng)江汽車(chē)，寶能收購(gòu)觀致汽車(chē)股權(quán)、五糧液集團(tuán)收購(gòu)凱翼股權(quán)，以及華夏幸福投資新造車(chē)公司，近年來(lái)隨著汽車(chē)行業(yè)從單純制造向出行服務(wù)的轉(zhuǎn)變加速，資本跨界進(jìn)入汽車(chē)制造業(yè)已成為趨勢(shì)。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡