目前油價行情怎樣？未來油價維持謹慎樂觀的判斷

• 2018年11月8日 YangJinZhu來源：荷澤風情網 789 48
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今年以來，受A股市場整體表現不佳影響，權益類基金今年以來表現不佳。但投資于原油市場的油氣類QDII基金的“成績單”非常亮麗。

今年以來，受A股市場整體表現不佳影響，權益類基金今年以來表現不佳。但投資于原油市場的油氣類QDII基金的“成績單”非常亮麗。

對此，南方基金國際業(yè)務部總經理黃亮先生表示，今年油氣類主題QDII基金表現較好，主要得益于原油價格的上漲。對于后市，油氣類股票(或者能源行業(yè))的投資機會還值得關注和布局，目前能源行業(yè)的估值并沒有完全涵蓋油價的上漲，相對屬于商品的原油而言，能源行業(yè)股票屬于“低估”品種。對于油價我們依然維持區(qū)間震蕩走勢的判斷，不建議投資者追高買入。

原油產量等四大因素看對未來油價維持謹慎樂觀的判斷

在目前的位置上，黃亮表示，對未來的油價維持謹慎樂觀的判斷，主要的依據如下：

1)以俄羅斯、沙特為代表的產油國，過去幾年在低油價的環(huán)境下，政府財政狀況嚴重惡化。為改善其政府財政狀況，主要產油國都有訴求和動力維持油價在一個較高的水平上。

2)地緣政治的不穩(wěn)定也會成為油價中短期上漲的推動力。

3)全球經濟持續(xù)復蘇提升了原油需求，對于油價也是有利的支撐。

4)美國原油產量的增加會對油價大幅上漲形成制約因素。

黃亮表示，南方原油基金通過投資于境外市場上跟蹤原油價格的ETF產品來實現對于原油價格的跟蹤。該產品屬于被動跟蹤原油價格的產品，在倉位管理上不會進行主動判斷和干預。對于底層ETF的選擇會綜合考慮規(guī)模、流動性、跟蹤效果等多種因素進行選擇。

對于有車一族，通過買油氣QDII能否對沖油價上漲，黃亮解釋說，國內的油價是跟著國際原油價格進行定期調整的，理論上，投資于原油QDII產品可以對沖油價上漲帶來加油成本的上升。另外，長期而言會的，新能源以及節(jié)能技術的發(fā)展都會減少單位產出對于傳統(tǒng)能源的消耗。這個過程是一個長期的曲折的歷程，全球經濟的快速發(fā)展還將對傳統(tǒng)能源的需求提供有力的支撐。

投資者要謹慎參與溢價較高的LOF產品配置原油類資產時需避免過度投機

對于近期嘉實原油、諾安油氣等LOF場內交易放量暴漲，溢價近50%的原因，黃亮解釋說場內交易主要受到供需的影響，尤其是場內存量較少的LOF產品，價格短期的波動也屬正常。由于LOF產品有套利機制存在，過高的溢價一般不會長期持續(xù)。對于個人投資者而言，在參與溢價較高的LOF產品的投資時，要做好相應的風險防范措施。

影響原油價格的因素有很多，供需、大國博弈、美元指數、地緣政治都是影響原油價格的重要因素。從該角度而言，建議投資者在配置該類資產時要關注多方面的因素，避免過度投機。對于想定投原油主題基金的投資者，黃亮表示，原油是一類不產生孳息的資產，因此不建議長期定投。相比較而言，更加適合通過波段操作捕捉階段性的投資機會。

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