私募基金清盤數(shù)量創(chuàng)5年新高 基金清盤對散戶有什么影響？

• 2018年11月19日 GuoMeng來源：中國基金報 金投網(wǎng) 1001 63
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  私募基金供需格局迎變局，如何對需求擴大的領(lǐng)域增加市場十分重要！

  “產(chǎn)業(yè)園區(qū)”是執(zhí)行城市產(chǎn)業(yè)職能的重要空間形態(tài)，園區(qū)在改善區(qū)域投資環(huán)境、引進外資、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展經(jīng)濟等方面發(fā)揮積極的輻射、示范和帶動作用，成為城市經(jīng)濟騰飛的助推器。產(chǎn)業(yè)園區(qū)是...

基金清盤是指基金資產(chǎn)全部變現(xiàn)，將所得資金分給持有人。清盤時刻由基金設(shè)立時的基金契約規(guī)定，持有人大會可修改基金契約，決定基金清盤時間。

私募基金清盤數(shù)量創(chuàng)5年新高

基金清盤是指基金資產(chǎn)全部變現(xiàn)，將所得資金分給持有人。清盤時刻由基金設(shè)立時的基金契約規(guī)定，持有人大會可修改基金契約，決定基金清盤時間。

今年以來，股市大幅度調(diào)整，私募行業(yè)遭遇近幾年最寒冷的冬天。前三季度已有4045只產(chǎn)品清盤，為5年來清盤量之最。

格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，2014~2017年，私募產(chǎn)品清盤量分別為782只、1824只、2288只、3572只?！敖衲晔袌龅帽容^多，與2015年相比，下跌幅度更猛烈，時間更長，涉及個股也更加廣泛?！焙觅I財富研究總監(jiān)曾令華表示，“下跌使一些私募產(chǎn)品到了清盤線，還有的跌得過多以至于失去了管理意義，不如清盤?！?/p>

格上財富研究員王媛媛認為，私募清盤量較大還基于其他多方因素，如賺錢后落袋為安、產(chǎn)品到期、策略轉(zhuǎn)向等，綜合作用導致清盤數(shù)據(jù)較大，沒有必要過分放大負面預期。

對于嚴峻的市場形勢，私募人士感受最深。有私募透露，雖然沒有產(chǎn)品清盤，但發(fā)的兩只產(chǎn)品規(guī)模都不大。很多大型私募發(fā)的產(chǎn)品較多，但多集中在上半年，實際情況都比較艱難。

格上研究中心表示，私募基金集中清盤還會產(chǎn)生“雪上加霜”效應?；鹎灞P，投資者贖回，股票型產(chǎn)品的資金從股市撤離，對市場流動性造成沖擊;同時，私募集中清盤，甚至明星產(chǎn)品的清盤，加劇了個人投資者的恐慌，有可能引發(fā)踩踏行為。最終的結(jié)果是，A股市場流動性不斷下降與投資者消極預期之間發(fā)生惡性循環(huán)。

一般而言，私募平均清盤線在0.7元左右，目前仍有超過1000只產(chǎn)品的凈值低于0.7元，這些基金依然面臨非常高的清盤風險。

對于私募清盤的預期，曾令華認為，如果反彈持續(xù)，清盤趨勢有望延緩。但如果橫盤一段時間甚至繼續(xù)下跌，清盤仍會繼續(xù)。王媛媛表示目前難以預測，具體動向還需要持續(xù)跟蹤數(shù)據(jù)。她認為，目前各項有力政策頻出，對改善市場預期乃至經(jīng)濟狀況都有非常大的積極作用。

市場震蕩也使得私募的分化加劇，頭部效應更加明顯。下跌拖累大批私募產(chǎn)品清盤，但也有私募在弱市中規(guī)模獲得增長。據(jù)格上研究中心統(tǒng)計，有38家私募管理規(guī)模逆市增長，12家機構(gòu)規(guī)模增幅在10億元以上，如拾貝投資、九坤投資、凱豐投資等。

同時，規(guī)模較大的機構(gòu)也在弱市中表現(xiàn)出更強的適應能力。數(shù)據(jù)顯示，清盤產(chǎn)品較多的私募多為中小型私募，在清盤數(shù)量最多的20家私募中有7家管理規(guī)模不足10億。

曾令華認為，未來私募分化的局面會持續(xù)，即使市場好轉(zhuǎn)，小私募的機會也不大，這與過去公募行業(yè)的進化過程一樣。

不過王媛媛認為，不能簡單地定論中小私募沒有機會?！按笏侥汲闪r間長，在運營、市場、品牌等運作上都比較成熟;而且大私募往往匯集了多位明星基金經(jīng)理，基金經(jīng)理越多，可容納的規(guī)模越大，發(fā)行增量越多，而中小型私募可能只有一兩名基金經(jīng)理?！蓖蹑骆卤硎?，一些公募明星基金經(jīng)理創(chuàng)建私募，前期由于成立時長等硬性條件無法進入機構(gòu)白名單，其投資能力和品牌傳導到個人客戶需要時間，隨著資質(zhì)達到機構(gòu)資金標準，發(fā)行增量可能會發(fā)生很大變化。

要想在今年的弱市下成功發(fā)行新產(chǎn)品，曾令華認為最重要的還是業(yè)績?！艾F(xiàn)在是業(yè)績?yōu)橥醯臅r代，私募需要過去有公開、不錯的業(yè)績才能在市場立足?！?/p>

王媛媛認為，無論個人客戶還是機構(gòu)客戶，最關(guān)注的都是投資能力。對于機構(gòu)客戶來說，還要關(guān)注私募是否符合進入其白名單的硬性標準，比如機構(gòu)和產(chǎn)品的成立時間，此外還有運營、市場、品牌等也非常重要。

什么情況下會基金清盤?

財經(jīng)日歷資訊快遞貴金屬模擬交易貴金屬專家直播室集金號原油貴金屬行情軟件根據(jù)中國基金有關(guān)法規(guī)，在開放式基金合同生效后的存續(xù)期內(nèi)，若連續(xù)60日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，或者連續(xù)60日基金份額持有人數(shù)量達不到100人的，則基金管理人在經(jīng)中國證監(jiān)會批準后有權(quán)宣布該基金終止。

關(guān)于基金因資產(chǎn)規(guī)模過小而需清盤的情況，在亞洲金融危機時的香港曾經(jīng)出現(xiàn)過，由于后市看淡，基金份額贖回較多，香港多家基金公司關(guān)閉了一些基金。

基金清盤對散戶的影響：

對于投資者來說，基金清盤反而是見好事，與其半死不活的耗著，還不如早點清盤，尋找其他的理財產(chǎn)品。畢竟一直基金想要起死回生是很難的，有這個時間還不如再另外選擇一直優(yōu)良的基金。

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