產業(yè)人士：焦弱礦強的格局將延續(xù) 焦企繼續(xù)推漲空間有限

• 2019年6月18日 YaoEnHua來源：互聯(lián)網 1400 92
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近日，由前海期貨主辦的黑色工業(yè)品論壇在云南曲靖舉行，活動匯聚昆明、曲靖、盤州三市近90家煤炭、鋼鐵行業(yè)共100余人。

近日，由前海期貨主辦的黑色工業(yè)品論壇在云南曲靖舉行，活動匯聚昆明、曲靖、盤州三市近90家煤炭、鋼鐵行業(yè)共100余人。

在會上，針對焦煤的基本面情況，金隅冀東發(fā)展集團國際貿易公司總經理助理于海躍表示，近期影響焦煤的主要因素有三：一是澳洲煤受限且波及范圍較廣，但實際情況為一季度焦煤進口不降反增，蒙古煤環(huán)比增加13.34%，澳煤環(huán)比增加26.03%;二是焦煤庫存頭重腳輕，煤礦庫存處于低位，但消費端和港口庫存并不差;三是從去年接連發(fā)生煤礦事故以來，焦煤一直相對緊缺，價格持續(xù)高位給企業(yè)帶來了十分良好的利潤，焦煤持續(xù)的高利潤刺激供給，存在稀釋利潤的可能。

“從短期看，焦煤供給趨緊，支撐價格偏強，中長期焦煤利潤受壓縮?！痹颇厦簶I(yè)副總經理張國慶表示，?山西、山東地區(qū)煤礦減產，焦煤供給趨緊，而下游焦企環(huán)保限產偏寬松，短期內未對焦煤需求造成明顯影響。從中長期來看，鋼材利潤壓縮將從需求層面主導焦煤價格。在宏觀需求走弱，鋼材價格下跌的大背景下，焦煤利潤空間也將受到壓縮。

焦炭方面，張國慶表示，?2018年是焦炭行業(yè)去產能的元年，2019年，焦炭行業(yè)將繼續(xù)去產能。去產能的重要節(jié)點可能出現(xiàn)期、現(xiàn)貨市場投資機會。在焦化行業(yè)去產能及環(huán)保限產的大背景下，預計2019年焦炭產能淘汰量在3000萬噸左右，疊加山西新建產能投產1000萬噸，去產能總量在2000萬噸左右。2019年的焦炭供給整體上偏緊。

于海躍表示，在焦化廠與鋼廠的價格博弈中，焦化廠處于劣勢。從利潤傳導的角度，各地重大項目的集中開工，基建投資進展速度加快，會率先使得鋼材需求好轉，價格上漲，鋼材利潤增加。而在原材料端，價格出現(xiàn)分化，焦炭價格弱勢維穩(wěn)，鐵礦石上漲，焦弱礦石強的局面將延續(xù)。

“目前，主產地焦企庫存處于低位，不少焦企甚至零庫存運行，在下游采購仍較為積極的背景下，焦企提漲意愿較強。下游鋼廠方面，部分主流鋼企庫存已基本穩(wěn)定不再下滑，考慮近期高爐生產維持高位，鋼企多數(shù)積極補庫，短期來看，焦炭市場整體仍向好運行?！彼f。

在俊睿豐資本總經理助理蘇細梅看來，焦炭上漲邏輯已接近尾聲，短期產量維持高位，鋼廠利潤進一步下移，焦炭期、現(xiàn)貨價格繼續(xù)上行阻力較大。

她說，近期焦炭期貨價格波動較大，1909合約在2350元/噸上方遭受較強阻力。焦炭2016年以來的上漲接近尾聲，盡管焦化廠對焦炭仍有提漲訴求，但鋼廠利潤收縮，焦炭供給維持高位，短期焦炭供需兩旺，焦企繼續(xù)推漲空間有限。

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