未來五年苯乙烯市場就由賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變 苯乙烯行業(yè)盈利預(yù)計大幅萎縮

• 2019年6月27日 YaoEnHua來源：互聯(lián)網(wǎng) 721 43
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2019中國塑料產(chǎn)業(yè)大會于6月25日—26日在浙江杭州黃龍飯店舉行，本次大會以“創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)服務(wù)、推動產(chǎn)融結(jié)合”為主題，由大連商品交易所、中國石油(601857)和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會主辦，和訊期貨參與全程視頻及專題圖文直播。

2019中國塑料產(chǎn)業(yè)大會于6月25日—26日在浙江杭州黃龍飯店舉行，本次大會以“創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)服務(wù)、推動產(chǎn)融結(jié)合”為主題，由大連商品交易所、中國石油(601857)和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會主辦，和訊期貨參與全程視頻及專題圖文直播。

中國石化(600028)化工銷售有限公司華東分公司有機(jī)化工部副經(jīng)理李國棟出席本次大會并發(fā)表主題演講。

中國石化化工銷售有限公司華東分公司有機(jī)化工部副經(jīng)理李國棟

李國棟提到，苯乙烯產(chǎn)品長期以來被稱為“魔鬼產(chǎn)品”，主要是2018年以前，國內(nèi)苯乙烯的產(chǎn)能非常低，滿足不了國內(nèi)市場的需求，進(jìn)口量直接影響了市場的價格。從2014-2018年來看，進(jìn)口量逐年下降，2018年進(jìn)口依存度下調(diào)到26%。

產(chǎn)能方面，從2014到2018年，國內(nèi)苯乙烯產(chǎn)能從695萬噸增加至921萬噸，產(chǎn)能增幅為32.5%。表觀消費方面，2014國內(nèi)表觀消費842萬噸，2018年增加260萬噸到1102萬噸，增幅為30.9%。產(chǎn)能與消費的增長基本一致，開工率逐年提高，2014年為67.48%，2018年提高到88.06%。

李國棟介紹，價格走勢方面，縱觀近5年江蘇苯乙烯市場，2014年價格運行區(qū)間6400—12100元/噸，2015年6600—11200元/噸，2016年7700—10900元/噸，2017年8180—12000元/噸，2018年7750—14000元/噸。CFR中國與國內(nèi)苯乙烯價格走勢一致，苯乙烯與主原料純苯基本同步高度相關(guān)。

對于2019-2023年國內(nèi)苯乙烯供需情況，李國棟做出了預(yù)測，他認(rèn)為，隨著2019年底浙江石化120萬噸和2020年中海殼牌、中華泉州、古雷石化裝置的開車，國內(nèi)苯乙烯供需格局預(yù)計將發(fā)生重大變化，進(jìn)口量大幅度減少。進(jìn)入2020年以后，整個東北亞的苯乙烯貿(mào)易格局預(yù)計將發(fā)生根本性的變化。也就是未來五年，苯乙烯市場就由賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變，全行業(yè)的盈利預(yù)計會大幅度萎縮。

以下是文字實錄：

李國棟：女士們、先生們，下午好!我是來自中國石化華東分公司的李國棟，非常感謝大商所的邀請，來參加此次的會議。我們公司是中國石化化工銷售板塊最大的一個分公司，預(yù)計今年的銷售總量在3500萬噸左右，而有機(jī)化工部的總量在1500萬噸，苯乙烯產(chǎn)品能夠達(dá)到210萬噸。因為大商所下一步有可能推出苯乙烯的產(chǎn)品期貨，所以今天我和大家交流一下近幾年苯乙烯的供需結(jié)構(gòu)以及未來的發(fā)展趨勢。

一共分四部分：第一部分，國內(nèi)苯乙烯供需情況;第二部分，苯乙烯價格走勢。第三部分，苯乙烯上下游利潤情況。第四部分，未來供需情況。

第一部分，國內(nèi)苯乙烯供需情況。

這是2014年-2018年國內(nèi)苯乙烯供需情況。首先，看產(chǎn)能。2014年國內(nèi)產(chǎn)能695萬噸，2018年增加226萬噸到921萬噸，產(chǎn)能增幅為32.5%。從表觀消費來看，2014年國內(nèi)表觀消費842萬噸，2018年增加260萬噸到1102萬噸，增幅為30.9%。所以說，產(chǎn)能與消費的增長基本一致，開工率逐年提高，2014年為67.48%，2018年提高到88.06%。

這是2018年國內(nèi)苯乙烯產(chǎn)能的分布。按企業(yè)來看，中石化占到25%，中石油14%，民營企業(yè)29%，其他國企16%。按照產(chǎn)能區(qū)域來看，華東依然是苯乙烯產(chǎn)能最大的區(qū)域，是43%，華北是23%，華南是14%，東北是12%。華東是苯乙烯產(chǎn)品生產(chǎn)和消費的聚集地，華東的價格就直接影響著全國苯乙烯的走勢。

這是2014年-2018年苯乙烯進(jìn)口的情況。苯乙烯產(chǎn)品長期以來被稱為“魔鬼產(chǎn)品”，主要是2018年以前，國內(nèi)苯乙烯的產(chǎn)能非常低，滿足不了國內(nèi)市場的需求，進(jìn)口量直接影響了市場的價格。從2014-2018年來看，進(jìn)口量逐年下降，2018年進(jìn)口依存度下調(diào)到26%。我剛才看到了一個信息，就是今年5月份，苯乙烯的進(jìn)口量只有16萬噸，這個量環(huán)比減少了28%左右。2014-2017年，韓國貨源在國內(nèi)總進(jìn)口中占比高達(dá)32%-38%，去年6月23號，中國大陸對原產(chǎn)于韓國、臺灣、美國的進(jìn)口苯乙烯征收反傾銷稅，稅率自38%-55.7%等，受到這個的影響，2018年，韓國貨源占比下滑到12%，美國貨源占比下滑到4.6%。

這是2018年國內(nèi)苯乙烯下游消費情況。苯乙烯主要有三大下游：EPS、PS、ABS。在這三大行業(yè)中，依然是華東占比最高，占到78%，就是PS占比78%。ABS占了61%，EPS的數(shù)字，最大的企業(yè)也是在華東，但是這兩個企業(yè)在全國各個地區(qū)基本上也有它的下游企業(yè)。

這是2018年國內(nèi)苯乙烯下游消費情況。從這7個下游來看，它們的前5大企業(yè)開工率還是比較高的，EPS雖然開工率只有50%，但是中國大陸EPS的產(chǎn)能如果都開的話，整個世界的需求也完全能夠滿足。所以說，苯乙烯的下游開工尤其是它最大的5家企業(yè)開工率還是比較高的，產(chǎn)業(yè)的集中度也非常高。但是，像UPR、SBS有不同的開工率。

這是2014-2019年5月苯乙烯以及苯的價格走勢?？v觀近5年江蘇苯乙烯市場，因為江蘇的苯乙烯也就代表了整個中國苯乙烯交易最活躍的一個苯乙烯情況。2014年價格區(qū)間運行在6400-12000元/噸，2016年是6600-11200元/噸，2016年是7700-10900元/噸，2017年是8180-12000元/噸，2018年是7750-14000元/噸。苯乙烯這個產(chǎn)品的價格是比較大的，CFR中國與國內(nèi)苯乙烯價格走勢基本一致，苯乙烯與主原料純苯基本同步高度相關(guān)。

這是2016年-2019年5月苯乙烯及主要下游利潤情況。縱觀近幾年苯乙烯行業(yè)，基本上保持了一個良好的利潤空間，2018年苯乙烯行業(yè)更是全年保持一個高盈利水平。尤其是5-6月份，利潤保持在2000-4000元/噸。之所以保持這么高盈利的原因，主要是國內(nèi)現(xiàn)貨偏緊，尤其去年很多貿(mào)易商以及下游對于反傾銷對國內(nèi)的影響是造成了比較大的誤判，在去年年初的時候，苯乙烯的庫存還是比較高的，但是苯乙烯的價格遲遲得不到體現(xiàn)，在春節(jié)之后，進(jìn)口量大幅下降，到了4、5月份負(fù)面效應(yīng)顯現(xiàn)的非常厲害。2018年，主要下游行業(yè)ABS保持了比較好的盈利，PS、EPS也不錯，其中ABS的盈利是這個產(chǎn)業(yè)這兩年盈利的高峰，ABS開工像鎮(zhèn)江、寧波等公司，它們的開工率在這個行業(yè)內(nèi)都是非常高的，而它們對苯乙烯的需求也非常大。

這是2016-2019年苯乙烯化工地區(qū)主港庫存情況。將來如果苯乙烯上期貨的話，庫存將是對價格一個最直接的關(guān)聯(lián)和影響。從曲線可以看出，2018年1-3季度，華東主港庫存數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于往年同期，就是綠色的曲線。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，6月6號當(dāng)天華東主港的庫存一度降至2.06萬噸，商品量庫存降到1.23萬噸，這意味著市場可流通的現(xiàn)貨量非常少。2018年4季度開始，庫存大幅反彈，到今年3月18號，苯乙烯華東的庫存達(dá)到歷史的最高點，是35.05萬噸。但是今年庫存有一個特點，就是苯乙烯貨源的庫存集中度是非常高的，主要集中在兩三家人的手里，所以苯乙烯的價格今年一直沒有大跌，反而如果有什么其他因素的話，還容易炒作一下。

這是2019-2023年國內(nèi)苯乙烯供需情況預(yù)測。隨著2019年底浙江石化120萬噸和2020年中海殼牌、中華泉州、古雷石化裝置的開車，國內(nèi)苯乙烯供需格局預(yù)計將發(fā)生重大變化，進(jìn)口量大幅度減少，甚至現(xiàn)在我們已經(jīng)在很多包括其他公司，在研究將來的出口。進(jìn)入2020年以后，整個東北亞的苯乙烯貿(mào)易格局預(yù)計將發(fā)生根本性的變化。也就是未來五年，苯乙烯市場就由賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變，全行業(yè)的盈利預(yù)計會大幅度萎縮。

這是2019-2023年新增苯乙烯一體化的主要裝置。據(jù)不完全統(tǒng)計，這些比較大的裝置總量就達(dá)到了578萬噸，這不包括一些非一體化的裝置，但是這個問題要具體分析。

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