2022年票據(jù)服務行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析

• 2022年3月23日 HaoChenChong來源：互聯(lián)網 1188 77
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隨著上海票據(jù)交易所成立和電子化程度不斷提高以及加強監(jiān)管，票據(jù)市場進入規(guī)范穩(wěn)健發(fā)展階段，票據(jù)審驗、交付、保管等環(huán)節(jié)的傳統(tǒng)重大風險顯著降低，票據(jù)風險管理重點開始轉向頻繁交易引發(fā)的市場風險和監(jiān)管日趨強化導致的合規(guī)風險，風險管理方法也從以定性為主向定性和定量

2022年票據(jù)服務行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析

隨著上海票據(jù)交易所成立和電子化程度不斷提高以及加強監(jiān)管，票據(jù)市場進入規(guī)范穩(wěn)健發(fā)展階段，票據(jù)審驗、交付、保管等環(huán)節(jié)的傳統(tǒng)重大風險顯著降低，票據(jù)風險管理重點開始轉向頻繁交易引發(fā)的市場風險和監(jiān)管日趨強化導致的合規(guī)風險，風險管理方法也從以定性為主向定性和定量相結合轉變，在票交所提供的實時全面的數(shù)據(jù)和信息基礎上搭建了風險量化管理模型，對新環(huán)境下的票據(jù)風險能進行有效識別、科學計量、實時監(jiān)測，并建立完善了風險管控和風險緩釋機制。

伴隨票據(jù)業(yè)務的快速發(fā)展，票據(jù)業(yè)務創(chuàng)新和產品創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。在21世紀初期，票據(jù)創(chuàng)新主要基于傳統(tǒng)業(yè)務進行改進和組合。以承兌業(yè)務為基礎推出了商業(yè)匯票保證、質押開票、票據(jù)拆零、以票易票等業(yè)務;以貼現(xiàn)業(yè)務為基礎推出了商票保貼、票據(jù)包買、見票即貼額度授信、第三方擔保貼現(xiàn)、回購式貼現(xiàn)等貼現(xiàn)承諾業(yè)務，在貼現(xiàn)利息支付方面推出了買方付息、協(xié)議付息、他方付息、共擔利息等方式;以轉貼現(xiàn)業(yè)務為基礎推出了票據(jù)資管搭橋、銀行代理回購搭橋、票據(jù)代持及配資代持等業(yè)務模式;同時，還推出了票據(jù)咨詢、顧問、經紀、鑒證、代理托收、代理查詢、代理保管、票據(jù)池等增值服務創(chuàng)新。

票據(jù)業(yè)務服務實體經濟具有得天獨厚的優(yōu)勢，票據(jù)簽發(fā)的行業(yè)主要集中在制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，中小企業(yè)簽發(fā)的票據(jù)占比約為三分之二，對于促進“三農”、小微企業(yè)等國民經濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)具有獨特優(yōu)勢。同時，緊跟“一帶一路”、長江中下游經濟帶、京津冀協(xié)同發(fā)展經濟帶“三大支撐帶”和自貿區(qū)改革創(chuàng)新等國家重大經濟發(fā)展戰(zhàn)略，推動實體經濟供給側結構性改革與自身發(fā)展轉型有機結合，進一步增強票據(jù)業(yè)務支持實體經濟的能力。

根據(jù)中研普華研究院報告《2022-2027年票據(jù)服務行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報告》統(tǒng)計分析顯示：

一、2017-2019年中國票據(jù)融資增加額分析

截至2019年末，全國國內生產總值達到991000億元，比上年增長6.1%，全國金融機構各項存款余額為1928785億元，同比增長5.68%，各項貸款余額為1531123億元，同比增長8.01%。票據(jù)市場作為金融市場的重要組成部分，票據(jù)市場各項業(yè)務同樣也呈現(xiàn)了增長的趨勢。在票據(jù)承兌業(yè)務方面，2019年全市場銀行承兌匯票承兌余額為127000億元，同比增長35.11%;發(fā)生額為204000億元，同比增長11.48%，占全年GDP總額17.52%;在票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務方面，2019年全市場承兌匯票貼現(xiàn)余額為76000億元，同比增長31.03%;發(fā)生額為343000億元，同比增長25.64%，占全年GDP總額的34.57%。

從2001年至2019年，承兌余額和貼現(xiàn)余額整體都得到快速增長，只有在2015年-2017年這三年內出現(xiàn)了遞減的趨勢。2015年以來，經濟增速下行導致企業(yè)違約率上升，票據(jù)中介挪用資金的現(xiàn)象層出不窮，票據(jù)市場風險事件頻發(fā)，2016年初某某銀行發(fā)布信息稱“票據(jù)買入返售業(yè)務發(fā)生重大風險事件，涉及風險金額為39.15億元”，相繼各家銀行也爆出票據(jù)業(yè)務發(fā)生風險事件，涉及風險的票據(jù)資金高達115億元。企業(yè)資金鏈斷裂、債務違約、逃債等事件時有發(fā)生，票據(jù)逾期率、承兌墊款率顯著提高，票據(jù)市場整體信用環(huán)境形勢變得更加嚴峻，因此票據(jù)業(yè)務量受到相應影響，有所下降。2016年12月8日上海票據(jù)交易所成立，給票據(jù)市場的發(fā)展帶來了新的機遇，有助于提升整個票據(jù)市場的風險管理水平，對規(guī)范票據(jù)市場的發(fā)展起到了一定的積極意義。所以自2017年開始，票據(jù)業(yè)務量開始進一步提升，承兌余額和貼現(xiàn)余額以更快的速度繼續(xù)向前發(fā)展。而從承兌發(fā)生額和貼現(xiàn)發(fā)生額來看，總體呈現(xiàn)較為緩慢的發(fā)展趨勢，尤其是承兌發(fā)生額，盡管這十幾年來銀行承兌匯票的承兌業(yè)務得到了較好的發(fā)展，但是，近幾年承兌發(fā)生額的增長速率放緩。相較于承兌業(yè)務，貼現(xiàn)業(yè)務的發(fā)生額在這十幾年中起伏較大，在2015年之前，貼現(xiàn)業(yè)務發(fā)生額呈現(xiàn)不斷遞增的趨勢，在2015年達到了最高值，數(shù)額為1021000億元，而在2015年之后，受到票據(jù)風險事情的影響，呈現(xiàn)出大幅度下降的趨勢，不過在2018年后再次開始遞增。

圖表：2001-2019年中國票據(jù)融資額變動情況

數(shù)據(jù)來源：中研普華產業(yè)研究院整理

二、2017-2019年中國企業(yè)累計簽發(fā)商業(yè)匯票總額分析

票據(jù)融資是指商業(yè)匯票的承兌、貼現(xiàn)、轉貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)等。從實體經濟中的企業(yè)端看，票據(jù)融資相比較于企業(yè)的其他融資渠道而言，具有易獲取、低成本兩大優(yōu)勢。企業(yè)如果需要短期資金周轉，可以持未到期的銀行承兌匯票到銀行辦理貼現(xiàn)業(yè)務獲取資金，其利率低于同期貸款利率。社融數(shù)據(jù)顯示，2018年新增未貼現(xiàn)銀行承兌匯票連續(xù)多月逐步減少，同時2018年整體票據(jù)貼現(xiàn)利率低位運行，企業(yè)的貼現(xiàn)意愿較強。

票據(jù)簽發(fā)額在2003年和2009年發(fā)生了兩次激增，激增動力源于政策刺激票據(jù)業(yè)務快速發(fā)展。2002年12月，中國人民銀行下發(fā)《關于辦理銀行匯票及銀行承兌匯票業(yè)務有關問題的通知》，取消限制銀行承兌業(yè)務總量，監(jiān)管的適當放松，帶動了商業(yè)銀行辦理商業(yè)匯票承兌業(yè)務的積極性，導致2003年票據(jù)承兌發(fā)生額同比增長71.63%。而進入2009，金融危機的爆發(fā)，導致央行貨幣政策積極性大增，票據(jù)市場受寬貨幣的政策影響流動性大幅改善，票據(jù)簽發(fā)與貼現(xiàn)交易活躍，2009年承兌發(fā)生額同比增長45.07%。

圖表：商業(yè)匯票簽發(fā)額變動情況

資料來源：Wind、中研普華產業(yè)研究院整理

2015年起票據(jù)簽發(fā)額和未到期金額都相應達到自央行公布數(shù)據(jù)以來的最大值，主因是監(jiān)管部門整治票據(jù)市場亂象，導致票據(jù)業(yè)務由此開始持續(xù)下滑。自央行公布數(shù)據(jù)以來，2015年是票據(jù)業(yè)務的重要分水嶺，在此之前，票據(jù)簽發(fā)額由2001年的1.28萬億一路增長到2015年的22.4萬億最高點，隨后開始持續(xù)下滑，2017年降至17萬億;票據(jù)未到期金額由2001年的0.51萬億持續(xù)增長至2015年的10.4萬億，2018年將至9.4萬億。2015年起票據(jù)業(yè)務縮水，主因是受監(jiān)管整治所致;2015年12月31日，銀監(jiān)會下發(fā)《中國銀監(jiān)會辦公廳關于票據(jù)業(yè)務風險提示的通知》，針對票據(jù)市場各種不審慎行為列舉了七大違規(guī)問題、兩項禁止事項。2016年4月27日，中國人民銀行和銀監(jiān)會共同頒布《關于加強票據(jù)業(yè)務監(jiān)管促進票據(jù)市場健康發(fā)展的通知》，針對虛假交易票據(jù)、同業(yè)賬戶違規(guī)再次對票據(jù)業(yè)務市場進行規(guī)范。除此以外，由于期限更長的電票在2017年開始使用以后，企業(yè)重復開票的需求也相應降低，也導致票據(jù)簽發(fā)量下降。

票據(jù)融資為實體經濟提供了便捷的融資渠道。根據(jù)15家上市銀行數(shù)據(jù)顯示，2018年上市銀行的票據(jù)貼現(xiàn)達到2.6億，占全市場直貼的比重為26.15%。票據(jù)不僅可以通過直貼向實體經濟注入資金，還可以通過票據(jù)的背書流轉幫助企業(yè)融通資金。

三、2017-2019年中國金融機構累計貼現(xiàn)金額分析

2019年5月27日，上海票交所推出“貼現(xiàn)通”業(yè)務，由銀行做經紀機構開展貼現(xiàn)交易撮合服務。業(yè)務流程是票據(jù)經紀機構受持票人委托，在中國票據(jù)交易系統(tǒng)進行信息登記、詢價發(fā)布、交易撮合后，尋找貼現(xiàn)機構辦理完成票據(jù)貼現(xiàn)。“貼現(xiàn)通”票據(jù)經紀業(yè)務平臺，是銀行一個新的業(yè)務模式嘗試。銀行不僅能拓展本省異地貼現(xiàn)業(yè)務(跨省審慎)，還能徹底實現(xiàn)跨行免開戶的電子化線上貼現(xiàn)，在較好的規(guī)范票據(jù)貼現(xiàn)行為同時，提高票據(jù)貼現(xiàn)的效率、降低貼現(xiàn)成本，打破信息的不對稱。“貼現(xiàn)通”這一產品有助于推動票據(jù)貼現(xiàn)價格透明化，為持票企業(yè)提供便捷的融資渠道。

當然，除票交所外，部分互聯(lián)網科技公司也開始在票據(jù)經紀服務領域“大展拳腳”。京東數(shù)科旗下“京票秒貼”平臺，接連推出“銀票秒貼”和“商票秒融”產品，通過數(shù)字科技的加持，無縫鏈接銀行和中小企業(yè)，提供開放便捷的票據(jù)融資服務。京票秒貼的具體操作流程是：有票據(jù)融資需求的企業(yè)通過“京票秒貼”平臺(piaoju.jd.com)或“京票秒貼”微信公眾號拍照上傳票面信息，憑借“一鍵試算”功能，查看多家金融機構報價，自主選擇與意向銀票或商票產品簽約后，可即時發(fā)起在線跨行貼現(xiàn)或融資業(yè)務。

京票秒貼的主要特點：一是實現(xiàn)票據(jù)融資的“在線化”，該平臺能夠在線上完成企業(yè)實名認證、票據(jù)驗真、資金放款等多項操作，顛覆了傳統(tǒng)票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務必須到銀行線下操作的局面，極大優(yōu)化了中小企業(yè)票據(jù)融資的客戶體驗;二是多家銀行的實時報價擴大了企業(yè)貼現(xiàn)的選擇范圍，平臺接入了業(yè)內參與票據(jù)交易相對活躍的多家合作銀行，這些銀行也都支持他行客戶的貼現(xiàn)申請，客戶發(fā)起貼現(xiàn)需求后就能立即看到不同銀行的實時報價，做出利益最大化的貼現(xiàn)選擇;三是豐富的承兌白名單極大緩解了小微企業(yè)融資困境，通過平臺貼現(xiàn)融資的票據(jù)，包含上千家承兌人，單筆平均金額為55萬，最小金額僅2200元。

可以看到，京票秒貼作為一個票據(jù)融資信息撮合服務平臺，利用數(shù)字科技有效解決了企業(yè)票據(jù)融資中的信息不對稱問題，提高了資產資金對接的效率和安全性，降低了中小企業(yè)票據(jù)融資的門檻，一定程度上代表了未來票據(jù)交易的主要服務模式。

想要了解更多票據(jù)服務行業(yè)詳細分析，請點擊查看中研普華研究院報告《2022-2027年票據(jù)服務行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報告》

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  2022-2027年票據(jù)服務行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報告

  本報告由中研普華的資深專家和研究人員通過長期周密的市場調研，參考國家統(tǒng)計局、國家商務部、國家發(fā)改委、國務院發(fā)展研究中心、行業(yè)協(xié)會、中國行業(yè)研究網、全國及海外專業(yè)研究機構提供的大量權...

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