2023全球油脂油料產(chǎn)量和需求 食用植物油價(jià)格降幅較大

• 黃江 2023年8月7日 來(lái)源：東方財(cái)富 1448 96
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今年以來(lái)國(guó)際油脂油料價(jià)格降幅較大，傳導(dǎo)拉低國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格。上半年，黑龍江國(guó)產(chǎn)食用大豆平均收購(gòu)價(jià)每斤2.65元，同比降13.2%，豆油、菜籽油出廠價(jià)降幅在20%以上。

受全球大豆油料供給寬松、美元持續(xù)加息等因素的影響,今年以來(lái)國(guó)際油脂油料價(jià)格降幅較大,傳導(dǎo)拉低國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格。上半年,黑龍江國(guó)產(chǎn)食用大豆平均收購(gòu)價(jià)每斤2.65元,同比降13.2%,豆油、菜籽油出廠價(jià)降幅在20%以上。

2023全球油脂油料產(chǎn)量和需求

8月是作物產(chǎn)量集中交易期，但市場(chǎng)交易點(diǎn)不在僅限于天氣預(yù)報(bào)，而是聚焦下周五發(fā)布的供需報(bào)告以及隨后的田間調(diào)研。美豆6-7月遭遇高溫干燥天氣，干旱面積幾乎涉及所有主產(chǎn)區(qū)，不利于作物生長(zhǎng)，以此推算美豆單產(chǎn)將下調(diào)。但是美豆NDVI指數(shù)表現(xiàn)非常理想，遠(yuǎn)好于正常水平，而且美豆8月產(chǎn)區(qū)迎來(lái)有利降雨，有利于作物生長(zhǎng)，若以此判斷美豆單產(chǎn)下降空間并不大。

綜合看，美豆單產(chǎn)在51蒲/英畝以上。加菜籽方面，作物生長(zhǎng)一直不盡人意，美國(guó)農(nóng)業(yè)部7月報(bào)告預(yù)計(jì)2000萬(wàn)噸，加拿大統(tǒng)計(jì)局預(yù)計(jì)1800多萬(wàn)噸，市場(chǎng)最低預(yù)計(jì)1500-1600萬(wàn)噸，等待8月報(bào)告揭曉。烏克蘭和俄羅斯的葵花籽生長(zhǎng)非常理想，產(chǎn)量或?qū)⑸险{(diào)。

棕櫚油方面，印尼7月降水接近正常水平，馬來(lái)部分地區(qū)降水好于正常，厄爾尼諾影響減弱。高頻數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)馬棕油7月產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)8%左右，出口環(huán)比增長(zhǎng)8%-14%，以此推算，馬棕油7月庫(kù)存穩(wěn)中下降。8月產(chǎn)區(qū)降水減少，利于棕櫚油產(chǎn)量釋放，同時(shí)棕櫚油性價(jià)比減弱，出口環(huán)比減少，8月庫(kù)存重新累庫(kù)概率大。

國(guó)內(nèi)方面，多部門出臺(tái)刺激經(jīng)濟(jì)刺激消費(fèi)的政策，利好遠(yuǎn)期大宗商品需求。生豬價(jià)格走高，去產(chǎn)能速度慢，飼料需求好于去年，豆粕表觀消費(fèi)量旺盛。油脂方面，貿(mào)易端補(bǔ)庫(kù)需求增加，終端消費(fèi)改善不大，油脂需求穩(wěn)中抬升。

上半年我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)總量充足

大豆、食用植物油價(jià)格降幅較大。大豆油料產(chǎn)能提升工程開(kāi)局良好，國(guó)內(nèi)大豆、油菜籽增產(chǎn)，自給能力穩(wěn)步提升。但受全球大豆油料供給寬松、美元持續(xù)加息等因素的影響，今年以來(lái)國(guó)際油脂油料價(jià)格降幅較大，傳導(dǎo)拉低國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格。上半年，黑龍江國(guó)產(chǎn)食用大豆平均收購(gòu)價(jià)每斤2.65元，同比降13.2%，豆油、菜籽油出廠價(jià)降幅在20%以上。

食糖、棉花價(jià)格明顯走強(qiáng)。國(guó)民經(jīng)濟(jì)回升向好，下游需求持續(xù)恢復(fù)，食糖、棉花價(jià)格波動(dòng)上行。6月份，國(guó)內(nèi)食糖均價(jià)每噸6994元，比1月份漲24.8%;標(biāo)準(zhǔn)級(jí)棉花均價(jià)每噸17266元，比1月份漲13.4%。

豬肉價(jià)格總體偏弱，“菜籃子”產(chǎn)品季節(jié)性波動(dòng)。上半年豬肉產(chǎn)能處于合理區(qū)間上線，豬肉產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.2%，價(jià)格低位運(yùn)行。6月份豬肉批發(fā)市場(chǎng)均價(jià)每公斤19.12元，環(huán)比降1.7%，同比降11.4%。牛肉、羊肉、禽肉、雞蛋以及水產(chǎn)品等重要農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)充足，6月份批發(fā)價(jià)格總體低于去年同期。蔬菜、水果市場(chǎng)受高溫天氣影響，當(dāng)前價(jià)格均高于去年同期。總的來(lái)看，“菜籃子”產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)基本符合常年規(guī)律。

展望下半年走勢(shì)，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)充裕，價(jià)格將保持總體平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。生產(chǎn)方面，早稻呈增產(chǎn)趨勢(shì)，秋糧面積穩(wěn)中有增、長(zhǎng)勢(shì)良好，大豆油料擴(kuò)種任務(wù)落地，能繁母豬存欄處于合理區(qū)間上線，肉蛋奶產(chǎn)能穩(wěn)定，蔬菜在田面積有所增加，“米袋子”“菜籃子”保供穩(wěn)價(jià)基礎(chǔ)牢固。庫(kù)存方面，稻谷、小麥庫(kù)存處于歷史較高水平，能夠滿足城鄉(xiāng)居民一年左右的口糧需求。消費(fèi)方面，經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)恢復(fù)向好，加上下半年本來(lái)就是農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)旺季，市場(chǎng)需求將好于上半年。與此同時(shí)，全球糧食生產(chǎn)與貿(mào)易仍然面臨著極端天氣及地緣政治沖突等諸多不確定性因素，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將繼續(xù)密切跟蹤國(guó)際市場(chǎng)變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的傳導(dǎo)影響，會(huì)同有關(guān)部門積極主動(dòng)應(yīng)對(duì)。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國(guó)油脂油料行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告》顯示：

大連棕櫚油期貨上周震蕩回落，上周一美國(guó)天氣炒作降溫，外部食用油市場(chǎng)下跌拖累連棕油期價(jià)回落，隨后受印尼在8月開(kāi)始實(shí)施B35政策、出口利好、棕櫚油庫(kù)存增長(zhǎng)以及產(chǎn)量增長(zhǎng)放緩的影響，連棕油區(qū)間盤整，現(xiàn)貨價(jià)格隨盤震蕩。

因國(guó)內(nèi)大豆、棕櫚油進(jìn)口依存度分別為90%、100%，因此國(guó)內(nèi)植物油期貨的國(guó)際性特征明顯，外盤植物油價(jià)格波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格影響較大。對(duì)近五年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析得出，馬來(lái)西亞棕櫚油主力期價(jià)、CBOT豆油主力期價(jià)與國(guó)內(nèi)一級(jí)豆油價(jià)格的相關(guān)性系數(shù)分別為0.93和0.94，屬高度正相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明變化趨勢(shì)較為一致。

中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年第31周，國(guó)內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨成交量為43340噸，較之前一周大幅增加34140噸。現(xiàn)貨成交均價(jià)為7720元/噸，較之前一周下跌96.67元/噸。

巴西是全球農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易的主要參與國(guó)，有著“21世紀(jì)世界糧倉(cāng)”的美譽(yù)。其農(nóng)牧業(yè)發(fā)達(dá)，咖啡、蔗糖、柑橘的產(chǎn)量居世界首位。巴西還是全球第一大大豆生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，產(chǎn)量和出口量連續(xù)數(shù)年大幅提升，目前已占到全球大豆貿(mào)易的50%左右。以今年4月份為例，巴西大豆、花生、玉米等油料作物出口就達(dá)到了1434萬(wàn)噸，當(dāng)月出口增長(zhǎng)25%。

由于巴西油料作物出口量快速增長(zhǎng)，導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格回落。2022年4月巴西油料作物的出口價(jià)格為平均每噸589.03美元，今年同期平均每噸540.03美元。價(jià)格下跌從一個(gè)方面反映出國(guó)際市場(chǎng)油料作物供應(yīng)充足，而需求增幅較為溫和。

直接出口油料作物利潤(rùn)下降后，巴西農(nóng)企近一兩年開(kāi)始著眼油料作物精加工后的成品油生產(chǎn)，并努力在國(guó)際市場(chǎng)拓展新天地。2021年巴西豆油出口165萬(wàn)噸，2022年這一數(shù)據(jù)提高到259萬(wàn)噸，今年則有望達(dá)到300萬(wàn)噸。同時(shí)，巴西農(nóng)企開(kāi)始拓展相較大豆和玉米來(lái)說(shuō)出油率更高、利潤(rùn)空間也更大的花生種植和油料加工。

花生和花生油營(yíng)養(yǎng)價(jià)值非常高，但在巴西國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的潛力尚待開(kāi)發(fā)。官方統(tǒng)計(jì)顯示，盡管巴西每年花生產(chǎn)量占全球8%，但巴西每人每年平均只消費(fèi)1.2公斤花生，遠(yuǎn)低于全球人均6公斤的年消費(fèi)量。當(dāng)前在巴西國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，與每升約10雷亞爾(約合14元人民幣)的豆油相比每升90雷亞爾(約合126元人民幣)的花生油顯然不具備競(jìng)爭(zhēng)力。因此，像克拉斯巴西公司這樣的花生油企業(yè)只將二次壓榨提取的花生油作為工業(yè)原料，和經(jīng)壓榨后的花生殘?jiān)鳛樯箫暳弦徊⑼斗虐臀鲊?guó)內(nèi)市場(chǎng)。

國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)基本面變化不大，但期價(jià)仍受外部市場(chǎng)影響下跌，截至4月28日收盤，棕櫚油期貨收跌1.64%，報(bào)6846元/噸，盤后觸及6806元/噸，創(chuàng)近兩年新低，豆油及菜油走勢(shì)振蕩，菜籽油期貨盤中觸及8015元/噸低位，年初至今累計(jì)跌幅超23%。

油脂油料板塊持續(xù)下挫，市場(chǎng)供給端壓力仍存。中泰期貨研究報(bào)告統(tǒng)計(jì)顯示，近幾個(gè)月全球主要菜籽產(chǎn)區(qū)的豐收預(yù)期對(duì)菜油價(jià)格帶來(lái)壓力，包括澳大利亞、加拿大、歐洲的菜油價(jià)格已從去年年中地緣沖突時(shí)期的價(jià)格高位下跌60%。

中糧油脂業(yè)務(wù)部總經(jīng)理周吉帥于4月27日在第十一屆中國(guó)油菜籽產(chǎn)業(yè)發(fā)展會(huì)議上分析稱，當(dāng)前全球油籽供需兩旺，2022/2023年度全球油籽產(chǎn)量達(dá)到歷史最高水平，但消費(fèi)量的不斷增長(zhǎng)使庫(kù)存和庫(kù)消比處于中性水平。

《2022-2027年中國(guó)油脂油料行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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