十種常用有色金屬產(chǎn)量3638.3萬噸 2023有色金屬行情數(shù)據(jù)

• 黃江 2023年8月9日 來源：新浪 396 19
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今年1月份至6月份，規(guī)上有色金屬企業(yè)工業(yè)累計(jì)增加值同比增長5.6%，增幅較上年同期提高0.6個百分點(diǎn)，較全國規(guī)上企業(yè)工業(yè)增加值增幅高出1.8個百分點(diǎn)。6月份，規(guī)上有色金屬企業(yè)工業(yè)增加值同比增長6.8%，環(huán)比提高2個百分點(diǎn)。

上半年，有色金屬行業(yè)積極化解出口下降、傳統(tǒng)消費(fèi)放緩、成本上升、價(jià)格下跌等因素對產(chǎn)業(yè)運(yùn)行的影響，環(huán)比呈現(xiàn)恢復(fù)性向好態(tài)勢。

十種常用有色金屬產(chǎn)量3638.3萬噸

上半年，國內(nèi)現(xiàn)貨市場銅、鋁、鉛、鋅、工業(yè)硅及電池級碳酸鋰價(jià)格較上年同期均有不同程度下跌。

今年1月份至6月份，規(guī)上有色金屬企業(yè)工業(yè)累計(jì)增加值同比增長5.6%，增幅較上年同期提高0.6個百分點(diǎn)，較全國規(guī)上企業(yè)工業(yè)增加值增幅高出1.8個百分點(diǎn)。6月份，規(guī)上有色金屬企業(yè)工業(yè)增加值同比增長6.8%，環(huán)比提高2個百分點(diǎn)。

從產(chǎn)量看，上半年，按新口徑統(tǒng)計(jì)，十種常用有色金屬產(chǎn)量3638.3萬噸，按可比口徑計(jì)算同比增長8.0%。其中，一季度產(chǎn)量1809.7萬噸，二季度產(chǎn)量1828.6萬噸。從固定資產(chǎn)投資看，上半年，有色金屬工業(yè)完成固定資產(chǎn)投資同比增長12.4%，增幅較一季度擴(kuò)大2.3個百分點(diǎn)，較全國工業(yè)投資高3.5個百分點(diǎn)。其中，光伏、風(fēng)電、鋰電、新能源汽車等所需高新金屬材料投資增幅較大。

對于上半年有色金屬產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)較快增長、固定資產(chǎn)投資增速高于全國工業(yè)水平的原因，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會信息統(tǒng)計(jì)部副主任彭勃認(rèn)為，一是上半年有色金屬行業(yè)受益于國家各項(xiàng)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促消費(fèi)相關(guān)政策的實(shí)施落地，企業(yè)生產(chǎn)和投資總體上保持穩(wěn)定。二是隨著能源綠色化發(fā)展步伐加快，新能源汽車、鋰電池制造、光伏發(fā)電等行業(yè)投資保持較快增長。作為能源綠色產(chǎn)業(yè)所需的重要金屬材料，有色金屬在礦山資源、冶煉加工等方面的基建、產(chǎn)品研發(fā)和科技創(chuàng)新投資均有所提升。

2023有色金屬需求數(shù)據(jù)呈現(xiàn)改善趨勢

云南大部分地區(qū)仍處于特旱、重旱，電力緊張，高耗能產(chǎn)業(yè)已被要求限電，電解鋁行業(yè)需時刻警惕減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前海外就業(yè)通脹雙向放緩下，市場押注美聯(lián)儲加息尾聲，美元表現(xiàn)不佳，對金屬價(jià)格形成支撐。

另外，機(jī)構(gòu)判斷，全球制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)自2022年底以來觸底反彈，有望重現(xiàn)“V型反轉(zhuǎn)”走勢。

2023年，全球利率周期與經(jīng)濟(jì)周期有望實(shí)現(xiàn)共振，同時2022年底以來的有色金屬行業(yè)存貨數(shù)據(jù)表明行業(yè)在2023年或進(jìn)入補(bǔ)庫周期，對金屬價(jià)格形成有效拉動。目前國內(nèi)已處旺季，銅鋁等工業(yè)金屬連續(xù)去庫下需求和市場情緒仍可高看一線。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國常用有色金屬行業(yè)供需分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》顯示：

工業(yè)金屬：弱美元確立，國內(nèi)需求持續(xù)回暖，看好工業(yè)金屬價(jià)格表現(xiàn)。核心觀點(diǎn)：美聯(lián)儲加息尾聲明確，國內(nèi)地產(chǎn)竣工端帶來的需求超預(yù)期，復(fù)蘇主線確立，需求進(jìn)入“強(qiáng)現(xiàn)實(shí)”階段，工業(yè)金屬繼續(xù)走強(qiáng)。

銅方面，供給端，秘魯2 月銅產(chǎn)量19.2 萬噸，同比+11.6%，而智利銅供應(yīng)下降3.4%至38.1 萬噸，銅礦供應(yīng)恢復(fù)緩慢，再生銅供應(yīng)增加。需求端，傳統(tǒng)旺季來臨，國內(nèi)庫存繼續(xù)下降，LME 銅庫存創(chuàng)十年新低，銅基本面較好。

作為重要的基礎(chǔ)工業(yè)原材料之一，銅及其合金因其良好的延展、導(dǎo)熱 和導(dǎo)電性能，被廣泛地應(yīng)用于冶金、電子、汽車、化工和建材等行業(yè)。 從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，銅的生產(chǎn)過程分為采礦、冶煉和加工三個階段。

全球銅資源主要分布在智利、澳大利亞等國家，中國銅儲量僅占 3%， 資源較為貧乏。2022 年， 全球銅儲量約 8.9 億金屬噸，較 2021 年增加了 1000 萬金屬噸。全球 銅資源主要分布在南美洲的智利和秘魯、澳大利亞、歐洲的俄羅斯和 北美洲的墨西哥等國家和地區(qū)。其中，智利擁有銅儲量 1.9 億噸，以 21.3%的占比位居全球首位;澳大利亞、秘魯和俄羅斯分別以 10.9%、 9.1%和 7%的占比排名第二、三、四位;2022 年中國銅資源儲量 0.27 億噸，僅占全球總儲量的 3%，資源較為貧乏。中國銅資源相對集中 在西北和西南地區(qū)。其中，西藏、江西、云南合計(jì)占比超 60%，分布 較為集中。

全球銅礦生產(chǎn)相對集中，2022 年 CR5 為 58%，智利仍是全球最大的 銅礦生產(chǎn)國。隨著疫情的影響逐步減弱，全球銅礦產(chǎn)量得以逐步恢復(fù)， 2022 年全球銅礦產(chǎn)量 2200 萬噸，較 2021 年增長 3.8%。全球銅礦生 產(chǎn)相對集中，主要分布在智利、秘魯、剛果(金)、中國、美國等國 家。2022 年全球前五大銅礦生產(chǎn)國產(chǎn)量占比合計(jì)達(dá) 58%，其中，智利 產(chǎn)量占比達(dá) 24%，其次是秘魯和剛果(金)，占比均為 10%，中國以 9%的占比位列第四。

2022 年銅的勘察預(yù)算增幅較大，勘察投資主要集中在拉丁美洲。2022 年全球金屬勘察預(yù)算增長的主要驅(qū)動力仍是黃金，銅在預(yù)算增長規(guī)模 上僅落后于黃金。自 20 世紀(jì) 90 年代以來，全球銅礦勘查預(yù)算停滯不 前，近幾年來受銅價(jià)大漲推動有所改善，根據(jù) S&P Global Market Intelligence 數(shù)據(jù)，2022 年全球銅勘查預(yù)算近 28 億美元，增長 21%， 創(chuàng) 2014 年以來新高，且預(yù)算主要投資在拉丁美洲，占比達(dá) 43%。全球銅礦勘察投資增加但大型銅礦發(fā)現(xiàn)減少。過去幾年由于銅勘查預(yù) 算滯增，近幾年來大型銅礦發(fā)現(xiàn)并沒有增加。雖然與 2021 年相比， 2022 年銅儲量和資源量有所增加，但其增量大部分來自 20 世紀(jì) 90 年 代的發(fā)現(xiàn)。

礦山開發(fā)的長周期存在諸多不確定性。由于20年前發(fā)現(xiàn)的銅礦項(xiàng)目目前正處于生產(chǎn)階段，銅礦建設(shè)缺乏勘探支出尚未阻礙銅供應(yīng)。據(jù)美國國家礦業(yè)協(xié)會估計(jì)，平均需要7到10年才能獲得在美國運(yùn)營礦山所需的許可證。從發(fā)現(xiàn)礦床的那一刻起到礦山真正建設(shè)完成的時間甚至更長。在這期間，銅價(jià)波動以及不穩(wěn)定的政府政策都有可能會阻礙公司開設(shè)或勘探新的礦床。例如，智利政府提議對銅生產(chǎn)增稅可能會導(dǎo)致該地區(qū)礦業(yè)投資下降，因?yàn)槟厦乐奘侵饕你~生產(chǎn)地區(qū)。為了避免這些問題，銅礦企業(yè)可能會選擇擴(kuò)大現(xiàn)有礦山，而不是開發(fā)新項(xiàng) 目。

礦石品位下降是該行業(yè)的一個既定的、持久的挑戰(zhàn)。隨著現(xiàn)有礦山的 擴(kuò)張，礦石品位往往會下降，開采同樣數(shù)量銅的成本也會增加。S&PGlobal Market Intelligence 的一份報(bào)告顯示，全球銅礦平均品位已從 2015 年的 0.45%下降至 2021 年的 0.42%，并預(yù)期全球銅項(xiàng)目的計(jì)劃 產(chǎn)能自 2023 年后開始大幅減少。

鋁方面，供給端貴州、廣西小幅增產(chǎn)，需求端旺季特征顯現(xiàn)，開工率繼續(xù)回升，線纜和型材開工率上升明顯，3 月鋁及鋁材出口49.7 萬噸，同比-16.3%，環(huán)比+18.9%，本周鋁錠去庫7.2 萬噸，供需缺口明顯，我們測算電解鋁完全復(fù)產(chǎn)，Q2 供需仍將面臨缺口，庫存下行趨勢不改。

消息面上，據(jù)Mysteel報(bào)道，云南省電力供需形勢仍然嚴(yán)峻，決定從4月7日起啟動新一輪負(fù)荷管理，要求4月10日執(zhí)行到位(未涉及電解鋁行業(yè))。而在已執(zhí)行這次新的負(fù)荷管理、同時外送電量同比減少的情況下，電力供應(yīng)仍存缺口。市場對云南省電解鋁產(chǎn)能近期會否繼續(xù)減產(chǎn)以及后續(xù)能否復(fù)產(chǎn)存一定分歧。如果對電解鋁再次提出壓負(fù)荷要求，在4月中下旬落地的可能性非常大。

分析人士表示，供應(yīng)端對鋁價(jià)的支撐依舊強(qiáng)勁。同時我們?nèi)孕杳芮嘘P(guān)注云南省電力供應(yīng)情況，若出現(xiàn)去年四川省電力極度短缺的情況，則減產(chǎn)規(guī)?？赡芨?。屆時，對鋁供需平衡的影響將超出預(yù)期。

《2023-2028年中國常用有色金屬行業(yè)供需分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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