企業(yè)收購(gòu)市場(chǎng)前景廣闊 企業(yè)收購(gòu)行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析2024

• 劉明月 2023年10月20日 來源：Wind數(shù)據(jù) 中研研究院 1125 72
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企業(yè)收購(gòu)行業(yè)前景及現(xiàn)狀如何?未來企業(yè)收購(gòu)市場(chǎng)投資趨勢(shì)怎么樣?國(guó)際企業(yè)收購(gòu)是投資者迅速實(shí)現(xiàn)對(duì)外發(fā)展戰(zhàn)略的有效手段，它可以大大縮短投資項(xiàng)目的建設(shè)周期，迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。

隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)收購(gòu)市場(chǎng)發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，企業(yè)收購(gòu)企業(yè)數(shù)量越來越多，市場(chǎng)正面臨著供給與需求的不對(duì)稱，企業(yè)收購(gòu)行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但是在一些企業(yè)收購(gòu)細(xì)分市場(chǎng)仍有較大的發(fā)展空間，信息化技術(shù)將成為核心競(jìng)爭(zhēng)力。本報(bào)告通過深入的調(diào)查、分析，投資者能夠充分把握行業(yè)目前所處的全球和國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，具體分析該產(chǎn)品所在的細(xì)分市場(chǎng)，對(duì)企業(yè)收購(gòu)行業(yè)總體市場(chǎng)的供求趨勢(shì)及行業(yè)前景做出判斷;

企業(yè)收購(gòu)市場(chǎng)前景廣闊

企業(yè)收購(gòu)行業(yè)前景及現(xiàn)狀如何?未來企業(yè)收購(gòu)市場(chǎng)投資趨勢(shì)怎么樣?國(guó)際企業(yè)收購(gòu)是投資者迅速實(shí)現(xiàn)對(duì)外發(fā)展戰(zhàn)略的有效手段，它可以大大縮短投資項(xiàng)目的建設(shè)周期，迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。此外，它在資本投入、市場(chǎng)開拓、取得關(guān)鍵技術(shù)和人才，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)和保證企業(yè)利潤(rùn)水平等方面都有許多有利之處。

此外，在北京，注冊(cè)資本在五百萬以下的公司不會(huì)經(jīng)常成為稅務(wù)機(jī)關(guān)關(guān)注的重點(diǎn)。因此，很多小公司都沒有依法納稅。所以，如果收購(gòu)方收購(gòu)注冊(cè)資本比較小的公司時(shí)，一定要特別關(guān)注目標(biāo)公司的稅務(wù)問題，弄清其是否足額以及按時(shí)交納了稅款。否則，可能會(huì)被稅務(wù)機(jī)關(guān)查處，剛購(gòu)買的公司可能沒多久就被工商局吊銷了營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年上半年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)(包含與中國(guó)企業(yè)相關(guān)的跨境并購(gòu)交易)公布了3,808起并購(gòu)事件，規(guī)模約7,710億元，同比下降約25.8%。

2023年上半年中國(guó)企業(yè)收購(gòu)市場(chǎng)活躍的仍為一線城市所在地區(qū)，地域分布差異較前兩年有所回落。排名前三的分別是浙江省(規(guī)模為1,992億元，同比上升10.95%)、北京市(規(guī)模為1,650億元，同比下降55.21%)、上海市(規(guī)模為1,491億元，同比下降32.68%)。

2023年上半年從參與各方的并購(gòu)目的維度看，橫向整合的并購(gòu)事件以3,265億元規(guī)模占到總體約42.2%。資產(chǎn)調(diào)整、戰(zhàn)略合作以及多元化戰(zhàn)略分別以413億元、339億元和77億元占據(jù)整個(gè)市場(chǎng)的5.3%、4.4%以及1.0%。其他各類型的并購(gòu)目的總計(jì)規(guī)模約3,629.42億元，占整個(gè)市場(chǎng)的47.0%。

圖表：2023-2028年中國(guó)企業(yè)收購(gòu)行業(yè)供給預(yù)測(cè)

圖表：2023-2028年中國(guó)企業(yè)收購(gòu)行業(yè)需求預(yù)測(cè)

圖表：2023-2028年企業(yè)收購(gòu)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及增速預(yù)測(cè)

中研研究院出版的《2023-2028年中國(guó)企業(yè)收購(gòu)行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告》顯示

當(dāng)前，我國(guó)高度重視并購(gòu)重組在資本市場(chǎng)中的地位和作用，將其作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要手段。并購(gòu)重組是促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的必然要求，同時(shí)也是提高上市公司質(zhì)量的必然選擇。

當(dāng)正確操作企業(yè)收購(gòu)時(shí)可以帶來極大的變革。歷史數(shù)據(jù)顯示，58%的投資資本回報(bào)率小于資本的1倍。另外33%的投資收益率較低(大約是總回報(bào)價(jià)值20%)。神奇之處是，9%的基金投資資本產(chǎn)生了高額回報(bào)- 是最初投資的5倍到50倍(或更多)。這些異常高的回報(bào)使風(fēng)險(xiǎn)投資資產(chǎn)類別運(yùn)轉(zhuǎn)。

另一方面，收購(gòu)?fù)ǔ１灰暈橐豁?xiàng)不能失敗的交易。因此，收購(gòu)方對(duì)于被收購(gòu)的公司和支付的收購(gòu)金額往往是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)型的。收購(gòu)方不是將收購(gòu)視為一個(gè)投資組合，而是視其為單獨(dú)的事件。企業(yè)收購(gòu)方從這個(gè)角度來看，科技收購(gòu)案的效果并不好。只有當(dāng)自己假設(shè)一定的失敗率是普遍現(xiàn)象，相信巨大成功是偶爾現(xiàn)象時(shí)，概率和預(yù)期值方程才開始向著對(duì)自己有利的方向運(yùn)作。

企業(yè)收購(gòu)?fù)顿Y拉動(dòng)作用繼續(xù)增強(qiáng)，投資有效增加會(huì)激發(fā)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活力、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)新的增長(zhǎng)。高技術(shù)制造業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資持續(xù)增長(zhǎng)，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系持續(xù)完善;新基建投資和社會(huì)領(lǐng)域投資維持高位增長(zhǎng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)力。

企業(yè)收購(gòu)行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析2024

由于證券監(jiān)管部門持續(xù)簡(jiǎn)政放權(quán)，2022年上市公司并購(gòu)重組需要行政審批的數(shù)量仍在歷史底部，全年共審核50起交易(已剔除同一交易重復(fù)上會(huì)的交易)，較2021年審核數(shù)量有所提高，也是A股并購(gòu)市場(chǎng)自2015年以來連續(xù)探底后的首次回升。2022年重組審核通過率為92%，其中，審核被否的4起交易均在A股主板，主板審核通過率為90%;創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板的審核通過率為100%。

2022年上市公司重大資產(chǎn)收購(gòu)的交易數(shù)量占上市公司資產(chǎn)收購(gòu)交易總量的比例僅有2.45%，可見僅以重大企業(yè)收購(gòu)資產(chǎn)收購(gòu)來衡量A股并購(gòu)市場(chǎng)不再客觀和全面。

2022年A股上市公司發(fā)起的6,832次并購(gòu)重組交易中，企業(yè)收購(gòu)交易有4,442次，占總交易數(shù)量的65.02%，較上年同期增加了12個(gè)百分點(diǎn)，上市企業(yè)收購(gòu)的主觀意愿增強(qiáng)。2022年上市公司資產(chǎn)出售及權(quán)益變動(dòng)的交易數(shù)量有小幅下滑，其中資產(chǎn)出售交易為1,398次、權(quán)益變動(dòng)交易為992次，各自所占交易總量的比例較上年同比均減少了約5個(gè)百分點(diǎn)。

從交易規(guī)模看，109單重大資產(chǎn)收購(gòu)交易中有59單已披露交易金額，合計(jì)為2,596.99億元，較2021年增長(zhǎng)19.6%;2022年平均每單重大資產(chǎn)收購(gòu)的交易金額為44.02億元，較上年同比增長(zhǎng)33.79%，企業(yè)收購(gòu)交易規(guī)模有顯著增加。

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)共完成118筆并購(gòu)交易，案例數(shù)量與上月持平，同比下降17.5%。其中披露金額的有93筆，交易總金額約為803.94億人民幣，同比上升19.7%，環(huán)比上升17.7%。

中國(guó)企業(yè)收購(gòu)市場(chǎng)共完成95筆并購(gòu)交易，環(huán)比下降19.5%，同比下降31.2%。其中企業(yè)國(guó)內(nèi)外并購(gòu)行業(yè)披露金額的有68筆，交易總金額約為629.86億人民幣，同比下降18.1%，環(huán)比下降21.7%。

從并購(gòu)交易類型來看，5月國(guó)內(nèi)交易共發(fā)生93筆交易，占并購(gòu)案例總數(shù)的97.9%，其中企業(yè)國(guó)內(nèi)外并購(gòu)行業(yè)披露金額的案例68筆，披露金額是629.86億人民幣;海外交易共發(fā)生2筆交易，案例數(shù)占比2.1%。

2023上半年度，上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)已完成重大資產(chǎn)重組29單，交易金額1,723.98億元，并購(gòu)重組募集配套資金398.76億元。與去年同期相比，三項(xiàng)指標(biāo)均出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。其中，完成家數(shù)增加為45%，交易金額增長(zhǎng)4.79%，并購(gòu)重組募集配套資金293.10%。

截止2023年06月30日，2023年半年度上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)已完成上市公司重大資產(chǎn)重組29單，企業(yè)收購(gòu)交易金額1,723.98億元，并購(gòu)重組募集配套資金398.76億元。

從重組審核來看，2023年半年度并購(gòu)重組市場(chǎng)通過證監(jiān)會(huì)/交易所并購(gòu)重組委審核13家、被否1家、撤回申請(qǐng)3家，審核通過率92.86%，項(xiàng)目成功率76.47%。截止2023年6月30日，上市公司并購(gòu)重組在會(huì)審核24家，發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)申請(qǐng)23家，上市公司合并分立1家;已披露發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)和上市公司合并分立的重組方案尚未獲得交易所受理48家。

中國(guó)企業(yè)收購(gòu)行業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀，通過公司資深研究團(tuán)隊(duì)對(duì)市場(chǎng)各類資訊進(jìn)行整理分析，行業(yè)研究報(bào)告可以幫助投資者合理分析行業(yè)的市場(chǎng)現(xiàn)狀，為投資者進(jìn)行投資作出企業(yè)收購(gòu)行業(yè)前景預(yù)判，挖掘投資價(jià)值，同時(shí)提出行業(yè)投資策略和營(yíng)銷策略等方面的建議。

中國(guó)企業(yè)收購(gòu)行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)收購(gòu)發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析。

據(jù)了解，該行業(yè)發(fā)展空間極大，未來企業(yè)收購(gòu)市場(chǎng)現(xiàn)狀如何呢?請(qǐng)查看，中研研究院出版的《2023-2028年中國(guó)企業(yè)收購(gòu)行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告》。

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  2023-2028年中國(guó)企業(yè)收購(gòu)行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告

  隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)收購(gòu)市場(chǎng)發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，企業(yè)收購(gòu)企業(yè)數(shù)量越來越多，市場(chǎng)正面臨著供給與需求的不對(duì)稱，企業(yè)收購(gòu)行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但是在一些企業(yè)...

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